Sondaż ZEW dla Niemiec z sierpnia: bieżąca sytuacja -61,1 wobec -69,5 oczekiwanych
Najważniejsze informacje
- •Wskaźnik bieżącej sytuacji gospodarczej Niemiec wzrósł do -61,1, co oznacza wynik lepszy od oczekiwań i poprawę względem -77,6 w poprzednim miesiącu.
- •Wskaźnik oczekiwań gospodarczych wzrósł do 34,2, powyżej prognozy 30,0 i poprzedniego odczytu 26,3.
- •Odczyt bieżącej sytuacji był najwyższy od lipca zeszłego roku, a wskaźnik oczekiwań osiągnął najwyższy poziom od lutego.
- •Według ZEW poprawie sprzyjały mocne wyniki kwartalne, wysoki eksport oraz federalne programy infrastrukturalne.
- •ZEW ostrzegł, że bardzo niskie stany wody na Renie pozostają dodatkowym ryzykiem dla aktywności gospodarczej.
Sondaż ZEW dla Niemiec za sierpień, opublikowany 18 sierpnia 2026 r., wykazał, że wskaźnik oceny bieżącej sytuacji gospodarczej wyniósł -61,1, co oznacza wynik lepszy od oczekiwanych -69,5 oraz poprawę względem poprzedniego odczytu na poziomie -77,6.
Wskaźnik oczekiwań gospodarczych wyniósł w sierpniu 34,2 wobec prognozy 30,0 i wzrósł względem poprzedniego poziomu 26,3.
Sondaż, opracowywany co miesiąc przez mieszczący się w Mannheim Leibniz Centre for European Economic Research (ZEW), obejmuje około 300 ekspertów rynku finansowych, którzy oceniają bieżącą sytuację gospodarczą Niemiec oraz formułują oczekiwania na najbliższe sześć miesięcy. Odczyty poniżej zera oznaczają przewagę pesymistów nad optymistami, natomiast wartości dodatnie sygnalizują, że większość respondentów spodziewa się poprawy.
Dane wskazują na dalszą poprawę nastrojów niemieckich inwestorów w sierpniu. Zarówno wskaźnik bieżącej sytuacji, jak i wskaźnik oczekiwań okazały się lepsze od prognoz — odczyt bieżącej sytuacji był najwyższy od lipca zeszłego roku, a wskaźnik oczekiwań osiągnął najwyższy poziom od lutego. Wskaźnik oczekiwań notuje już czwarty miesiąc z rzędu poprawy.
ZEW zaznaczył, że:
„Pozytywny trend w oczekiwaniach umacnia się w sierpniu, prawdopodobnie dzięki dobrym wynikom kwartalnym oraz ostatnio wysokiemu poziomowi eksportu. Niemiecka gospodarka nadal korzysta z programów infrastrukturalnych rządu federalnego, choć rekordowo niskie stany wody na Renie stanowią dodatkowe poważne ryzyko oddziałujące na aktywność gospodarczą.”
Odczyty stanowią zachęcający sygnał przed trzecim kwartałem, należy je jednak rozpatrywać w kontekście perspektywy inflacyjnej, która pozostaje aktualnie bardziej palącą kwestią dla Europejskiego Banku Centralnego przy kształtowaniu polityki pieniężnej.
Jako jeden z pierwszych comiesięcznych barometrów nastrojów publikowanych dla największej gospodarki Europy, publikacja ZEW zwykle kształtuje oczekiwania przed kolejnymi niemieckimi danymi, a sondaż klimatu koniunktury Ifo pojawia się zazwyczaj później w ciągu miesiąca.
Źródło: investingLive
