Przedstawiciel Rezerwy Federalnej opowiedział się po jednej stronie w wyścigu płatniczym w USA — i nie jest to blockchain.

Jeff Schmid, prezes Fed Banku Kansas City, argumentował, że systemy płatności błyskawicznych, na czele z usługą FedNow samej Fed, są przygotowane do przerosnięcia wschodzących technologii płatności aktywów cyfrowych, takich jak stablecoiny i platformy blockchainowe. Jego zdaniem FedNow stanowi stabilną, skalowalną ewolucję istniejącego systemu bankowego, a nie jego zastąpienie.

Co powiedział Schmid

Schmid przedstawił swoje stanowisko podczas wydarzenia w Hoover Institution i powtórzył je w kolejnych wywiadach. Jego główny argument brzmi: rozliczenia w czasie rzeczywistym stają się standardem dla płatności w USA, a nie funkcją premium.

Stawka jest znacząca. Dzienne przepływy płatnicze w USA szacuje się na od 5 do 10 bilionów dolarów, wszystkie rozliczane w czasie rzeczywistym.

Ta zmiana zmienia opis stanowiska banków. Schmid podkreślił, że zarządzanie płynnością i duration będzie w najbliższej przyszłości kluczowe dla działalności bankowej.

Wskazał także tokenizowane depozyty jako rozwój, który mógłby na nowo zdefiniować tradycyjną działalność bankową. Tokenizowane depozyty to w istocie zwykłe depozyty bankowe przedstawione w formie tokenów cyfrowych, co utrzymuje pieniądze wewnątrz regulowanego systemu bankowego, a jednocześnie korzysta z części programowalności, która początkowo uczyniła kryptowaluty interesującymi. Według Schmida pomagają one uczynić rozliczenia w czasie rzeczywistym normą, a nie wyjątkiem.

FedNow w liczbach

FedNow został uruchomiony w lipcu 2023 roku w odpowiedzi na zapotrzebowanie branży na płatności w czasie rzeczywistym. Usługa obsługuje błyskawiczne przelewy typu credit-push, co oznacza, że płatność inicjuje nadawca, a przelewy rozliczane są w środkach banku centralnego.

FedNow nie jest też jedynym systemem płatności błyskawicznych w USA. Sieć RTP The Clearing House, prowadzona przez konsorcjum największych banków komercyjnych, oferuje płatności w czasie rzeczywistym od 2017 roku, więc wyścig, który opisuje Schmid, obejmuje cały ekosystem płatności błyskawicznych, a nie tylko pojedynczą usługę Fed kontra krypto.

Adopcja stale rosła. Na październik 2026 roku w usłudze uczestniczyło 1 949 instytucji finansowych, a te banki i spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe obejmują około połowy krajowych rachunków depozytów na żądanie — codziennych kont rozliczeniowych, z których korzysta większość konsumentów.

Wolumen nadążył za adopcją. W trzecim kwartale 2026 roku FedNow obsłużył 6,38 mln transakcji o wartości 370,9 mld dolarów, a pod koniec 2026 roku raportowano rekordowe wolumeny transakcji.

Kontekst stablecoinów

Uwagi Schmida padają w bardzo innym środowisku regulacyjnym niż to, w którym startował FedNow. Ustawa GENIUS z 2025 roku ustanowiła ramy regulacyjne dla stablecoinów płatniczych, dając tokeny powiązane z dolarem wyraźniejszą podstawę prawną w Stanach Zjednoczonych.

Ramy te miały pomóc stablecoinom konkurować jako narzędzie płatnicze. Argument Schmida sugeruje, że Fed postrzega własną infrastrukturę jako bardziej naturalne miejsce dla codziennego przepływu pieniędzy — ze zregulowanymi stablecoinami lub bez.

Konsekwencje dla krypto i banków

Tokenizowane depozyty są jokerem. Jeśli banki będą mogły oferować tokenizowane wersje ubezpieczonych depozytów, mogłyby przejąć część programowalności cenionej przez użytkowników krypto, utrzymując środki w systemie bankowym. To zaostrzyłoby konkurencję między tokenami emitowanymi przez banki a prywatnymi stablecoinami, a przedstawienie sprawy przez Schmida sugeruje, że regulatorzy mogą być z takim scenariuszem pogodzeni.

Dla banków ta zmiana jest operacyjna równie mocno jak konkurencyjna. Rozliczenia w czasie rzeczywistym przepływów płatniczych szacowanych na 5–10 bilionów dolarów dziennie oznaczają, że zespoły skarbowe nie mogą już polegać na nettingu na koniec dnia w celu wygładzenia niedopasowań, a zarządzanie płynnością staje się zadaniem ciągłym.

Należy też pamiętać o ograniczeniach. Schmid to jeden z głosów w Rezerwie Federalnej, a jego wypowiedzi opisują kierunek, a nie decyzję polityczną. Zasięg FedNow obejmujący około połowy rachunków depozytów na żądanie jest znaczący, ale nie uniwersalny, a adopcja przez poszczególne instytucje nie przekłada się automatycznie na intensywne korzystanie z ich strony klientów. Konkretne wskaźniki, które warto od teraz śledzić, to: liczba uczestników FedNow i kwartalne dane o transakcjach oraz to, czy dyskusja o tokenizowanych depozytach dojrzeje do realnych ofert banków.