Franklin Templeton rejestruje dwa ETF-y na Nasdaq łączące akcje USA z Bitcoinem
Najważniejsze informacje
- •Dwa proponowane fundusze, FBEQ i FIBT, miałyby kierować zwykłe i specjalne dywidendy z akcji do Bitcoina zamiast reinwestować je w dodatkowe akcje.
- •FBEQ pobiera roczną opłatę w wysokości 0,09% i śledzi indeks VettaFi dużych amerykańskich spółek, natomiast FIBT ma opłatę 0,19% i opiera się na indeksie innowacyjności obejmującym 100 spółek z większą ekspozycją technologiczną.
- •Oba indeksy rozpoczęły działalność z 95% aktywów w akcjach i 5% w Bitcoinie, przeglądając ekspozycję co kwartał i redukując ją do 4,5% zawsze, gdy przekracza ona 5%.
- •Amerykańskie spot ETF-y na Bitcoina odnotowały 22 października odpływy w wysokości 635,6 mln dolarów, w tym około 254 mln dolarów z IBIT od BlackRocka, a następnie 137,9 mln dolarów odpływów 23 października.
- •Żaden z funduszy FBEQ ani FIBT nie rozpoczął handlu — SEC ani nie zatwierdziła ani nie odrzuciła tych papierów wartościowych, a data notowania na Nasdaq nie została ogłoszona.
Franklin Templeton zarejestrował dwa fundusze ETF notowane na Nasdaq, zaprojektowane tak, aby łączyć inwestycje w akcje amerykańskie z ekspozycją na Bitcoina. Zgodnie z proponowaną strukturą fundusze miałyby kierować dywidendy z akcji do Bitcoina zamiast wykorzystywać je na zakup dodatkowych akcji. Franklin Templeton, spółka zależna Franklin Resources,notowałby oba produkty na Nasdaq. Zgłoszenia do amerykańskiej komisji papierów wartościowych (SEC) z 22 października opisują strukturę funduszy, opłaty i limity inwestycyjne, choć rejestracja nie potwierdza, że którykolwiek z ETF-ów rozpoczął handel. To najnowszy przykład tradycyjnego zarządzającego aktywami łączącego standardowe mechanizmy akcyjne z alokacją w Bitcoina w obrębie jednego notowanego produktu.
Franklin Templeton przedstawia dwa fundusze na Nasdaq
Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF miałby być notowany pod tickerem FBEQ, natomiast Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF korzystałby z tickera FIBT. Oba widnieją w rejestracji Form 8-A złożonej do amerykańskiej komisji papierów wartościowych (SEC). Form 8-A to standardowa rejestracja SEC dla papierów wartościowych notowanych na giełdzie krajowej; sam formularz nie określa, kiedy ani czy handel się rozpocznie.
Pierwszy fundusz śledzi indeks VettaFi oparty na dużych amerykańskich spółkach. Drugi opiera się na indeksie innowacyjności obejmującym 100 spółek, z większą ekspozycją na sektor technologiczny. Roczne opłaty wynoszą 0,09% dla FBEQ i 0,19% dla FIBT.
Skrót DRIP w nazwach obu funduszy odnosi się do planu reinwestycji dywidend, mechanizmu, przez który wypłaty dla akcjonariuszy miałyby być przekierowywane. Oba indeksy bazowe rozpoczęły działalność z 95% aktywów w akcjach i 5% w Bitcoinie. Zwykłe i specjalne dywidendy z akcji są kierowane do Bitcoina po każdej dacie dywidendy. Osobno BlackRock złożył wniosek o ETF na Bitcoina z ochroną przed spadkami. Tam projekt przyjmuje inne podejście, wiążąc potencjalne zyski i straty z aktywami związanymi z Bitcoinem. Fundusze Franklin Templeton w przeciwieństwie do tego łączą zwykłe akcje z odrębną alokacją w Bitcoina, dając inwestorom pośrednią ekspozycję na kryptowaluty bez konieczności składania osobnych zleceń zakupu Bitcoina.
Indeksy przeglądają ekspozycję na Bitcoina co kwartał. Zawsze, gdy przekracza ona 5%, jest redukowana do 4,5%, natomiast pozycje poniżej tego poziomu pozostają bez zmian. Osobna reguła obniża ekspozycję na Bitcoina do 4,5%, jeśli jej udział przekroczy 20% pomiędzy przeglądami.
ETF-y na Bitcoina notują nowe odpływy
Zgłoszenia przypadają na trudny okres dla istniejących spot produktów na Bitcoina. Amerykańskie fundusze odnotowały 22 października odpływy w wysokości 635,6 mln dolarów, zgodnie z najnowszymi danymi o przepływach w ETF-ach na Bitcoina. Sam IBIT od BlackRocka odpowiadał za około 254 mln dolarów tych odpływów. Kolejne 137,9 mln dolarów opuściło spot ETF-y na Bitcoina 23 października. Dane o odpływach dotyczą istniejących produktów spot, podczas gdy zgłoszenia Franklin Templeton dotyczą funduszy, które jeszcze nie rozpoczęły handlu.
Bitcoin był notowany 26 października w okolicach 79 800 dolarów, po weekendowych wahaniach cen poniżej 80 000 dolarów. Ruchy rynkowe nie przesądzają, czy proponowane fundusze rozpoczęły handel.
Prospekty dopuszczają ekspozycję poprzez produkty giełdowe na Bitcoina, kontrakty futures, opcje oraz niektóre kwity depozytowe. Ostrzegają, że ceny Bitcoina mogą gwałtownie fluktuować, co zwiększa ryzyko pozycji akcyjnych. Najnowsze zestawienie rynku Bitcoina opisywało dalszą wyprzedaż przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej. Prospekty noszą datę 27 października, ale zgłoszenie nie potwierdza rozpoczęcia handlu. SEC ani nie zatwierdziła, ani nie odrzuciła tych papierów wartościowych, ani też nie popiera ujawnionych informacji. Ewentualny debiut FBEQ lub FIBT nadal wymagałby zgody SEC i daty notowania na Nasdaq, z których żadna nie została ogłoszona.
