Szwajcarski organ nadzoru rynku finansowego (FINMA) zatwierdził pierwszy w kraju giełdowy fundusz detaliczny, który posiada Bitcoina bezpośrednio, wydając zgodę we wtorek 20 października.

To pierwsze tego rodzaju zatwierdzenie w kraju przypada w tym samym tygodniu, w którym Sparkassen uruchomiły handel kryptowalutami w swojej aplikacji bankowej w sąsiednich Niemczech. Dla szwajcarskich klientów detalicznych otwiera to nowy instrument: publicznie oferowany fundusz, który posiada Bitcoina wprost, odrębny od już notowanych lokalnie produktów giełdowych.

Późny uczestnik, mimo pionierskich ETP

Chociaż Szwajcaria była jednym z pierwszych państw notujących krypto produkty giełdowe, do tej pory nie miała publicznego funduszu, który faktycznie posiada Bitcoina. Zatwierdzenie przez FINMA zamyka tę lukę.

Według raportu z kwietnia 2026, miesięczny raport krypto Szwajcarskiej Giełdy SIX wymieniał 397 produktów krypto, w tym 217 krypto ETP opartych na 23 aktywach bazowych. Emitenci tacy jak 21Shares, CoinShares i WisdomTree już notują w kraju fundusze Bitcoin i Ether.

Różnica między nowo zatwierdzonym produktem a wcześniejszymi ofertami jest istotna. Crypto Market Index Fund zatwierdzony przez FINMA w 2021 roku był dostępny wyłącznie dla inwestorów kwalifikowanych i rozpraszał aktywa na koszyk tokenów. Nowy fundusz, w przeciwieństwie do niego, jest otwarty dla klientów detalicznych i koncentruje się na pojedynczym aktywie.

Aby umożliwić taką strukturę, FINMA przyznała wyjątek od zasad dywersyfikacji ryzyka, które Szwajcaria nakłada na funduszezne, a które zazwyczaj wymagają rozpraszania ryzyka na wiele aktywów. Według ogłoszenia FINMA, wyjątek przyznano ze względu na długą historię handlową Bitcoina i jego wyższy wolumen obrotu w porównaniu z innymi kryptowalutami. To uzasadnienie nie rozciąga się na żadne inne kryptowaluty, co na razie pozostawia Bitcoina jako jedyny zasób cyfrowy kwalifikujący się do takiej struktury detalicznego funduszu w Szwajcarii.

Załączone zabezpieczenia

Zatwierdzenie nienazwanego produktu Bitcoin wiązało się z dodatkowymi warunkami. FINMA zauważyła również, że kolejka dostawców funduszy już złożyła lub ogłosiła wnioski o podobne produkty w Szwajcarii. Sposób, w jaki regulator rozstrzygnie tę kolejkę, będzie następnym sygnałem, jak daleko sięgnie to otwarcie na detaliczne fundusze Bitcoin.

Zatwierdzenie przypada w momencie odnowionego impetu dla spotowych funduszy Bitcoin w Stanach Zjednoczonych. Amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoin odnotowały największy dzienny napływ od 22 września, przyciągając 526,7 miliona dolarów w poniedziałek. Separatnie, BlackRock złożył wstępny prospekt do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dla nowego iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT), jego trzeciego wniosku o fundusz Bitcoin. Równoległa aktywność po obu stronach Atlantyku podkreśla, jak regulowane produkty Bitcoin przesuwają się dalej w stronę głównych kanałów funduszowych i brokerskich.