Niemcy wydają więcej autoryzacji w ramach unijnych ram Markets in Crypto Assets (MiCA) niż jakiekolwiek inne państwo członkowskie, a niemal wszystkie nowo licencjonowane podmioty to instytucje bankowe dążące do wejścia na regulowany rynek kryptowalut. Jednocześnie próba zniesienia przez Berlin ulgi podatkowej dla długoterminowych inwestycji w kryptowaluty napotkała opór, zmuszając rząd do wstrzymania tego planu.

Niemcy wydają najwięcej licencji MiCA w Europie, a dominują wśród nich banki

Republika Federalna ugruntowała swoją pozycję lidera w zakresie nowych autoryzacji w ramach w pełni obowiązujących ram MiCA, zatwierdzając więcej firm na podstawie obecnych przepisów niż jakiekolwiek inne państwo członkowskie UE – według lokalnych mediów krypto, powołujących się na oficjalne statystyki.

Sam tylko w trzecim kwartale 42 organizacje otrzymały zatwierdzenia – poinformował w środę serwis BTC Echo, cytując nowy raport FinPlanet, firmy konsultingowej i compliance w zakresie zarządzania aktywami cyfrowymi, która opublikowała badanie w tym tygodniu. W całej Europie łączna liczba wyniosła 72, co oznacza, że największa gospodarka Europy i istotny rynek kryptowalut odpowiadały za ponad połowę wszystkich nowych autoryzacji w regionie.

Analiza opierała się na danych pochodzących od niemieckiego Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego (BaFin) oraz Europejskiego Urzędu Nadzoru Papierów Wartościowych i Rynków (ESMA).

Wszystkie oprócz jednego nowo licencjonowane podmioty to instytucje bankowe, wśród nich szereg banków spółdzielczych – zauważył portal informacyjny o kryptowalutach. W tej grupie jest również niemiecki Deutsche Bank: z siedzibą we Frankfurcie gigant bankowy i usług finansowych uzyskał zgodę regulacyjną w ramach MiCA w zeszłym miesiącu. Silne zaangażowanie instytucji kredytowych, od banków spółdzielczych po największy bank we Frankfurcie, podkreśla, jak unijny ujednolicony reżim licencyjny stał się punktem wejścia tradycyjnych finansów na regulowany rynek kryptowalut.

Z ogólnej liczby 100 firm zarejestrowanych jako dostawcy usługryptoassetowych (CASP) 65 to banki – według raportu CASP Radar FinPlanet za trzeci kwartał 2026 r. Niemieccy regulatorzy zatwierdzili 58 instytucji w poprzednim kwartale, a kolejne 120 firm licencjonowanych w innych państwach UE będzie mogło działać również w Niemczech. W ramach jednolitego rynku MiCA paszportyzacja – autoryzacja w jednym państwie członkowskim umożliwia dostawcom świadczenie usług na całym Europejskim Obszarze Gospodarczym – to ten sam mechanizm, który sprowadzi te 120 zagranicznych firm do Niemiec.

Licencjonowanie MiCA zwalnia w całej Europie

Rozporządzenie UE MiCA zostało przyjęte przez Parlament Europejski w kwietniu 2023 r., a formalnie uchwalone przez Radę w połowie maja tego samego roku. Wszechstronne ramy dla aktywów cyfrowych i związanych z nimi działalności oficjalnie weszły w życie 29 czerwca 2023 r., wraz z publikacją w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

Jednak upłynęły kolejne trzy lata, zanim prawo zaczęło w pełni obowiązywać, ponieważ było wdrażane etapami, obejmującymi w 2024 r. stablecoiny i inne tokeny zabezpieczone aktywami oraz dostawców CASP. Okres przejściowy, pozwalający rządom państw członkowskich na transpozycję przepisów do prawa krajowego i stosowanie ogólnoeuropejskich zasad, zakończył się 1 lipca 2026 r. Od tej daty wszyscy dostawcy usług związanych z kryptowalutami w Europejskim Obszarze Gospodarczym (EOG), w tym państwa spoza UE: Norwegia, Islandia i Liechtenstein, muszą posiadać licencję MiCA.

Chociaż liczba licencjonowanych podmiotów wzrosła w badanym okresie do 363, wzrost nowych autoryzacji znacząco spowolnił w porównaniu z 105 w drugim kwartale. Nie wszyscy wnioskodawcy otrzymują zgody regulacyjne, jak w przypadku Bitcoin.de, jednej z najstarszych i największych platform wymiany kryptowalut w Niemczech i Europie. Na początku października BaFin odrzucił wniosek MiCA złożony przez jej operatora, futurum bank AG, należącą do Bitcoin Group SE. Przyszłość platformy kryptowalutowej, obsługującej ponad 1 mln użytkowników, pozostaje niepewna. Dane o autoryzacjach publikowane przez BaFin i ESMA w nadchodzących kwartałach pokażą, czy wolniejsze tempo się utrzyma i jak regulatorzy podchodzą do wniosków od uznanych platform transakcyjnych.

Berlin odsuwa w czasie zniesienie ulgi podatkowej dla długoterminowych inwestycji w kryptowaluty

W ostatnich latach inwestorzy kryptowalutowi w Niemczech korzystali z korzystnego traktowania, w tym z ulgi podatkowej dla zysków z inwestycji w aktywa cyfrowe posiadane dłużej niż rok. Sygnały, że rząd federalny w Berlinie zamierza znieść zwolnienie dla długoterminowych inwestycji w kryptowaluty, narastały w tym roku.

Projekt ustawy opracowany przez Ministerstwo Finansów ma na celu nałożenie 25-procentowego podatku od zysków kapitałowych na wszystkie zyski z handlu kryptowalutami, niezależnie od okresu posiadania – jak informował Cryptopolitan we wrześniu. Proponowana stawka odpowiada zryczałtowanemu podatkowi, jaki Niemcy generalnie stosują do dochodów z inwestycji, ale usunęłaby obecną zachęt, zapisaną w kodeksie podatkowym, do posiadania aktywów cyfrowych dłużej niż rok.

Gabinet koalicyjny kanclerza Friedricha Merza najwyraźniej obecnie odsuwa decyzję w czasie, pod presją opinii publicznej i oporu ze strony członków rządzącej większości w Bundestagu. Dopóki projekt ustawy utknie w procesie legislacyjnym, roczne zwolnienie pozostaje w mocy, pozostawiając inwestorów i rodzący się segment bankowo-kryptowalutowy z koniecznością planowania w oparciu o przepisy, które wciąż mogą się zmienić.