W najnowszych wiadomościach o Bitcoin ETF produkty stakingowe Ethereum odciągają znaczną uwagę od BTC, ponieważ staking stał się istotną cechą kryptowalutowych produktów notowanych na giełdzie, które pozwalają inwestorom uzyskiwać nagrody z blockchaina przez konto maklerskie zamiast samodzielnie zarządzać tym procesem.

21Shares opisuje staking jako zablokowanie określonej ilości danego aktywa w celu weryfikacji transakcji w sieci blockchain, takiej jak Ethereum czy Solana, w zamian za nagrody powiązane z kwotą objętą stakingiem. Produkt firmy, 21Shares Ethereum Core Staking ETP, znany pod tickerem ETHC, pokazuje, jak taka konstrukcja może działać. Zgodnie z stroną produktu dochód ze stakingu jest codziennie doliczany do wartości aktywów netto ETP, natomiast średnia 30-dniowa stanowi łagodniejszą miarę wyników w czasie.

Konstrukcja stakingowa ETHC odciąga uwagę od BTC ETF

Według 21Shares produkt ETHC daje inwestorom dostęp do dochodów ze stakingu bez blokowania ich aktywów. Na stronie produktu podano, że indywidualni inwestorzy szukający korzyści ze stakingu mogą napotkać wysokie progi inwestycyjne i okresy oczekiwania na wypłatę, podczas gdy ETHC został zaprojektowany tak, aby zapewnić dostęp przy profesjonalnym zarządzaniu ryzykiem.

Strona podaje również opłatę produktową w wysokości 0,10% oraz informuje, że ETHC jest w 100% fizycznie pokryty bazowym ETH, przechowywanym w cold storage przez depozytariusza klasy instytucjonalnej. ETP notowany jest pod tickerem ETHC i dostępny na kilku europejskich giełdach.

Ta konstrukcja ma znaczenie, ponieważ staking historycznie wymagał od inwestorów samodzielnego wykonywania kroków technicznych i uwzględniania ograniczeń czasowych, podczas gdy struktury ETP pakują te funkcje w regulowaną formę rynkową, którą można kupować i sprzedawać przez standardowe konto. Dla uczestników rynku porównujących produkty kryptowalutowe chodzi mniej o zastąpienie bezpośredniego posiadania aktywów, a bardziej o to, jak dostęp, przechowywanie i dystrybucja nagród są łączone w ramach jednego instrumentu.

Jak staking wpisuje się w struktury ETP

W raporcie dla doradców 21Shares wskazuje, że ETP stakingowe mogą dostarczać nagród w ramach standardowej infrastruktury maklerskiej. Według firmy aktywa są przechowywane w fizycznie pokrytym, wyodrębnionym cold storage; staking jest delegowany do dostawców klasy instytucjonalnej; a nagrody, po opłatach i kosztach, są doliczane do wartości aktywów netto przed kwartalnymi dystrybucjami gotówkowymi ETP.

21Shares dodaje ponadto, że dedykowany bufor płynności może zniwelować opóźnienie między wyjściem ze stakingu a otrzymaniem aktywów — opóźnienie, które może komplikować codzienne wykupienie jednostek. Raport przedstawia staking poprzez ETP jako sposób dla doradców i inwestorów na dostęp do potencjalnych nagród ze stakingu bez bezpośredniego zarządzania kluczami prywatnymi, okresami unbondingu czy zdarzeniami nagród on-chain.

Rozwój regulacyjny i produktowy

Zgodnie z raportem 21Shares SEC we wrześniu 2025 r. zatwierdziła wnioski zezwalające na staking w ETP spot opartych na Ethereum. W raporcie podano również, że ETP stakingowe Solana przekroczyły 1 mld USD w aktywach zarządzanych w ciągu miesiąca od listopadowego debiutu.

Te wydarzenia wskazują na rosnące zainteresowanie tym, jak kryptowalutowe ETP mogą włączać staking obok ekspozycji na aktywa, a emitenci produktów konkurują obecnie nie tylko opłatami i przechowywaniem aktywów, lecz także konstrukcją mechanizmów dochodu i rozliczeń. Podobnie jak w przypadku innych produktów powiązanych z kryptowalutami, 21Shares ostrzega, że aktywa kryptowalutowe wiążą się z istotnym ryzykiem, a przeszłe wyniki nie są wskazaniem przyszłych rezultatów.