Analityczka rynkowa zajmująca się finansami osobistymi twierdzi, że posiadacze XRP mogą teraz uzyskać dostęp do środków do wydania dzięki karcie Exa Card bez sprzedawania swoich tokenów, wykorzystując XRP jako zabezpieczenie linii kredytowej, którą można wydawać wszędzie tam, gdzie akceptowana jest Visa. Informacja jest istotna, ponieważ oferuje kryptowalutową wersję pożyczek zabezpieczonych aktywami — strategii od dawna stosowanej przez inwestorów posiadających portfele akcji i nieruchomości. Rozwiązanie pojawia się także w szerszym kontekście starań platform kryptowalutowych o wiązanie produktów płatniczych z aktywami cyfrowymi, w tym kart Visa i Mastercard oferowanych przez duże giełdy, choć większość wcześniejszych produktów działała jako karty debetowe, a nie zabezpieczone linie kredytowe.

Według dr Kamilah Stevenson karta wirtualna jest oferowana przez Uphold i działa w oparciu o protokół Exactly — zdecentralizowany protokół pożyczkowy on-chain. Jak podano, prezes Uphold w USA Nancy Beaton wprowadziła obsługę XRP jako zabezpieczenia wcześniej w tym miesiącu.

Wydawaj środki z XRP, ale dług i tak trzeba spłacić

Mechanizm jest prosty: użytkownicy blokują XRP jako zabezpieczenie, zaciągają pożyczkę pod jego zastaw i korzystają z otrzymanej linii kredytowej do zakupów przez portfel w telefonie. Autorka przeglądu na YouTube podaje, że karta nie ma opłaty rocznej ani wymaga sprawdzenia zdolności kredytowej, może być spłacana w gotówce, kryptowalutach lub innych aktywach, a spłata możliwa jest w maksymalnie ośmiu równych ratach. Dostępność, oprocentowanie pożyczek i warunki różnią się w zależności od stanu USA, zauważa przegląd na YouTube. Karta jest wirtualna, a nie fizyczna, a mówczyni powołuje się na sieć Visa liczącą około 150 milionów lokalizacji handlowych.

Kluczowa dla tej oferty jest różnica względem wielu kryptowalutowych kart debetowych. Produkty debetowe mogą sprzedawać kryptowaluty w tle, aby rozliczać każdą transakcję, co w USA może skutkować opodatkowanym zdarzeniem zbycia. W przeciwieństwie do tego struktura Exa opisana w materiale polega na zaciąganiu pożyczki pod XRP, a nie na jego sprzedaży, co — według mówczyni — oznacza, że sama transakcja nie powinna generować dochodu podlegającego opodatkowaniu.

Ryzyko likwidacji może wymusić sprzedaż XRP w najgorszym momencie

Stevenson podkreśla również, że zaciąganie pożyczek pod zmienny token nie jest bezryzykownym substytutem sprzedaży. Jeśli cena XRP gwałtownie spadnie, zabezpieczenie może przestać spełniać wymagany przez protokół poziom marży. Pożyczkobiorcy mogą zostać poproszeni o dostarczenie dodatkowego zabezpieczenia, a część zastawionego XRP może zostać automatycznie sprzedana na spłatę pożyczki. Taki scenariusz może wywołać dokładnie ten problem, którego użytkownicy chcieli uniknąć: przymusową sprzedaż w czasie bessy, potencjalnie połączoną ze zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu.

Autorka zwraca też uwagę na ryzyko smart-kontraktów i protokołu, ponieważ zabezpieczenie trafia do systemu pożyczkowego on-chain, a nie do tradycyjnej umowy kredytowej z bankiem. DeFi-owe protokoły pożyczkowe w szerszym ujęciu historycznie mierzyły się z atakami i awariami wyroczni cenowych — to tło tej obawy.

Dr Stevenson argumentuje, że pożyczki zabezpieczone najlepiej odpowiadają posiadaczom z nadwyżką płynności, oszczędnościami awaryjnymi i zdolnością do dokładania zabezpieczeń, gdy rynek zwraca się przeciwko nim. Używanie zmiennych kryptowalut do pokrycia istniejącego niedoboru gotówki może — ostrzega — pozostawić pożyczkobiorcę zarówno z zobowiązaniami długowymi, jak i mniejszą liczbą monet.