Ethereum notowane było w okolicach 2 240 USD 31 października, gdyż trwający październikowy spadek i osłabiający się popyt instytucjonalny utrzymywały kontrolę sprzedających, pozostawiając token podatnym na dalszy spadek w kierunku poziomu 2 000 USD.

Amerykańskie spot ETF-y na Ethereum odnotowały w ciągu miesiąca około 1,61 mld USD odpływów — najgorszy miesięczny wynik w ich historii. Ta liczba ma znaczenie, ponieważ spot ETF-y należą do najbardziej bezpośrednich kanałów, jakimi kapitał instytucjonalny dociera do etheru, co czyni utrzymujące się odpływy czytelnym wskaźnikiem słabnącego apetytu instytucji. Korekta zbiegła się ze spadkiem wycen zdecentralizowanych finansów (DeFi) i ponownymi obawami o stopy procentowe w USA. Analiza techniczna wskazała także na możliwą bearishową odwrócenie trendu: zgłaszana formacja głowy i ramion sugeruje potencjalne spadki do okolic 2 000 USD, choć wzorzec wciąż wymaga potwierdzenia. To, czy formacja się potwierdzi, i jak będą kształtować się przepływy w ETF-ach w listopadzie, to kluczowe krótkoterminowe punkty danych dla śledzących drogę tokena.

Polymarket: szanse na demokratów rosną

W miarę zbliżania się amerykańskich wyborów śródokresowych większość traderów i analityków sondaży oczekuje, że demokraci przejmą obie izby Kongresu. Na platformie predykcyjnej Polymarket szanse partii na zdobycie Senatu wynoszą 71%, a prawdopodobieństwo wygranej w Izbie Reprezentantów 95%. Rynki predykcyjne takie jak Polymarket są w sposób ciągły wyceniane na nowo wraz z napływem wiadomości i stały się szeroko obserwowanym uzupełnieniem tradycyjnych sondaży w czasie rzeczywistym przed wyborami w USA.

Taki wynik przyniósłby natychmiastowe zmiany w branży kryptowalut, która przeszła istotne przemiany w pierwszych dwóch latach administracji Trumpa.

Szanse na uchwalenie ustawy CLARITY spadły do 3%

Jednym z największych sukcesów ustawodawczych administracji było uchwalenie GENIUS Act, skoncentrowanego na branży stablecoinów. Senat nie zdołał jednak uchwalić ustawy CLARITY, powszechnie znanej jako projekt dotyczący struktury rynku.

Centralnym celem ustawy było przeniesienie większości zadań regulacyjnych dotyczących kryptowalut z Securities and Exchange Commission (SEC) do Commodity Futures Trading Commission (CFTC), agencji znanej z łagodniejszego podejścia do regulacji. Który organ nadzoruje które części rynku krypto to jedno z najdłużej utrzymujących się źródeł niepewności dla amerykańskich firm cyfrowych aktywów — dlatego los tego projektu ma znaczenie wykraczające daleko poza Kongres. Ustawa utknęła po tym, jak demokraci i republikanie nie doszli do porozumienia w kwestii przepisów etycznych dotyczących społeczeństwa, mających uniemożliwić prezydentowi Donaldowi Trumpowi i innym politykom emisję własnych tokenów krypto i angażowanie się w korupcję.

Przy demokratach gotowych przejąć którąkolwiek izbę, szanse na to, że ustawa CLARITY stanie się prawem, spadły do zaledwie 3%.

Czołowe firmy krypto pod znakiem zapytania śledztw

Jeśli demokraci wygrają Izbę Reprezentantów i Senat, będą przewodniczyć kluczowym komisjom dysponującym uprawnieniami śledczymi i do wzywania świadków. Wśród śledztw, na które warto zwrócić uwagę, jest jedno dotyczące World Liberty Finance Donalda Trumpa — firmy stojącej za tokenem WLFI i stablecoinem USD1.

Demokraci mają badać inwestycję o wartości 2 mld USD dokonaną przez Zjednoczone Emiraty Arabskie (ZEA) w Binance z użyciem stablecoina USD1. Taki układ przynosi World Liberty miliony dolarów, ponieważ firma inwestuje rezerwy w obligacje skarbowe. Ta inwestycja jest prawdopodobnie powodem, dla którego prezydent Donald Trump zdecydował się ułaskawić Changpenga Zhao, i prawdopodobnie naruszała klauzulę emolumentów konstytucji USA. W rezultacie istnieje ryzyko impeachmentu Trumpa — szanse na jego impeachment wzrosły na Kalshi i Polymarket.

Demokraci prawdopodobnie zbadają również działania SEC wobec branży, a także Trump Media & Technology, dużego posiadacza Bitcoina. Firma niedawno uruchomiła usługę dającą funduszom hedgingowym dostęp do postów Trumpa na Truth Social.

Ryzyka geopolityczne w ogniu uwagi

Kolejnym potencjalnym katalizatorem dla rynku krypto jest wznowienie wojny USA–Iran w przypadku wygranej demokratów. W takim scenariuszu Trump może zdecydować się na wznowienie konfliktu, aby odwrócić uwagę od porażki wyborczej; zwycięstwo republikanów byłoby z kolei akceptacją jego wojny. Odnowiony konflikt pchnąłby ceny ropy w górę, przekładając się na wyższą inflację — zmiana, która wpłynęłaby na ceny kryptowalut, zwłaszcza gdy oczekiwania dotyczące stóp procentowych są już żywotną troską dla aktywów ryzykownych w tym miesiącu.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Inwestycje w kryptowaluty wiążą się ze znaczną zmiennością i możliwością strat. Czytelnicy powinni przeprowadzić niezależne badania przed inwestowaniem.