Glencore zamierza uruchomić wtórne notowanie na Australijskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (ASX), celując w przyjęcie w październiku 2026 roku, co stanowi kolejny cios dla walczącego z problemami rynku giełdowego w Londynie, gdyż firmy górnicze coraz częściej szukają możliwości poza Wielką Brytanią.

Anglo-szwajcarski gigant górniczy i handlowy, jeden z największych składników indeksu FTSE 100 o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 64,4 miliarda funtów, od dawna twierdzi, że jego akcje są niedowartościowane na giełdzie w Londynie, a płynność jest tam niewystarczająca. Decyzja wpisuje się w szerszy wzorzec spektakularnych odejść i zmian w podwójnym notowaniu z Londynu w wielu sektorach w ostatnich latach, w tym grupy materiałów budowlanych CRH oraz producenta wyrobów hydraulicznych Ferguson, które obie przeniosły swoje główne notowania do Stanów Zjednoczonych.

Dyrektor generalny Gary Nagle oświadczył, że notowanie „poszerzy naszą bazę inwestorską i poprawi płynność obrotu”.

„Australia jest domem dla jednego z największych i najszybciej rosnących na świecie źródeł długoterminowego kapitału inwestycyjnego” — dodał Nagle. „Rynek ten oferuje również dostęp do wysoce wyrafinowanej bazy inwestorskiej o głębokiej wiedzy w globalnym sektorze surowcowym.”

Akcje Glencore wzrosły o 3,5 procenta po ogłoszeniu, osiągając cenę 570,3 p. Akcje wzrosły o 39,4 procenta od początku roku, napędzane rekordowymi zyskami w znaczącym dziale handlowym spółki, który zyskał na zmienności rynkowej wynikającej z konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Strategiczne znaczenie Australii

Glencore prowadzi liczne kopalnie w całej Australii, określając ten kraj jako „jedną z naszych najważniejszych jurysdykcji operacyjnych”. Spółka posiada również znaczną ekspozycję na australijski przemysł wydobycia węgla.

Nagle odwiedził Australię wcześniej w tym roku, aby ocenić poparcie akcjonariuszy dla potencjalnego notowania, po załamaniu się rozmów o fuzji z Rio Tinto.

ASX przyjęła z zadowoleniem intencję Glencore, oświadczając, że giełda jest „globalnie uznawana za naturalny dom dla światowej klasy spółek surowcowych”.

Malejąca atrakcyjność Londynu dla górników

Krok Glencore w stronę ASX nie jest pierwszym przypadkiem spółki górniczej notowanej w Londynie, która szuka na australijskich rynkach większej płynności, co napędza obawy, że pozycja Wielkiej Brytanii jako centrum rynków kapitałowych dla sektora górniczego ulega pogorszeniu. Londyn historycznie pełnił funkcję globalnego centrum finansowania górnictwa, przy czym sektor ten stanowił znaczącą wagę w indeksie FTSE 100.

W 2022 roku Giełda Papierów Wartościowych w Londynie straciła główne notowanie BHP, kiedy australijski gigant górniczy przeniósł się na swój krajowy rynek, zachowując jedynie wtórne notowanie w Londynie.

Rio Tinto, które utrzymuje główne notowanie w Wielkiej Brytanii, w ubiegłym roku stanęło w obliczu kampanii aktywistów dążących do przeglądu swojej obecności na giełdzie w Londynie. Akcjonariusze ostatecznie odrzucili tę propozycję.

Russ Mould, dyrektor inwestycyjny w AJ Bell, oświadczył: „Sektor górniczy był obszarem, w którym rynek brytyjski cieszył się zdrową reprezentacją, ale ogłoszenie Glencore o ubieganiu się o wtórne notowanie w Australii wzbudzi obawy, że ta pozycja może zostać dalej osłabiona.”

Nie wszystkie jednak wielkie firmy górnicze odchodzą z Londynu. Anglo American, obecnie w trakcie fuzji z kanadyjską spółką górniczą Teck w transakcji o wartości 53 miliardów dolarów (39,3 miliarda funtów), zdecydowała się zachować swoje główne notowanie w Wielkiej Brytanii, jednocześnie ustanawiając wtórne notowanie w Toronto. Urząd Nadzoru Finansowego (Financial Conduct Authority) wprowadził również reformy mające na celu uproszczenie zasad notowania, aby uczynić Londyn bardziej konkurencyjnym, choć pozostaje do zobaczenia, czy zmiany te odwrócą trend firm szukających notowań w innych miejscach.