Flow Traders (Euronext: FLOW), jedna z największych w Europie firm proprietary trading i ważny animator rynku ETF z siedzibą w Amsterdamie, została wybrana jako partner pilotażowy nowej strategii Bitcoin Onchain Credit Strategy firmy Lombard Finance. Partnerstwo stanowi istotny krok w rozszerzaniu instytucjonalnego dostępu do zdecentralizowanych rynków pożyczkowych i odzwierciedla szerszy trend, w którym regulowane firmy finansowe szukają ekspozycji na infrastrukturę kredytową on-chain.

Flow Traders, znacząca firma tradingowa, dostawca płynności i animator rynku, uzyska możliwość pożyczania stablecoinów oraz uczestnictwa w rynkach on-chain, które historycznie były trudno dostępne dla klientów instytucjonalnych. Udział spółki notowanej publicznie sygnalizuje rosnącą akceptację instytucji dla infrastruktury kredytowej DeFi, obszaru historycznie zdominowanego przez uczestników natywnie związanych z kryptowalutami.

Lombard Finance opracowało infrastrukturę, która ma uczynić pożyczki on-chain bardziej płynnymi dla instytucji, umożliwiając im efektywne wnoszenie zabezpieczenia. Protokół wykorzystuje narzędzie interoperacyjności Chainlink CCIP, aby ułatwić międzyłańcuchowe depozyty BTC.b, pozwalając na przenoszenie zabezpieczenia z Avalanche do Ethereum.

Lombard rozszerzył także swoje możliwości pożyczek BTC na szerszą grupę odbiorców poprzez program Bitcoin Earn, który obsługuje zarówno klientów instytucjonalnych, jak i detalicznych.

Podobnie jak w przypadku innych protokołów pożyczkowych BTC, sieć Ethereum służy jako główna warstwa rozliczeniowa dla transferów i płynności międzyłańcuchowej. Kluczową zaletą jest to, że pożyczki w stablecoinach są najbardziej płynne na Ethereum i sieciach z nim kompatybilnych. Bezpośrednie pożyczki w samej sieci Bitcoin nigdy nie zyskały znaczącej popularności, ponieważ stablecoiny nie działają natywnie na blockchainie Bitcoina.

Model prywatnego lokowania zabezpieczenia

Lombard Finance zmodyfikowało tradycyjny model pożyczek DeFi, w którym zabezpieczenie jest zwykle deponowane we wspólnych pulach płynności. Takie pule mają wbudowane ograniczenia, w tym limity wynikające ze wskaźnika wykorzystania, zmienną dostępną płynność oraz podatność na exploity, które mogłyby opróżnić zdeponowane środki. Czynniki te sprawiły, że pule płynności są niepraktyczne dla wielu uczestników instytucjonalnych, którzy wymagają przewidywalnych warunków, zgodności regulacyjnej oraz izolacji ryzyka kontrahenta.

"Asset managers have a real, persistent need to borrow stablecoins, but until now, DeFi markets weren't built in a way they could access. This structure changes that. By separating the borrower from the collateral provider, the parties involved have made it possible for regulated, institutional trading firms to tap into onchain credit for the first time," powiedział Jacob Phillips, Co-Founder and CEO of Lombard Labs.

W ramach Bitcoin Onchain Credit Strategy Flow Traders uzyska dostęp do kredytu poprzez dedykowaną strukturę underwritingową. BTC zostanie przekazane do Lombard jako pokrycie zabezpieczenia, a w zamian Flow Traders otrzyma stablecoiny do wykorzystania operacyjnego za pośrednictwem zautomatyzowanego rynku Cap.

Cap to platforma prywatnego kredytu zaprojektowana z myślą o ochronie kapitału pożyczkodawców. Automatyzuje proces pożyczkowy, zapewniając, że każda pożyczka jest zabezpieczona gwarancjami finansowymi on-chain. Dedykowany underwriter weryfikuje i zabezpiecza zabezpieczenie dla każdej pożyczki. Każda struktura pożyczkowa jest odseparowana i pozostaje prywatna dla Flow Traders.

Inicjatywa ta stanowi również przełom dla tradycyjnych rynków prywatnego kredytu poprzez wykorzystanie rezerw BTC jako bazowej klasy aktywów, lokując zabezpieczenie w Bitcoinie obok tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego, które coraz częściej pojawiają się na publicznych blockchainach.

Wzrost rynku pożyczek BTC

Szerszy sektor pożyczek BTC posiada obecnie około $4.31 miliarda płynności, co odzwierciedla odnowioną aktywność po ostatnim odbiciu ceny BTC. Lombard Finance zajmuje pozycję drugiego co do wielkości protokołu w tym segmencie, zarządzając ponad $6 milionami na dwóch łańcuchach. Protokół generuje $3.23 miliona rocznych opłat, co podkreśla utrzymującą się aktywność rynkową.

Bitcoin Onchain Credit Strategy opiera się na sukcesie programu Bitcoin Earn firmy Lombard, który od uruchomienia przyciągnął ponad $1 miliard depozytów od ponad 38,500 użytkowników.

Lombard wykorzystuje dwie opakowane formy BTC — BTC.b i LBTC — jako część swojej strategii wielołańcuchowej. Większość jego rezerw znajduje się na Ethereum, przy mniejszej obecności rynkowej na Base i Solana. Ekspansja na wiele łańcuchów odzwierciedla ogólnobranżowe działania na rzecz poprawy płynności i użyteczności BTC poza prostym przechowywaniem, ponieważ warianty wrapped BTC łącznie stanowią rosnący udział podaży Bitcoina w obiegu wykorzystywanej w DeFi.