Opłaty w sieci Ethereum wzrosły do najwyższych poziomów od kwietnia, gdy nagły wybuch aktywności on-chain ogarnął ekosystem po włamaniu na Binance. Głównymi czynnikami skoku opłat w całej sieci był handel na zdecentralizowanych giełdach oraz opłaty generowane przez boty MEV.

Budowniczowie bloków Ethereum znacznie zarobili na włamaniu na Binance o wartości 6,3 mld USD, największym akcie kradzieży w historii kryptowalut. To wydarzenie pokazało, że zdecentralizowane platformy były wyjątkowo odporne, a nawet odniosły korzyści ze zwiększonej aktywności. Początkowy przepływ środków z portfela Binance był jednym ze źródeł opłat, ale włamanie otworzyło także nowe możliwości handlowe, zdecentralizowane likwidacje i inne transfery on-chain.

Większość opłat budowniczych bloków pochodziła z aktywności w stablecoinach, a także z czołowych aplikacji i protokołów Ethereum. Haker musiał również wymienić część skradzionych aktywów na ETH, co wymagało usług budowniczych bloków do sfinalizowania transakcji priorytetowych. Do akcji weszły boty MEV, przepychające te transakcje do budowniczych bloków z wysokimi opłatami. MEV, czyli maksymalna wartość możliwa do wyodrębnienia (maximal extractable value), opisuje zysk uzyskiwany dzięki decydowaniu o tym, które transakcje trafiają do bloku i w jakiej kolejności — konkurencja ta nasila się za każdym razem, gdy użytkownicy ścigają się o priorytet. Budowniczowie bloków przekazują następnie walidatorom część opłaty, zatrzymując resztę jako przychód, wyjaśnił analityk X @0xNairolf.

Opłaty Ethereum przekraczają 56 mln USD dziennie

Napływ aktywności wygenerował ponad 44,25 mln USD opłat dziennych w dniu włamania i 56,4 mln USD w kolejnych 24 godzinach. Na dzień 30 października aktywność nadal była podwyższona — w chwili pisania tego tekstu zarejestrowano ponad 10 mln USD opłat.

Titan Builder, wiodący budowniczy bloków ostatnich miesięcy, przejął największą część skoku, absorbując 24,65 mln USD opłat w ciągu ostatnich 24 godzin — co oznacza, że walidatorzy otrzymają również znaczną część dodatkowego dochodu. Dochód z opłat tego rodzaju jest kluczowym elementem ekonomii walidatorów, bezpośrednio wiążącym budżet bezpieczeństwa sieci z poziomem aktywności on-chain.

Sama sieć Ethereum zanotowała ponad 10 mln USD opłat dziennych, podczas gdy Uniswap stał się głównym miejscem handlu, również notując ponad 10 mln USD opłat, według danych DeFi Llama.

Skład kontraktów inteligentnych i aplikacji na Ethereum również się zmienił na dzień 30 października. KyberSwap stał się wiodącym routerem agregującym, spalając 92,58 ETH w opłatach. Kilka nieznanych kontraktów inteligentnych wyparło USDT i USDC jako główni „palacze” gasu, podczas gdy same transfery ETH spaliły 72,8 ETH w ciągu ostatniej doby.

Jednocześnie opłaty gas ETH pozostają poniżej 0,01 USD, ponieważ tylko wyspecjalizowani traderzy i wieloryby śpieszyli się z wykonywaniem transakcji i wymian — rutynowe transfery pozostawały tanie, podczas gdy priorytetowy dostęp wiązał się ze znaczną premią. Zwiększona aktywność wywindowała również opłaty za bloby — cenę dedykowanej przestrzeni blokowej, którą rollupy warstwy drugiej kupują, aby przesyłać dane z powrotem do Ethereum — do miesięcznego maksimum, po tygodniach niemal zerowego popytu na przestrzeń blob. Korzystanie z sieci L2, zwłaszcza Arbitrum, było powiązane z częścią skradzionych aktywów i próbami mostowania ich do Ethereum.

Włamanie na Binance napędza arbitraż ETH

Po włamaniu ETH służyło jako aktywo wyjściowe, co odzwierciedla wzorce znane z innych dużych eksploitów. W efekcie ceny ETH wykazały znaczne rozbieżności między rynkami. Na zdecentralizowanych rynkach, takich jak Uniswap, ETH notowane było nawet po 2700 USD. Inne dane — w tym posty na X od Lookonchain, Peplord i JobbaTrades — wskazują na anomalne ceny on-chain sięgające 3300 USD, choć takich poziomów w ogóle nie oferowały rynki scentralizowane. Przepaści tej wielkości przyciągają traderów arbitrażowych, którzy kupują tam, gdzie aktywo jest tańsze, i sprzedają tam, gdzie osiąga premię, generując przy tym kolejne transakcje on-chain i opłaty.

Na innych rynkach cena ustabilizowała się w okolicach 2223,25 USD, według danych Cryptorank, zwiększając presję na rynki instrumentów pochodnych. Podwyższona cena zdecentralizowana była w większości napędzana próbami wymiany tokenów. Jednocześnie krach ETH stwarza ryzyko likwidacji dla wielorybów, które otwierali pozycje, gdy perspektywy dla ETH były bardziej optymistyczne. Likwidacje pozycji lewarowanych są same w sobie realizowane jako transakcje on-chain — jeden z przepływów generujących opłaty, który uruchomiło włamanie.

ETH straciło 17,2% w październiku do tej pory po ostatnim krachu i zmierza do zamknięcia najgorszego października od momentu powstania w 2016 roku.

Krach sprowadził indeks strachu i chęci zysku, szeroko obserwowany wskaźnik nastrojów, do 28 punktów — mocno w strefie strachu. Uważnie obserwuje się, czy ETH utrzyma poziom 2200 USD jako wsparcie. Jego utrata jest postrzegana jako sygnał spadku poniżej 2000 USD. Obok tych poziomów cenowych ruch pozostałych skradzionych środków przez mosty, DEX-y i sieci L2 pozostaje punktem uwagi obserwatorów on-chain, ponieważ te przepływy już kształtują miejsca koncentracji opłat i płynności.