Fastly, Inc. (NYSE: FSLY), dostawca usług dostarczania treści, bezpieczeństwa i mocy obliczeniowej na krawędzi sieci, zyskał 6% w handlu przed otwarciem sesji 9 października, po tym jak Oppenheimer podniósł rekomendację dla spółki z Perform na Outperform. Akcje były ostatnio notowane w okolicach 27,88 dolara, wciąż 16,8% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 33,50 dolara osiągniętego w kwietniu 2026 roku.

Oppenheimer wyznaczył cenę docelową 35 dolarów, co oznacza wycenę spółki na poziomie siedmiokrotności szacowanej relacji wartości enterprise do przychodów za 2027 rok — z dyskontem względem mediany konkurentów wynoszącej 10,6 raza. Firma argumentuje, że potencjalny wzrost przychodów z nowych produktów nie znajduje jeszcze odzwierciedlenia w cenie akcji.

Analityk Param Singh powiedział, że własne badania firmy pokazują wzrost średniej wielkości transakcji w trzecim kwartale, wskazując na klientów kupujących więcej nowo wprowadzonychzędzi bezpieczeństwa Fastly. Fastly udostępniła we wrześniu ogólnie pakiety AI Runtime, AI Firewall i API Enforcement, a Oppenheimer dostrzega w tych produktach niedoszacowany wzrost przychodów.

Uzasadnienie wiąże się z ruchem generowanym przez agentowe systemy AI: w miarę jego wzrostu rosną wolumeny sieciowe, a popyt na narzędzia Fastly do zarządzania botami ma według oczekiwań nadążać. Szybkość, z jaką ten ruch przełoży się na płacących klientów z segmentu bezpieczeństwa, to dokładnie pytanie, na które analitycy obejmujący spółkę odpowiadają rozbieżnie.

Czego oczekuje Oppenheimer

Singh prognozuje przychody za trzeci kwartał w górnej części przedziału guidance Fastly wynoszącego 184–190 milionów dolarów. Oczekuje również, że zarząd podniesie prognozę wzrostu przychodów na cały rok 2026 do przedziału 20–21%. Prognoza ta obejmuje wczesną monetyzację AI oraz około 10 milionów dolarów przychodów powiązanych z grą Grand Theft Auto VI.

W ciągu najbliższych lat Oppenheimer oczekuje wzrostu w przedziale od wysokich nastu procent do około dwudziestu kilku procent. Firma uważa, że rynek niedocenia tej ścieżki i oczekuje przewyceny akcji, jeśli zarząd spełni obietnice dotyczące wzrostu i poprawy marż.

Inni analitycy podchodzą do akcji bardziej ostrożnie. RBC Capital utrzymał rekomendację Sector Perform z ceną docelową 25 dolarów po dniu inwestora Fastly. DA Davidson utrzymał rekomendację Neutral i obniżył cenę docelową z 26 do 23 dolarów z powodu obaw o wycenę. BofA Securities podniosła cenę docelową z 20 do 22 dolarów, wskazując na ruch Fastly w kierunku ujednoliconej platformy edge oraz trzy kwartały z rzędu stabilnego wzrostu przychodów. Łącznie ceny docelowe obejmują obecnie przedział od 22 do 35 dolarów — zakres, który oddaje kluczowy spór o to, czy ruch generowany przez AI stanie się znaczącym przychodem wystarczająco szybko, by uzasadnić wyższą wycenę.

Zmienna spółka

Fastly odnotowała w ciągu ostatniego roku 75 zmian cen przekraczających 5%, poziom zmienności, przy którym wzrost o 6% to dla tej spółki dość zwyczajna sesja. Ostatni duży ruch miał miejsce 15 dni wcześniej, gdy akcje spadły o 4,2% w związku z presją rosnących stóp na spółki technologiczne oraz realizacją zysków przez inwestorów po dniu inwestora.

Dzień przed tamtym spadkiem akcje gwałtownie wzrosły o około 14,3%, po tym jak zarząd przedstawił długoterminowe cele finansowe do 2029 roku, obejmujące przedział wzrostu przychodów od 14% do 21%.

DA Davidson stwierdziła, że agenci AI mogą generowaćatkowy ruch dla Fastly, ale firma nie oczekuje w najbliższym czasie znaczących zysków przychodowych z tego tytułu. W mediach społecznościowych pojawiały się również spekulacje łączące Fastly z ruchem pochodzącym od asystenta AI Muse firmy Meta, co przyciągnęło dodatkową uwagę traderów.

Fastly nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, choć analitycy oczekują, że spółka osiągnie rentowność w tym roku, a 11 z nich zrewidowało szacunki zysków w górę.

Kolejnym punktem kontrolnym dla scenariuszy both wzrostowych i spadkowych będzie raport kwartalny Fastly za trzeci kwartał, w którym warto obserwować, czy przychody osiągną górną granicę przedziału guidance 184–190 milionów dolarów oraz czy zarząd oficjalnie podniesie prognozę wzrostu na cały rok w kierunku przedziału 20–21%, jakiego spodziewa się Oppenheimer.

Akcje są w górę o 173% od początku roku, a w ostatniej sesji były notowane w okolicach 27,88 dolara. Mimo to pięcioletni wynik pozostaje na minusie: inwestycja 1000 dolarów sprzed pięciu lat byłaby dziś warta 673,67 dolara.

Źródło: CoinCentral