Ethereum spada poniżej 2 200 USD po hacku na Binance — na celowniku poziom 2 100 USD

W piątek Ethereum spadło poniżej 2 200 USD, tracąc blisko 3%, gdy inwestorzy oceniali uporczywą inflację w USA i perspektywę kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, a spadek pogłębił hack na Binance. Sesja pokazuje, jak oczekiwania dotyczące polityki makroekonomicznej i wydarzenia związane z bezpieczeństwem giełd mogą razem kształtować pojedynczy ruch cenowy, pozostawiając traderom do rozważenia dwa odrębne wątki ryzyka: ścieżkę polityki pieniężnej i ekspozycję na kontrahenta.

Uporczywa inflacja utrzymuje wysokie prawdopodobieństwo podwyżki stóp

Wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE) za wrzesień wzrósł o 0,5% miesiąc do miesiąca i o 3,6% rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami. Podstawowy PCE, nieuwzględniający cen żywności i energii, wzrósł o 0,3% miesięcznie i o 3,1% rocznie. Indeks PCE jest preferowanym przez Rezerwę Federalną miernikiem inflacji, dlatego jego miesięczne odczyty mają ponadprzeciętny wpływ na kształtowanie oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

Po publikacji dane CME FedWatch wykazały około 80% prawdopodobieństwa podwyżki stóp na grudniowym posiedzeniu Fed. CME FedWatch wylicza te prawdopodobieństwa na podstawie wycen kontraktów futures na stopę funds federalnych, co czyni go jednym z najczęściej cytowanych bieżących barometrów oczekiwań polityki pieniężnej. Dane te nadeszły po środowej decyzji banku centralnego o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian, przyjętej stosunkiem głosów 10–2, co pozostawiło inwestorów w obliczu perspektywy kontynuacji restrykcyjnej polityki mimo październikowej pauzy. Dla rynków kryptowalut grudniowe posiedzenie jest obecnie kolejnym ważnym punktem odniesienia dla makro.

Presja podażowa na kontraktach futures utrzymuje się mimo dodatnich funding rates

Dane CryptoQuant pokazują utrzymującą się presję strony podażowej na rynku wieczystych kontraktów futures Ethereum na Binance. Trzydziestodniowa średnia krocząca wskaźnika $ETH Net Taker Volume, mierzącego różnicę między agresywnym kupnem a sprzedażą realizowaną zleceniami rynkowymi, osiągnęła 16 października czteromiesięczne minimum na poziomie około minus 166,6 mln USD, po czym w środę poprawiła się do minus 117,3 mln USD. Utrzymująca się ujemna wartość wskaźnika sugeruje, że sprzedający pozostają bardziej aktywni, choć nierównowaga się zmniejszyła.

Mimo to funding rates pozostają dodatnie, co oznacza, że posiadacze pozycji długich płacą posiadaczom pozycji krótkich. Wskazuje to na popyt na lewarowaną ekspozycję długą, ale nie przesądza o długoterminowym outlooku wzrostowym. Otwarte pozycje utrzymywały się przez większość października w okolicach 12,7 mln $ETH po wrześniowym spadku, co sugeruje, że ogólna ekspozycja w ujęciu tokenów uległa w zasadzie stabilizacji.

Amerykańskie spot ETF-y na Ethereum odnotowały w środę odpływ netto w wysokości 21,4 mln USD, a w czwartek kolejne 105,48 mln USD, wydłużając serię wypłat do czterech sesji. Przepływy w spot ETF-ach są uważnie śledzone, ponieważ tworzenie i umorzenie jednostek oferują niemal bieżący wgląd w popyt na ekspozycję na Ethereum poprzez regulowane instrumenty inwestycyjne. Kontynuacja umorzeń wskazuje na osłabiony popyt na te produkty inwestycyjne w czasie, gdy Ethereum z trudem próbuje odbić się od dołka.

Traderzy instrumentów pochodnych doświadczyli również znacznych przymusowych zamknięć pozycji. Likwidacje $ETH w ostatnich 24 godzinach wyniosły łącznie 360,5 mln USD, przy czym pozycje długie stanowiły 305 mln USD — około 84,7% całości. Koncentracja strat po stronie pozycji wzrostowych pokazuje, jak spadek zaskoczył lewarowanych traderów liczących na odbicie.

Negatywny trend dodatkowo pogłębił hack na Binance, w którym napastnicy wynieśli z giełdy kryptowalut około 6 miliardów dolarów. Incydenty bezpieczeństwa tej skali zazwyczaj dodają decyzjom handlowym wymiar ryzyka kontrahenta, a wszelkie kolejne informacje od giełdy staną się w najbliższych dniach naturalnym punktem uwagi uczestników rynku.

Ethereum notowane poniżej wszystkich czterech kluczowych średnich kroczących

Dzienna struktura techniczna $ETH pozostaje bessy: cena notowana jest poniżej 20-, 50-, 100- i 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). 200-dniowa EMA to jeden z najczęściej obserwowanych długoterminowych wskaźników trendu zarówno na rynkach tradycyjnych, jak i krypto, a długotrwałe notowania poniżej niej tradycyjnie odczytywane są jako strukturalny sygnał bessy. 200-dniowa EMA w okolicy 2 310 USD to pierwszy istotny poziom, który kupujący muszą odzyskać. Powyżej niego opór wyznacza 2 355 USD, a 100-dniowa EMA przebiega w okolicach 2 360 USD. 20-dniowa EMA na poziomie 2 409 USD oraz 50-dniowa EMA blisko 2 443 USD stanowią kolejne przeszkody dla trwałego odbicia.

Po stronie popytu bezpośrednie wsparcie znajduje się w okolicy 2 200 USD. Poziom ten został przejściowo przebity, ale cena niemal natychmiast odbiła. Zamknięcie dobowego śwca poniżej tego poziomu mogłoby skupić uwagę na 2 107 USD, a następnie na głębszych poziomach wsparcia technicznego na 1 972 USD i 1 854 USD.

Wskaźnik Relative Strength Index wynosi 29, poniżej konwencjonalnego progu wykupienia 30, natomiast oscylator Stochastic odczytuje 14, plasując się w strefie wykupienia. Odczyty te sugerują, że momentum spadkowe jest wyczerpane, ale żadne z nich nie potwierdza, że odwrócenie trendu już się rozpoczęło.

Utrzymanie wsparcia w okolicy 2 205 USD i odzyskanie 200-dniowej EMA stanowiłyby wstępny dowód stabilizacji. Do tego czasu ujemny przepływ zleceń na futures i utrzymujące się wypłaty z ETF-ów pozostawiają ostrożny outlook na odbicie. W świetle grudniowego posiedzenia Fed, kwestii przedłużenia się serii odpływów z ETF-ów oraz ewentualnych kolejnych informacji od Binance o hacku najbliższe sesje oferują kilka konkretnych punktów odniesienia do oceny, czy obecna równowaga sił zacznie się zmieniać.