Spotowe ETF-y na Ethereum odnotowały w tym tygodniu około 713 mln USD napływów, podczas gdy ETF-y na Bitcoin przodowały z około 884 mln USD w tym samym okresie — wynika to z tygodniowych danych po raz pierwszy opublikowanych przez Crypto Briefing. Różnica między oboma wynikami, wyrażona w dolarach, zmalała do około 171 mln USD.

Dane o napływach dla segmentu ETH są śledzone w pulpicie ETF Ethereum serwisu Farside, a napływy do ETF-ów na Bitcoin są rejestrowane osobno w pulpicie ETF Bitcoin serwisu Farside. Oba pulpity agregują dzienne kreacje i umorzenia udziałów każdego emitenta — właśnie w ten sposób powstają przywoływane tutaj sumy tygodniowe.

Napływy do Ethereum zbliżają się do tygodniowego prowadzenia Bitcoina

Fundusze na Ethereum wchłonęły setki milionów dolarów w ciągu jednego tygodnia, mimo że Bitcoin wciąż zakończył okres z przewagą — różnica ta sugeruje, że popyt na ETH rósł w tym czasie szybciej niż popyt na Bitcoina.

Zacieśnianie się rozbieżności jest godne uwagi, ponieważ ETF-y na Bitcoin od momentu debiutu zazwyczaj wyznaczały punkt odniesienia dla popytu na kryptowalutowe fundusze spot. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin rozpoczęły notowania w styczniu 2024 r., a spotowe ETF-y na Ethereum podążyły w ich ślady w lipcu 2024 r.; w tym dłuższym okresie produkty na Bitcoin zgromadziły znacznie większe napływy netto. Różnica na poziomie 171 mln USD jest niewielka jak na tydzień, w którym Bitcoin nadal prowadził, co wskazuje, że kupujący coraz chętniej przyjmują ekspozycję opartą na ETH równolegle z Bitcoinem, a nie dopiero po nim.

Jeden mocny tydzień nie potwierdza trwałego odwrócenia trendu. Przywołane sumy obejmują pojedynczy okres raportowy, a tygodniowe napływy do ETF-ów mogą gwałtownie wahać się z tygodnia na tydzień, nie zwiastując trwałej zmiany preferencji instytucjonalnych.

Dlaczego wyścig napływów między ETH a Bitcoinem ma znaczenie

Względne napływy do ETF-ów kształtują krótkoterminowe narracje dotyczące preferencji instytucjonalnych w kryptowalutach, a zarówno instytucje, jak i inwestorzy detaliczni śledzą cotygodniowe dane, by odczytać, gdzie rotuje nowy kapitał. Suma 713 mln USD dla Ethereum pokazuje, że rynek przykłada większą wagę do produktów opartych na ETH, niż sugerowałoby to spojrzenie ograniczone wyłącznie do Bitcoina.

Rozszerzający się apetyt znajduje odzwierciedlenie we wcześniejszych danych pokazujących, jak duża część głośnego wzrostu ETF-ów to rotacja, a nie świeży kapitał — dynamikę tę opisywaliśmy, gdy ETF-y na Bitcoin i Ethereum pozyskały 23 mld USD, z czego jedynie 2,6 mld USD stanowiły nowe środki. Popyt na fundusze powiązane z altcoinami był też widoczny w najintensywniejszym trzydniowym okresie dla spotowych ETF-ów na XRP, co podkreśla, że zainteresowanie ETF-ami wykracza już poza Bitcoina.

Zagraniczne prace regulacyjne mogą dodatkowo poszerzyć to pole — tajlandzka SEC opracowuje przepisy dotyczące spotowych ETF-ów na Bitcoin i Ethereum, a emitenci kontynuują wprowadzanie nowych struktur ETF powiązanych z Bitcoinem.

Co napływy oznaczają dla NFT i własności cyfrowej

Dla inwestorów w NFT i własność cyfrową napływy do ETF-ów mają znaczenie, ponieważ Ethereum pozostaje warstwą rozliczeniową większości kolekcji ERC-721 i ERC-1155. Popyt instytucjonalny na ekspozycję spot na ETH pełni funkcję pośredniego wskaźnika zaufania do sieci, na której opiera się większość on-chainowej ekonomii twórców.

Dla twórców budujących na Ethereum trwałe napływy do ETH to wskaźnik wart obserwacji w nadchodzących tygodniowych raportach, ponieważ głębsza ekspozycja instytucjonalna na warstwę podstawową wspiera infrastrukturę, za pomocą której emituje się, obraca i rozlicza cyfrowe przedmioty kolekcjonerskie.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Przed podjęciem decyzji zawsze przeprowadź własne badania.

Źródło: NFTENEX