Kombinacja wypłat dokonywanych przez wieloryby, aktywności na rynku spot zdominowanej przez kupujących oraz rekordowego stakingu zacieśnia podaż Ethereum (ETH) dostępną na rynkach płynnych.

Podaż Ethereum zmniejszyła się, gdy wieloryb wypłacił 5300 ETH o wartości 9,98 mln USD z giełdy Kraken. Transakcja przedłużyła akumulacyjną aktywność portfela, przenosząc kolejną dużą pozycję ETH poza giełdę. Historycznie takie wypłaty zmniejszają gotowe salda na giełdach, gdy posiadacze trzymają swoje aktywa z dala od platform handlowych. Co istotne, transfer o wartości 9,98 mln USD był spójny z szerszym sygnałem popytowym, a nie pojedynczym odosobnionym ruchem. Jednak sama wypłata nie gwarantowała natychmiastowej reakcji cenowej, ponieważ zaakumulowane ETH mogło pozostawać nieaktywne przez długi czas.

Kupujący na rynku spot wzmacniają argument popytowy

Wskaźnik Spot Taker CVD przeszedł w stan dominacji kupujących po pewnym czasie spędzonym w strefie neutralnej na przestrzeni trzech miesięcy, co dodatkowo wzmocniło narrację o akumulacji Ethereum. Dominacja kupujących oznaczała, że takerzy agresywniej przekraczali spread, aby kupować ETH, niż sprzedający, aby zamykać swoje pozycje.

Co ważne, ta aktywność uzupełniała wypłatę wieloryba, ponieważ obie miary były ukierunkowane na popyt, a nie na dystrybucję po stronie giełdowej. Wypłaty z giełd zwykle ograniczają zasoby dostępne do handlu, ponieważ agresywne zakupy takerów konkurują z płynnością już dostępną na rynkach spot. Utrzymanie się dominacji kupujących mogłoby zatem wzmocnić efekt kurczącej się dostępnej podaży w okresach silniejszej aktywności handlowej.

Rynek nadal potrzebował jednak wystarczającego popytu, aby wchłonąć sprzedających w pobliżu ustanowionego oporu. Przedłużająca się kontrola takerów zwiększyłaby prawdopodobieństwo, że akumulacja przełoży się na istotny wzrost ceny, ale tylko pod warunkiem, że zakupy pozostaną wystarczająco silne, by przełamać pobliską podaż zalegającą powyżej ceny.

Rekordowy staking ogranicza podaż ETH

Łączna ilość ETH w stakingu wzrosła powyżej 41 mln, osiągając rekord i obejmując ponad jedną trzecią podaży w obiegu tej kryptowaluty. Dane dotyczące stakingu wskazywały, że udział ETH objętego stakingiem wynosi około 33,8%, po konsekwentnym wzroście przez cały lipiec.

W przeciwieństwie do zwykłej akumulacji w portfelach, staking bezpośrednio angażuje duże ilości środków w uczestnictwo w sieci, a nie w bezpośredni handel na rynku. Skokowy wzrost stakingu dodał zatem strukturalnego znaczenia ograniczeniom podażowym wywołanym dużymi wypłatami z giełd. Tymczasem akumulacja wielorybów stanowiła kolejne źródło zmniejszonej dostępności ETH na giełdach. Siły te niekoniecznie prowadziły jednak do wzrostu cen, ponieważ to popyt nadal decydował o wpływie niedoboru na wycenę.

Czy kupujący w końcu wybiją Ethereum powyżej 1950 USD?

W momencie analizy ETH notowane było na poziomie około 1901 USD po kilku próbach konsolidacji w zakresie 1850–1950 USD. Cena znajdowała się w górnej połowie tego zakresu, a kupujący byli bliżej oporu niż dna.

Co istotne, odczyt +DI osiągnął 25,18, przekraczając wartość -DI wynoszącą 16,54 i dając kupującym przewagę kierunkową w momencie pisania. ADX utrzymywał się jednak blisko poziomu 18,50, co oznacza, że siła kierunkowa nie była wystarczająca, by wesprzeć przekonującą ekspansję trendu. RSI przyniósł kolejny pozytywny sygnał na poziomie 54,59, co plasuje go powyżej jego średniej wynoszącej 52,79 oraz strefy neutralnej.

Ostatecznie leżące u podstaw dynamiki podażowe coraz wyraźniej kształtują tę strukturę techniczną. Wyprowadzanie środków z giełd przez wieloryby i zasilenie kontraktów stakingowych wskazują na ograniczoną podaż w obiegu — stan, który może wzmocnić ruchy wzrostowe, jeśli popyt pozostanie silny. Gdyby to napięcie podażowe połączyło się z potwierdzonym wybiciem powyżej 1950 USD, proces odkrywania ceny mógłby przebiegać szybciej, niż sugerują obecne odczyty momentum, a prawdopodobieństwo ataku Ethereum na obszar 2100–2200 USD wzrosłoby. Z drugiej strony, gdyby powróciła dystrybucja ze strony wielorybów lub napływy ponownie skierowały się na giełdy, zwiększona podaż mogłaby ograniczyć potencjał wzrostowy, utrzymać obecny zakres konsolidacji i odroczyć istotne wybicie.

Podsumowanie końcowe

Wypłaty wielorybów i rekordowy staking nadal zmniejszają ilość ETH dostępną na rynkach płynnych. Aktywność takerów zdominowana przez kupujących może wzmocnić szanse ETH na wybicie powyżej 1950 USD.

Źródło: AMBCrypto