Goldman Sachs utrzymał rekomendacje kupna dla Coinbase Global i Robinhood Markets 25 sierpnia, podnosząc cenowy cel dla Coinbase do 196 USD z 173 USD i wyznaczając nowy cel 124 USD dla Robinhood, według raportu analityka Jamesa Yaro. Obie spółki należą do najbardziej bezpośrednich sposobów, w jakie inwestorzy na rynkach publicznych mogą wyrazić opinię o popycie na krypto: Coinbase jest największą giełdą kryptowalut w USA, a Robinhood to broker bez prowizji, który podczas boomu na memowe akcje w 2021 roku wprowadził na rynek miliony początkujących inwestorów.

Decyzja pojawiła się w chwili, gdy Bitcoin wzrósł w ciągu tygodnia o około 26%, osiągając intraday maksimum w pobliżu 81 000 USD, po czym cofnął się w okolice 79 000 USD w wyniku realizacji zysków.

#BREAKING BOOOOM GOLDMAN SACHS JUST GAVE A HUGE BOOST TO CRYPTO! They've named Coinbase and Robinhood as BUYS, with Coinbase's price target now up to $196 and Robinhood at $124. This is massive news, especially as Bitcoin and Ethereum are on a tear! The timing is… pic.twitter.com/NvuOxuOyi4 — Bitcoin Hopium (@BitcoinHopium) August 25, 2026

Jednak pod nastawieniem Goldmana do sektora kryje się napięcie: wolumen obrotu kryptowalutami spadł w lipcu o 30%, a w sierpniu o kolejne 21%, co oznacza, że aktywność jest około 75% poniżej ostatniego szczytu, według tego samego raportu. Goldman de facto zakłada, że rosnące ceny i nowe linie przychodów mogą utrzymać spółki krypto nawet wtedy, gdy ich podstawowy silnik handlowy pozostaje w bezruchu. Ten silnik ma tu większe znaczenie niż niemal gdziekolwiek indziej w usługach finansowych: opłaty transakcyjne historycznie były największym źródłem przychodów Coinbase, a przychody krypto Robinhood pochodzą głównie ze spreadów i rabatów transakcyjnych od zleceń klientów — więc każdy miesiąc osłabionego wolumenu ogranicza wpływy z opłat, których rynki predykcyjne i instrumenty pochodne są jeszcze zbyt młode, by całkowicie zastąpić.

Wezwania Goldman Sachs dotyczące krypto: sygnał z drugiej ręki, a nie zweryfikowany raport

Dane Goldmana zostały podsumowane w poście na X z 25 sierpnia opublikowanym przez konto CryptoRednirav, które opisało bank jako ostrożnie optymistyczny wobec krypto w drugiej połowie 2026 roku. Ten wpis jest streszczeniem komentarza, a nie zweryfikowanym komunikatem Goldmana, i należy go traktować jako sygnał pośredni wskazujący na leżące u podstaw badanie, a nie jako samodzielny dokument źródłowy.

Optymizm Goldmana nie opiera się wyłącznie na zakładzie dotyczącym rynku spot. Zarówno Coinbase, jak i Robinhood weszły w rynki predykcyjne, tokenizowane akcje oraz perpetual futures — produkty, które mogą generować opłaty niezależnie od tego, czy użytkownicy aktywnie kupują i sprzedają Bitcoina lub Ethereum.

Według przywołanej przez crypto.news lipcowej analizy biznes Coinbase w obszarze rynków predykcyjnych miał osiągnąć 100 mln USD rocznych przychodów skorygowanych w ujęciu annualized mniej niż dwa miesiące po uruchomieniu, przy czym znaczną część wczesnego wolumenu napędzały kontrakty sportowe.

Robinhood z kolei uruchomił w lipcu Robinhood Chain, sieć Ethereum warstwy 2 zbudowaną pod tokenizowane akcje. Bernstein osobno prognozował, że przychody Robinhood z rynku predykcyjnego mogą wzrosnąć z 150 mln USD w 2025 roku do 586 mln USD w 2026 roku.

Żaden z tych biznesów nie jest wolny od ryzyka. Kilku regulatorów stanowych zakwestionowało, czy niektóre kontrakty sportowe Coinbase nie stanowią nielegalnego hazardu bez licencji, a tokenizowane akcje nie dają praw głosu ani praw własności typowych dla zwykłych akcji.

( SOURCE: Yahoo Finance )

Liczby stojące za wezwaniem Goldman Sachs dotyczącym krypto

Raport Goldmana wskazuje, że obecne spowolnienie wolumenu w krypto trwa dłużej niż wcześniejsze załamania, choć łączna kapitalizacja rynkowa odbiła o 21% do 2,8 bln USD, co przy utrzymaniu się tego trendu mogłoby pobudzić większą aktywność handlową.

Niepewność regulacyjna pozostaje główną obawą inwestorów instytucjonalnych; 35% z nich wskazuje ją jako barierę wejścia. SEC zaproponowała Regulation Crypto Assets, obejmujące wyjątek fundraisingowy dla startupów oraz określone wymogi ujawniania informacji, ale nie zwalnia ono wszystkich transakcji tokenami z federalnego prawa papierów wartościowych.

Goldman poinformował również o około 86,5 mln USD ekspozycji poprzez pięć spotowych funduszy ETF na XRP, po wcześniejszym braku pozycji. Bank ma przejąć Neos Investments za maksymalnie 2,25 mld USD, aby wzmocnić ofertę zarządzania aktywami, po uzyskaniu zgody regulacyjnej.

Co mówi wykres Bitcoina?

Zbliżamy się do miesięcznego zamknięcia, kluczowej daty dla $BTC . Nie da się zaprzeczyć, jak imponująca jest ta miesięczna świeca. Bitcoin wykonał ogromny ruch w górę, czego nie widzieliśmy od dłuższego czasu. Teraz uwaga przenosi się na miesięczne otwarcie, które moim zdaniem będzie… pic.twitter.com/B1jwvjG9ul — Killa (@KillaXBT) August 28, 2026

Bitcoin przebił poziom 80 000 USD przy niemal 75% wyższym 24-godzinnym wolumenie obrotu, mimo że szerszy miesięczny trend aktywności w krypto wskazuje na spadek. W scenariuszu byczym utrzymanie strefy 80 000 USD po tym cofnięciu wzmacnia narrację o odbiciu, którą Goldman wycenia w akcjach Coinbase i Robinhood. W scenariuszu bazowym Bitcoin porusza się w przedziale około 79 000 USD do szczytu 81 000 USD, a teza Goldmana opiera się bardziej na odbiciu wolumenu niż wyłącznie na cenie. W scenariuszu niedźwiedzim brak utrzymania powyżej 80 000 USD przy dalszym spadku wolumenu osłabiłby krótkoterminowe argumenty za obiema spółkami.

Akcje Coinbase zyskały w ciągu tygodnia ponad 21%, a Robinhood około 12%, według danych rynkowych przytoczonych w raporcie Goldmana, co przypomina, że obie spółki pozostają silnie skorelowane z ruchem ceny Bitcoina, przepływami do ETF-ów na Bitcoina oraz tym, co Waszyngton zdecyduje w sprawie zasad struktury rynku.

Inwestorzy obserwowali także środowy raport o inflacji PCE w USA, który może wpływać na rentowności obligacji skarbowych, a tym samym na apetyt na ryzyko w odniesieniu do Bitcoina i akcji spółek krypto. EXPLORE: Best Crypto Presales With Asymmetric Upside in the Current Market

The post Goldman Sachs Crypto: Bank Raises Coinbase Target Despite Crypto Volume Slump appeared first on 99Bitcoins .