Pracownicy Flutterwave mogą teraz pożyczać pieniądze pod zastaw swoich nabytych akcji bez ich sprzedawania, w ramach programu z Techdollar, amerykańskim startupem zajmującym się prywatnym kredytem. Pożyczki dają pracownikom dostęp do gotówki przed sprzedażą firmy lub debiutem giełdowym, pozwalając jednocześnie zachować przyszłe zyski z udziałów.

„Zawsze powtarzam, że nasi ludzie to nasz sekretny składnik i siła napędowa sukcesu Flutterwave, i wierzymy, że powinni dzielić się w tworzonej przez siebie wartości bez konieczności czekania na ważny wydarzenie związane z płynnością” – powiedział w oświadczeniu Olugbenga „GB” Agboola, założyciel i CEO Flutterwave.

To porozumienie stanowi alternatywę dla sprzedaży akcji podczas rundy finansowania lub wieloletniego oczekiwania na wyjście z inwestycji – historycznie dwóch z niewielu sposobów, jakie pracownicy startupów w Afryce mieli, aby zamienić udziały na gotówkę. Flutterwave, wyceniane na $3.25 miliarda dolarów, poinformowało w kwietniu, że nie jest blisko wejścia na giełdę (IPO).

W ramach programu Techdollar będzie pożyczać pod zastaw nabytych akcji pracowników na okres od sześciu do 12 miesięcy, zazwyczaj udzielając mniej niż połowy ich wartości. W przypadku niespłacenia pożyczki pożyczkodawca może przejąć i sprzedać zastawione akcje. Pracownicy zachowują swoje udziały, jeśli spłacą pożkę, ale ryzykują ich utratę, jeśli tego nie zrobią.

Środki z pożyczek będą wypłacane na konta, które pracownicy otworzą w Nuvion, cyfrowym banku dla firm z siedzibą w Miami, który obsługuje już produkty stablecoin Flutterwave, dając programowi kanał wypłat działający na tych samych torach co istniejąca infrastruktura płatnicza spółki.

Utrzymująca się luka płynności

Dla pracowników afrykańskich startupów udziały mogą stanowić znaczną część wynagrodzenia, nie dając jednocześnie sposobu na zaspokojenie bieżących wydatków. Firmy rzadko są sprzedawane lub debiutują na giełdzie, co pozostawia pracowników w oczekiwaniu na wydarzenie związane z płynnością, które może zająć lata lub nigdy nie nastąpić.

W 2025 roku Moniepoint i Arnergy pozwoliły pracownikom sprzedać część swoich udziałów, podczas gdy firmy pozyskiwały kapitał. W obu przypadkach pracownicy sprzedawali akcje z dyskontem względem ceny płaconej przez nowych inwestorów. Sprzedaż z dyskontem oznaczała rezygnację z przyszłych zysków w zamian za natychmiastową gotówkę; pożyczenie zamiast tego pozostawia akcje w rękach pracowników, w zamian za pożyczkę zabezpieczoną tymi samymi udziałami.

Raport Stears i Ventures Platform wykazał, że ostatni wzrost liczby wyjść z inwestycji w Afryce wynikał tak samo z 33-procentowego spadku finansowania, jak z 36-procentowego wzrostu liczby wyjść, a menedżerowie funduszy utrzymywali swoje udziały średnio 6,2 roku przed wyjściem. Ten sam raport odnotował 181 zweryfikowanych wyjść wspieranych przez VC na całym kontynencie w latach 2011–2026, co podkreśla, jak rzadkie pozostają wyjścia z inwestycji.

Jak działają pożyczki

Techdollar pożycza pracownikom, założycielom i inwestorom w spółkach prywatnych, używając ich akcji jako zabezpieczenia. Firma twierdzi, że wycenia pożyczki na podstawie bieżących danych z rynku wtórnego, choć niewiele afrykańskich startupów ma akcje handlowane wystarczająco często, aby takie dane powstały. Weryfikuje własność poprzez audyty i wypłaca środki w ciągu 24 do 48 godzin.

Pożyczki są udzielane na stały okres od sześciu do 12 miesięcy i są zabezpieczone nabytymi akcjami. Techdollar zazwyczaj pożycza mniej niż połowę wartości zastawionych udziałów. Oprocentowanie wynosi od 0,80% do 1,5% miesięcznie – co w prostym rachunku daje 9,6% do 18% rocznie – przy średniej początkowej stopie 16%.

Pracownicy zachowują wszelkie zyski, jeśli wycena Flutterwave wzrośnie, a mogą stracić zastawione akcje, jeśli spadnie. Jeśli akcje stracą na wartości w trakcie pożyczki, pożyczkobiorcy otrzymują okres na dopłatę gotówki. Zgodnie z regulem usług Techdollar, zastawione akcje mogą podlegać wezwaniom do uzupełnienia zabezpieczenia, przymusowej sprzedaży lub przejęciu w przypadku niespłacenia, a pożyczkobiorcy „mogą stracić część lub wszystkie ze swoich zastawionych udziałów.” Akcje zmieniają właściciela dopiero po kwalifikowanym domyślnym niewykonaniu zobowiązań.

„Tradycyjni pożyczkodawcy historycznie obsługiwali założycieli i kadry zarządzającą ze znacznymi udziałami, podczas gdy pracownicy posiadający akcje spółek prywatnych warte miliony dolarów często mają ograniczone możliwości” – powiedział David Tollemache, współzałożyciel Techdollar.

Założone w 2016 roku Flutterwave umożliwia firmom przyjmowanie i wysyłanie płatności w 34 krajach Afryki. W czerwcu pozyskało rundę Series E przy wycenie 3,25 miliarda dolarów, z nieujawnioną inwestycją od Ripple, amerykańskiej firmy zajmującej się płatnościami opartymi na blockchainie. Ta wycena była nieznacznie wyższa niż 3 miliardy dolarów osiągnięte w lutym 2022 roku po rundzie Series D o wartości 250 milionów dolarów prowadzonej przez B Capital.

Również w czerwcu Flutterwave awansowało ponad 100 pracowników, około 25% swojej globalnej załogi. Firma wypłaciła jednorazowe świadczenie ekonomiczne wszystkim pracownikom oraz dodała wsparcie podatkowe i korekty kosztów utrzymania dla pracowników w Nigerii. Program Techdollar stanowi uzupełnienie tej serii ostatnich działań skierowanych do pracowników, docierając do elementu wynagrodzenia najtrudniejszego do zamiany na gotówkę: udziałów.