Złoto wybiło się do czołowych pozycji w krypto-derywatach, a niedawna zmienność cen pobudziła także handel on-chain, podczas gdy native'owi użytkownicy krypto uważnie obserwują tokenizowane złoto.

Na dzień 24 września złoto zajmuje drugie miejsce pod względem aktywności wśród kontraktów perpetual na Hyperliquid. Kontrakt utrzymuje otwartą pozycję w wysokości 299,55 mln USD i przewyższa akcje pod względem dziennych wolumenów obrotu, a jego otwarta pozycja ustępuje jedynie kontraktowi perpetual na S&P 500. Dla rynku, który wywodzi się z handlu kryptowalutami, fakt, że tradycyjny surowiec przyciąga dziś większe obroty niż notowane akcje, wyraźnie pokazuje, jak daleko zaawansowało się zbliżenie obu światów.

W ramach HIP-3 mechanizmu Hyperliquid umożliwiającego bezpozwoleniowe uruchamianie rynków perpetual, złoto przewyższyło aktywność indeksów akcji oraz największych spółek, takich jak SK Hynix, a złote kontrakty perpetual handlowane są także aktywniej niż ropa.

Złoto nie jest już pozycjonowane w opozycji do krypto. Niedawny zryw do tokenizacji aktywów rzeczywistego świata uczynił ze złota część ogólnych przepływów płynności w przestrzeni krypto. Łącznie tokenizowane złoto i surowce są wyceniane na blisko 5 mld USD, z czego ponad 90% wartości stanowią XAUT od Tether i Paxos Gold, według RWA.xyz. Przy ponad 90% tej wartości skoncentrowanej w dwóch tokenach większość ekspozycji na tokenizowane złoto przechodzi przez XAUT i PAXG.

Jak wcześniej relacjonowało Cryptopolitan, złoto wyłoniło się jako pozycja spekulacyjna w grudniu, co doprowadziło zarówno do handlu derywatami, jak i akumulacji tokenów. Najnowsze dane pokazują, że giełdy takie jak Gate odnotowują odrodzenie handlu surowcami, który stanowi 54,2% obrotu aktywami tradycyjnymi i wysunął się przed akcje.

Złoto szykuje ostrzejsze ruchy cenowe

Złoto, od dawna uważane za magazyn wartości i konserwatywne aktywo, ostatnio odnotowało wzrost zmienności. 90-dniowa zmienność złota wynosi 27%, według indeksu zmienności złota, stosunkowo blisko zmienności BTC. Przesunięcie z metali szlachetnych na BTC następu po względnie powolnym okresie dla złota, przy silnym odbiciu BTC. To właśnie podwyższona zmienność sprawia, że złoto nadaje się jako aktywne aktywo handlowe na platformach krypto, a nie tylko jako pasywna lokata.

BTC stoi obecnie na poziomie około 18 uncji złota, a złoto spot jest wyceniane na 4 435,18 USD. Pomimo względnej słabości złota traderzy wciąż szukają zakładów kierunkowych, w których zmienność może być przydatna.

Na Hyperliquid około 39 wielorybów otworzyło pozycje w złotych kontraktach perpetual, z czego 16 to pozycje krótkie – taki podział sprawia, że pozycjonowanie dalekie jest od jednostronnego, a aktywność wielorybów staje się bieżącym, w czasie rzeczywistym wskaźnikiem, jak duzi gracze oceniają ten metal. Największa pozycja jest wyceniana na 40,83 mln USD, trzymana długoterminowo ze stratą niezrealizowaną w wysokości 1,25 mln USD.

Zamiast pełnić rolę magazynu wartości, złoto jest handlowane jako stosunkowo zmienne aktywo, szybko reagujące na doniczenia z wojny w Iranie. Najnowsze oświadczenie Iranu, że nie zamierza się poddać, wymazało wartość ze wszystkich klas aktywów, zwiększając potrzebę dalszego zabezpieczania przez HIP-3.

Tokenizowane złoto wciąż notuje rosnący popyt

Innym czynnikiem napędzającym popyt na złoto jest dążenie do parowania tokenów z nowymi aktywami meme. Na razie dominującym parowaniem dla referencyjnych tokenów meme są akcje, ale nowe memy pojawiają się obecnie w parach z XAUT, najpowszechniej używaną formą tokenizowanego złota.

Jedną z nowych memów jest Runescape Gold, sparowana z tokenizowanym złotem GLDX. Na BNB Chain Zhao Cai Mao to kolejna mema sparowana z XAUT od Tether. Memy oparte na złocie pozostają jak dotąd rzadkie i nie istnieje jeden standard dotyczący dokładnego typu złota, które zabezpiecza aktywo – to szczegół śledzenia, gdy takie parowania będzie przybywać. Jeden z najwcześniejszych tokenów wykorzystuje bezpośrednie nagrody w XAUT dla posiadaczy, dotąd rozdzielając około 3 uncji złota wśród kupujących memy.

Dodatkowo agent AI Antalpha zakkumulował prawie 70 mln USD w XAUT, według danych on-chain, a ostatni zakup miał miejsce trzy tygodnie temu. Przepływy tej wielkości czynią salda on-chain XAUT jednym z najbardziej bezpośrednich zapisów kształtującego się w krypto popytu na złoto.

Handel XAUT sam w sobie pozostaje mocny, a większość aktywności koncentruje się na Binance i Bitget. Największą zaletą XAUT i kontraktów perpetual jest handel 24/7 z dowolnego miejsca na świecie, co pozwala tokenizowanemu złotu i kontraktom natychmiast reagować na wiadomości i zmiany geopolityczne, podczas gdy tradycyjne kontrakty na złoto czekają na godziny otwarcia. Patrząc w przód, najwyraźniej należą do obserwacji podział pozycjonowania wielorybów na Hyperliquid oraz tempo akumulacji XAUT on-chain – dwa bieżące zapisy, czy popyt krzyżowy na złoto dalej rośnie.