Ethereum (ETH) notowane jest w okolicach 2 387 USD w chwili pisania, odnotowując jedynie 0,1% spadek w ciągu ostatnich 24 godzin, ale płaski wynik ukrywa znacznie bardziej turbulencyjną sesję — wynika z raportu opublikowanego przez COINOTAG 18 października 2026 roku.

Przymusowe zamknięcia usunęły 272,62 mln USD lewarowanych pozycji na kryptowaluty w ciągu jednego dnia, a Ethereum poniosło największy pojedynczy udział w tej kwocie. Pozycje long na ETH wchłonęły około 106,9 mln USD wolumenu likwidacji — mniej więcej 39% dziennej sumy — według raportu, a reszta rozłożyła się na szerszy rynek kryptoinstrumentów pochodnych.

Jak działają likwidacje

Likwidacje następują, gdy giełda instrumentów pochodnych przymusowo zamyka lewarowaną pozycję tradera, ponieważ zabezpieczenie na koncie nie spełnia już wymogów marginu utrzymaniowego. Likwidacje pozycji long są wyzwalane, gdy cena aktywa spada, osłabiając wartość pozycji stawiających na wzrosty. Gdy kaskada takich zamknięć rozgrywa się w krótkim oknie czasowym, sekwencyjne domykanie może dodać zmienności i tak już aktywnej sesji.

Ethereum jest drugą co do wielkości kryptowalutą pod względem kapitalizacji rynkowej i jednym z najintensywniej handlowanych aktywów na rynkach perpetual futures, gdzie pozycje lewarowane są powszechne. W efekcie jego rynek instrumentów pochodnych często odnotowuje jedne z największych sum likwidacji podczas zmiennej sytuacji na rynku.

Co istotne, likwidacje longów na ETH o wartości 106,9 mln USD nastąpiły, mimo że cena spot wykazała jedynie marginalny spadek dzienny o 0,1%, co pokazuje, że pozycje lewarowane mogą gwałtownie się domykać bez proporcjonalnego ruchu ceny bazowego aktywa. Ta rozbieżność jest częściowo mechaniczna: 24-godzinna zmiana procentowa uchwycen jedynie różnicę netto między dwoma punktami w czasie, więc wahania cen wewnątrz okresu — w tym te, które później ulegają odwróceniu — mogą nadal dopchnąć niedokapitalizowane longi ponad ich progi marginu utrzymaniowego, pozostawiając przy tym dzienny wynik niemal płaskim.

Dla czytelników śledzących ryzyko na rynku instrumentów pochodnych raport kwantyfikuje, ile pozycji lewarowanych zostało przymusowo zamkniętych, ale nie ile ich nadal istnieje. Dane o otwartych pozycjach (open interest) i funding rates na rynkach perpetual futures to standardowe miary zaległej ekspozycji lewarowanej, a takie liczby nie zostały ujęte w raporcie, przez co obecna skala pozycji podatnych na likwidację na rynkach ETH pozostaje nieoszacowana. Tym, co dane jednoznacznie ustalają, jest miejsce koncentracji przymusowego domykania w danym dniu: największy zidentyfikowany punkt skupienia znalazł się w longach na ETH, w ramach fali o wartości 272,62 mln USD, która objęła szerszy rynek kryptoinstrumentów pochodnych.

Raport został po raz pierwszy opublikowany na COINOTAG: https://en.coinotag.com/ethereum-longs-106-9m-liquidation-wave