Rezerwa Federalna utrzymała w środę stopę procentową bez zmian, zachowując docelowy przedział stopy federalnych środków na poziomie 3,75%–4%. Po ogłoszeniu decyzji kurs Bitcoina wykazywał zmienność wokół poziomu 81 000 USD. Stopa federalnych środków wpływa na krótkoterminowe koszty pożyczkowe i szersze warunki finansowe, co czyni decyzje Fed kluczowym czynnikiem makroekonomicznym dla aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin.

Decyzja o stopach przeszła głosowaniem 10-2, ale dwa głosy sprzeciwu miały taką samą wagę jak sam wynik. Gubernator Lisa Cook i szef Fed w Cleveland Beth Hammack opowiadały się za podwyżką o ćwierć punktu. To pierwszy raz od 1992 roku, gdy gubernator Fed i prezes banku regionalnego zgłosili wspólny sprzeciw po tej samej stronie.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh spotkał się z dziennikarzami po głosowaniu i powiedział, że polityka nie odegrała żadnej roli w decyzji, która zapadła na kilka dni przed wyborami do Kongresu. Warsh mówił wcześniej, że nie jest zwolennikiem wskazań dotyczących przyszłej polityki poza kryzysem, co pozostawia inwestorom samodzielną interpretację napływających danych.

Komunikat komitetu usunął wcześniejsze sformułowania o tym, kiedy podwyżka stóp może wspierać powrót inflacji do 2%. Zastąpiła je informacja, że o nastawieniu polityki zdecydują dodatkowe dane. Fed zaostrzył również ocenę wzrostu z „solidnego” na „silny”.

Razem sygnały te wskazują na zaostrzenie polityki. Kontrakty futures na federalne środki i wykres kropek Fed przemawiają za podwyżką stóp do grudnia, a część wycen daje szanse blisko trzech na cztery. Inflacja pozostaje wysoka, a dwóch sprzeciwiających się urzędników to osoby, które chcą na nią zareagować.

Reakcja kursu Bitcoina

Reakcja Bitcoina na decyzję była powściągliwa. Kurs Bitcoina skoczył do około 81 700 USD w minuty po ogłoszeniu, spadł poniżej 80 500 USD, a następnie odbił się w kierunku 81 000 USD. Większość traderów spodziewała się utrzymania stóp, więc umiarkowany ruch nikogo nie zaskoczył.

Pierwsza reakcja Bitcoina na wieści z Fed bywa zwykle skromna, a faktyczny kierunek często ujawnia się dopiero następnego dnia. ETF-y spot na Bitcoina odnotowały wpływy netto w wysokości 110 mln USD 26 października i 176 mln USD 27 października, co jest znakiem, że część instytucjonalnych pieniędzy kupuje spadek. Inni obserwatorzy wskazują jednak, że wielcy posiadacze sprzedają na odbiciach.

Ta sprzeczność definiuje obecną pozycję kryptowalut. Bitcoin notuje około jednej trzeciej poniżej rekordu z października 2025 roku w okolicach 126 000 USD. Ścieżka podwyżek stóp działa przeciwko aktywom, które rozkwitały na tanim pieniądzu, a rynek od miesięcy adaptuje się do możliwości, że era taniego pieniądza dobiegła końca.

Niektórzy traderzy odczytują utrzymanie stóp jako dowód, że Fed będzie działał powoli. Inni widzą w grudniu prawdziwy test. Na razie kluczowym poziomem do obserwacji jest cena Bitcoina 80 000 USD. Ten poziom utrzymywał się jako wsparcie w ostatnich sesjach, a jego wyraźne przebicie otworzyłoby drogę do kolejnego dna.

Warsh i jego koledzy powiedzieli, że przed działaniami poczekają na napływające dane. Będziemy musieli poczekać razem z innymi.

Wybory do Kongresu

Kolejny poważny test polityczny Bitcoina nadchodzi 3 listopada, kiedy wyborcy w całym kraju udadzą się do urn. Kryptowaluty tak naprawdę nie zdominowały kampanii wyborczej.

Branża kryptowalut wydała około 176 mln USD na ponad 100 wyścigów do Kongresu, aby zbudować dwupartyjny blok w Kongresie zdolny chronić jej interesy po odejściu prezydenta Donalda Trumpa z urzędu. Przewodził tym działaniom Fairshake, największy super PAC branży, który kierował strategią podobnie jak w cyklu 2024 roku.

W chwili pisania tego tekstu kurs Bitcoina wynosi 81 478 USD.

Ten artykuł po raz pierwszy ukazał się w Bitcoin Magazine, a jego autorem jest Micah Zimmerman.