Szef strategii aktywów cyfrowych w Fundstrat, Sean Farrell, pozostaje konstruktywnie nastawiony do Bitcoina przed końcem roku. W wywiadzie dla Bitcoin Magazine Farrell stwierdził, że nie oczekuje w tym roku nowych historycznych maksimów dla tego aktywa, ale uważa ruch w kierunku sześciu zer za możliwy przed zamknięciem roku. Wywiad łączy kilka wątków — kwalifikowalność spółekbitcoinowych skarbców do indeksów, mechanikę akcji preferencyjnych i warunki makro — w jedną spójną prognozę na koniec roku.

Według Farrella zmienność na rynku obligacji przenosi się na akcje, czyniąc krótkoterminowe perspektywy niejasnymi, nawet jeśli szersza zmiana reżimu rynkowego nadal sprzyja Bitcoinowi. To rozróżnienie — krótkoterminowy szum kontra dłuższe tło strukturalne — ramkuje resztę jego komentarza.

Centralnym tematem rozmowy była decyzja MSCI o wykluczeniu spółekbitcoinowych skarbców ze swoich indeksów. powiedział, że oczekuje przeprowadzenia wykluczenia, ale widzi ograniczony wpływ na Strategy (MSTR), argumentując, że scenariusz spadkowy jest już wyceniony. Stawka wykracza poza jeden ticker: fundusze pasywne śledzące główne benchmarki automatycznie utrzymują spółki wchodzące w ich skład, więc decyzje dotyczące klasyfikacji indeksowej mogą zmienić strukturę właścicielską spółki, nawet gdy nic się nie zmienia w jej działalności. Rozważył także, czy kwestia wykluczenia kontra włączenia stanowi potencjalny katalizator wzrostu, czy „pieprzonę nic nieznaczącą”, i omówił, co mogłoby wywołać wzrosty. Kolejny segment dotyczył tego, jak wykluczenie z MSCI mogłoby wpłynąć na powrót STRC do wartości nominalnej.

Farrell odniósł się także do skupu akcji STRC o wartości 1,5 miliarda dolarów ogłoszonego przez Strategy oraz do głosowania nad dzienną dywidendą, a także przedstawił swoją ocenę wyprzedaży i odbicia w spółkachbitcoinowych skarbcach tego dnia. Oba tematy dotyczą tej samej mechaniki — dziennej dywidendy STRC i jej wartości nominalnej — która stanowi podstawę drogi instrumentu z powrotem do par.

W kwestiach makro Farrell opisał obecny reżim jako sytuację „orzeł — wygrywam ja, reszka — przegrywasz ty” dla Bitcoina, wskazując na zakupy obligacji skarbowych, represję finansową i rosnącą płynność jako siły wspierające. Dla czytelników rozszyfrowujących skrót: represja finansowa oznacza otoczenie, w którym stopy zwrotu oszczędności pozostają w tyle za inflacją — tło często przywoływane w argumentach na rzecz rzadkich aktywów alternatywnych.

W końcowym segmencie wywiadu Farrell przedstawił swoją prognozę na koniec roku: Bitcoin będzie się wahał między 95 000 a 100 000 dolarów. Mierząc się z jego własnym ujęciem, punktami do obserwacji do tego czasu są: czy wykluczenie z MSCI przebiegnie zgodnie z jego oczekiwaniami, jak STRC zachowa się w okolicach wartości nominalnej oraz czy zmienność na rynku obligacji będzie nadal przenosić się na akcje.

Poglądy i opinie wyrażone w wywiadzie należą do uczestników i niekoniecznie odzwierciedlają oficjalną politykę lub stanowisko BTC Inc., Bitcoin Magazine ani żadnych podmiotów stowarzyszonych. Treść została udostępniona wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych i nie powinna być interpretowana jako porada inwestycyjna, prawna, podatkowa ani księgowa. Żadna część dyskusji nie stanowi zaproszenia, rekomendacji, poparcia ani oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych czy instrumentów finansowych, a widzowie powinni skonsultować się z własnymi doradcami przed podjęciem decyzji finansowych lub biznesowych.

Ten artykuł którego autorem jest Patrick Green, ukazał się po raz pierwszy w Bitcoin Magazine.