Kluczowe punkty

• Ethereum utrzymywało się w okolicach 2 250 USD 31 października, gdy pogłębiały się odpływy z amerykańskich spot ETF-ów na Ether.
• Spot ETF-y na ETH odnotowały w październiku odpływy przekraczające 1,6 mld USD – najgorszy wynik miesięczny w historii.
• Ethereum utworzyło formację głowy i ramion, choć potencjalny cel spadkowy na poziomie 2 000 USD pozostaje warunkowy.

Kurs Ethereum kontynuował w październiku ostry spadek, utrzymując się 31 października w okolicach 2 250 USD. Amerykańskie spot fundusze na Ether odnotowały w piątek odpływy w wysokości 155,7 mln USD, według danych Farside Investors.

Korekcie towarzyszyło osłabienie depozytów w zdecentralizowanych finansach oraz pogarszające się wskaźniki sieciowe, a wskaźniki techniczne wskazywały na dalsze spadki. Potencjalny ruch w kierunku 2 000 USD pozostaje jednak warunkowy i zależy od dalszego osłabienia cen.

Spot ETF-y na ETH odnotowują najgorszy miesiąc w historii

Amerykańscy inwestorzy wycofali w październiku ponad 1,6 mld USD z ETF-ów na Ethereum, co stanowi najgorszy wynik miesięczny tych produktów od momentu ich uruchomienia w lipcu 2024 roku. Poprzedni rekord miesięcznych odpływów pochodził z listopada ubiegłego roku, gdy fundusze straciły ponad 1,42 mld USD.

Ethereum ETF-y odnotowują odpływy przez sześć kolejnych tygodni. Najbardziej dotknięty okazał się EYAHA od BlackRock, a za nim Grayscale’s ETH, Grayscale’s ETH oraz ETHB od BlackRock. Każdy z tych funduszy stracił w ostatnich tygodniach aktywa o wartości milionów dolarów.

Wynik Ethereum był słabszy niż kilku innych aktywów krypto. ETF-y na Bitcoina odnotowały odpływy w wysokości 615 mln USD, głównie w piątek, gdy inwestorzy zareagowali na włamanie do Binance, które dotknęło monety o wartości ponad 6,3 mld USD. Binance zapewnił, że wszystko jest bezpieczne, a straty pokryje z wykorzystaniem swoich dużych rezerw.

Odwrotnie, spot ETF-y na XRP przyciągnęły w październiku ponad 18,8 mln USD i od momentu powstania odnotowały odpływy tylko w jednym miesiącu. ETF-y na Solanę straciły w tym miesiącu ponad 143 mln USD aktywów.

Odpływy z ETF-ów są historycznie postrzegane jako czynnik niedźwiedzi, ponieważ wskazują, że dużi inwestorzy detaliczni i instytucjonalni oczekują spadku ceny aktywa w czasie. Fundusze te powstały, aby zapewnić konwencjonalnym kontom maklerskim i emerytalnym bezpośrednią ekspozycję na Ether, dlatego dane o ich przepływach są szeroko obserwowane jako barometr instytucjonalnego popytu na to aktywo.

Korekta Ethereum zbiega się z osłabieniem wskaźników sieciowych

Spadek Ethereum nastąpił równolegle ze słabością innych głównych kryptowalut. Bitcoin spadł z poziomu 87 200 USD w październiku do 77 225 USD, a łączna wartość wszystkich tokenów obniżyła się z blisko 3 bln USD do 2,7 bln USD.

Jednym z wymienianych czynników szerszej korekty jest sygnalizacja Rezerwy Federalnej, że może podnieść stopy procentowe w nadchodzących miesiącach. Bank centralny pozostawił stopy bez zmian na ostatnim posiedzeniu, jednak urzędnicy zasugerowali, że podwyżka może nastąpić na posiedzeniu w grudniu.

Ten scenariusz wzmocniły amerykańskie dane gospodarcze pokazujące, że gospodarka wzrosła w trzecim kwartale o 3,4%. Ethereum i inne kryptowaluty zwykle osiągają słabsze wyniki w okresach podwyżek stóp procentowych przez Fed, co czyni grudniowe posiedzenie jednym z najbliższych zaplanowanych katalizatorów apetytu na ryzyko.

Kluczowe wskaźniki sieciowe Ethereum również osłabły. Łączna wartość aktywów świata rzeczywistego (RWA) w sieci spadła do 30,2 mld USD. Ilość stablecoinów korzystających z Ethereum obniżyła się w ciągu ostatnich siedmiu dni o 1,29% do 141 mld USD. Całkowita zablokowana wartość (TVL) spadła do 43 mld USD z ubiegłorocznego szczytu 170 mld USD. Miary te służą jako szerokie wskaźniki aktywności on-chain – TVL śledzi depozyty w protokołach zdecentralizowanych finansów, a podaż stablecoinów jest często odczytywana jako miara płynności dolarowej w sieci.

Prognoza kursu Ethereum: analiza techniczna

Na wykresie dziennym ETH pozostaje pod presją od kilku miesięcy, spadając z 2 807 USD we wrześniu do około 2 240 USD. Wykres pokazuje formację głowy i ramion – powszechnie rozpoznawany niedźwiedzi wzorzec odwrócenia.

Ethereum spadło poniżej poziomu zniesienia Fibonacciego 38,2%, 50-okresowej średniej kroczącej oraz wskaźnika Supertrend. Taka konfiguracja techniczna sugeruje, że token może dalej tracić na wartości, potencjalnie osiągając psychologiczny poziom 2 000 USD.

Scenariusz niedźwiedzi otrzymałby dalsze potwierdzenie, gdyby ETH spadło poniżej 2 168 USD – najniższego poziomu w październiku. Z kolei ruch powyżej kluczowego oporu na 2 300 USD obaliłby perspektywę spadkową. Razem wsparcie na 2 168 USD i opór na 2 300 USD dają traderom jasne punkty odniesienia na najbliższe sesje, a posiedzenie Fed w grudniu oraz cotygodniowe raporty o przepływach w ETF-ach dostarczą kolejnych sygnałów fundamentalnych.

Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Ceny kryptowalut są zmienne, a inwestorzy mogą stracić kapitał.

Źródło: The Market Periodical