Ethereum było notowane w pobliżu 2 470 USD 11 września, gdy Singapore Exchange (SGX) udostępniła amerykańskim instytucjom rynki kontraktów perpetual na Bitcoin i Ether po uzyskaniu zgody amerykańskiej Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Zmiana ta poszerza regulowany dostęp do instrumentów pochodnych, podczas gdy amerykańskie spotowe fundusze giełdowe (ETF-y) na Ethereum nadal wykazywały mieszane przepływy, a adresy długoterminowej akumulacji zwiększały swoje zasoby ETH.

SGX udostępnia amerykańskim instytucjom kontrakty perpetual na kryptowaluty

SGX otrzymała zgodę CFTC na podstawie Regulation 48.10, umożliwiając amerykańskim instytucjom dostęp do istniejących arkuszy zleceń giełdy dla kryptowalutowych kontraktów perpetual. Kontrakty te, uruchomione w listopadzie 2025 roku, obejmują Bitcoin i Ether oraz nie mają ustalonego terminu wygaśnięcia.

SGX poinformowała, że produkty wygenerowały około 5,8 mld USD łącznego wolumenu obrotu, co odpowiada mniej więcej 400 000 lotów. Na koniec sierpnia Bitcoin odpowiadał za 83% średniego dziennego wolumenu oraz 66% otwartych pozycji.

W przeciwieństwie do wielu natywnych platform kryptowalutowych SGX stosuje wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i dodatkowe zabezpieczenia zamiast automatycznej likwidacji w przypadku gwałtownych ruchów rynkowych. Obrót i rozliczenia pozostają rozdzielone, a członkowie rozliczeniowi zapewniają dodatkową warstwę zarządzania ryzykiem między klientami a giełdą.

KC Lam, szef działu instrumentów pochodnych kryptowalut w SGX Group, powiedział, że zgoda łączy uczestników tradycyjnych rynków finansowych w USA z pulami płynności w Azji. Amerykańscy członkowie rozliczeniowi przygotowują się do rozpoczęcia obsługi klientów, a proces ten może potrwać kilka tygodni.

ETF-y na Ethereum odnotowują odpływy, podczas gdy adresy akumulacyjne zwiększają zasoby ETH

Zgodnie z danymi SoSoValue amerykańskie spotowe ETF-y na Ethereum odnotowały 8 września odpływy netto w wysokości 24,29 mln USD. FETH należący do Fidelity przyciągnął 9,89 mln USD, natomiast Ethereum Mini Trust firmy Grayscale odnotował największy dzienny odpływ.

Po zakończeniu sesji spotowe ETF-y na Ethereum posiadały około 15,72 mld USD aktywów netto, a skumulowane napływy netto wyniosły niemal 13,17 mld USD. W artykule stwierdzono również, że po jednej sesji z ujemnym bilansem spotowe ETF-y powróciły do napływów.

Sprzedaży ETF-ów towarzyszył dalszy wzrost zasobów ETH na adresach akumulacyjnych. Wykres CryptoQuant pokazał, że łączne saldo tych adresów zmierzało w kierunku 23 mln ETH po przyspieszeniu wzrostu w latach 2025 i 2026. Adresy te zazwyczaj otrzymują ETH, nie przekazując regularnie aktywów z powrotem do aktywnego obiegu rynkowego.

Rosnące salda mogą zmniejszać ilość ETH dostępnego w płynnej podaży, choć sama akumulacja nie gwarantuje wzrostu ceny Ethereum.

Cena ETH pozostaje poniżej oporu w pobliżu 2 600 USD

Obecne otoczenie rynkowe Ethereum łączy szerszy instytucjonalny dostęp do regulowanych instrumentów pochodnych, mieszane przepływy w ETF-ach oraz podwyższone salda adresów akumulacyjnych. Zgoda dla SGX daje amerykańskim instytucjom kolejną regulowaną drogę do uzyskania ekspozycji na Ether, jednak ani dostęp regulacyjny, ani aktywność ETF-ów nie gwarantują kierunkowego ruchu bazowej kryptowaluty.

Potwierdzenie ruchu cenowego pozostaje kluczową kwestią krótkoterminową. Utrzymanie się ceny powyżej około 2 550–2 600 USD mogłoby ponownie skierować uwagę na przedział 3 000–3 050 USD. Z kolei spadek poniżej 2 350–2 360 USD osłabiłby obecną byczą strukturę techniczną.

Znacznie wyższe poziomy 5 000 i 25 000 USD należą do odrębnego, długoterminowego scenariusza analityków. Najbliższe tygodnie pokażą, czy amerykańskie instytucje zaczną korzystać z nowo dostępnego dla nich rynku kontraktów perpetual SGX oraz czy napływy do ETF-ów będą się utrzymywać. Dane te dostarczyłyby wyraźniejszych dowodów na popyt instytucjonalny niż sam dostęp regulacyjny. Do tego czasu Ethereum pozostaje w konsolidacji poniżej ostatniego maksimum.

Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie powinien być traktowany jako porada finansowa ani inwestycyjna. Rynki kryptowalut pozostają wysoce zmienne. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych czytelnicy powinni przeprowadzić niezależne badania.