Fidelity Investments ubiega się o zatwierdzenie regulacyjne dotyczące dodania stakingu Ethera oraz kwartalnych dystrybucji gotówkowych do swojego funduszu Fidelity Ethereum Fund (FETH), który zarządza 898 mln dolarów i należy do największych amerykańskich funduszy ETF na Ethera typu spot. W przypadku zatwierdzenia propozycja pozwoliłaby funduszowi na stakowanie nawet 100% posiadanego Ethera w normalnych warunkach rynkowych. Podobnie jak w przypadku innych istotnych zmian w amerykańskich funduszach ETF, wniosek wymaga zgody amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która nadzoruje te fundusze, zanim wejdzie w życie — co sprawia, że decyzja regulatora jest kolejnym krokiem wartym obserwacji w ramach tej propozycji.

Staking polega na blokowaniu kryptowaluty w celu wspierania działania i zabezpieczania sieci opartej na mechanizmie proof-of-stake, takiej jak Ethereum, w zamian za co uzyskuje się nagrody. Ethereum działa w oparciu o proof-of-stake od przejścia w 2022 roku, znanego jako the Merge, które uczyniło zastakowanych walidatorów mechanizmem zabezpieczającym sieć i generującym nagrody. Dla FETH, którego wartość w przeciwnym razie zmienia się wraz z ceną rynkową Ethera, propozycja wprowadziłaby komponent regularnego dochodu. Zgodnie z proponowaną strukturą FETH zachowałby 85% nagród brutto ze stakingu, a pozostałe 15% trafiłoby do sponsora, depozytariuszy i operatorów węzłów — firm zarządzających infrastrukturą walidatorów — w tym Blockdaemon, Figment i Galaxy. Nagrody netto byłyby w pierwszej kolejności wykorzystywane na pokrycie kosztów funduszu, a następnie wypłacane inwestorom w gotówce co najmniej raz na kwartał. Fidelity oświadczyło, że fundusz mógłby również sprzedać część posiadanego Ethera, aby pozyskać gotówkę na wypłaty.

Wniosek następuje po podobnych inicjatywach stakingowych Grayscale i 21Shares, jako że zarządzający aktywami starają się dodać dochód do amerykańskich funduszy ETF na Ethera typu spot — funduszy, które bezpośrednio trzymają Ether i rozpoczęły notowania w Stanach Zjednoczonych w połowie 2024 roku. Wypada on także zaledwie dwa tygodnie po tym, jak zarządzający aktywami kryptowalutowymi Hashdex wprowadził strukturę stakingową dla swojego funduszu Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ), która pozwala funduszowi zatrzymać pierwszą część dochodu ze stakingu, zanim podzieli się dodatkowymi nagrodami z inwestorami, co podkreśla, że emitenci coraz częściej wykorzystują staking do wyróżniania swoich kryptowalutowych produktów inwestycyjnych.

W szerszym ujęciu propozycja odzwierciedla tendencję wśród zarządzających aktywami do łączenia ekspozycji na kryptowaluty z regularnym dochodem w miarę nasilania się konkurencji wykraczającej poza fundusze ETF na Bitcoina typu spot. Według platformy stakingowej EverStake staking generuje obecnie 60% przychodów firm skarbowych Ethereum. Fidelity, jeden z największych zarządzających aktywami w Stanach Zjednoczonych, oferuje również fundusz ETF na Bitcoina typu spot i w ostatnich latach systematycznie rozwijał działalność w zakresie aktywów cyfrowych.