Ethereum stoi przed dalszym ryzykiem korekty, ponieważ słabnący popyt na rynku spot niweluje spadające rezerwy giełdowe i ciężkie pozycje krótkie — zgodnie z oceną analityków Teda Pillowsa i Darkfosta. Rezerwy ETH na Binance spadły do sześciomiesięcznego minimum 3,47 mln ETH — o 11,5% względem sierpniowych 3,92 mln — podczas gdy dzienne wypłaty osiągnęły rekordowy poziom ponad 320 000 6 października. Dane rynkowe pokazują, że ETH ma trudności w okolicach 2500 USD po ostrym październikowym spadku.

Rezerwy ETH na Binance spadają do sześciomiesięcznego minimum

Darkfost poinformował, że rezerwy ETH na Binance spadły z 3,57 mln do 3,47 mln w ciągu zaledwie trzech dni. Dla porównania, w sierpniu rezerwy wynosiły 3,92 mln ETH, co oznacza spadek o niemal 11,5%.

Wypłaty gwałtownie wzrosły równolegle ze spadkiem rezerw — Binance odnotował ponad 320 000 transakcji wypłat 6 października, co stanowi rekordowy poziom dzienny. Darkfost stwierdził, że inwestorzy kontynuowali przenoszenie ETH z giełdy mimo spadków cen, co może wskazywać na dłuższy termin posiadania lub plany wykorzystania swoich aktywów.

Wskaźniki rezerw są powszechnie używane jako miara dostępności podaży po stronie sprzedaży, ponieważ monety trzymane na giełdzie można sprzedać w każdej chwili, natomiast monety przeniesione do samodzielnej opieki (self-custody) znajdują się poza natychmiastową podażą handlową.

Szersza korekta rynkowa również odbiła się na Ethereum. Total2, zagregowana miara śledząca kapitalizację rynkową altcoinów, straciła ponad 110 mld USD w ciągu trzech dni. W tym samym okresie ETH spadło o 11%, tracąc ponad 38 mld USD kapitalizacji rynkowej.

Słaby popyt spot i ciężkie pozycje krótkie

Ted Pillows stwierł na X, że większość płynności po stronie spadkowej dla ETH została na razie „zebrana” — odnosząc się do niedawnego ruchu cenowego, który aktywował zlecenia skupione poniżej rynku. Wskazał jednak na około 5 mld USD pozycji krótkich wobec 1,53 mld USD pozycji długich, co oznacza, że zakłady o charakterze niedźwiedzim przewyższają pozycje długie ponad trzykrotnie. Tak duże dysproporcje w pozycjonowaniu są uważnie śledzone, ponieważ zakłady lewarowane idące przeciwko ich posiadaczom mogą być przymusowo zamykane — mechanizm, który może wzmacniać ruchy w obu kierunkach.

Mimo tej dysproporcji w pozycjonowaniu Pillows wskazał na słabnący popyt spot jako na powód do obaw. Stwierdził, że zmniejszony popyt może pozostawić Ethereum podatne na kolejną korektę, nawet po niedawnym „przecięciu płynności”. Przepływy netto spot — bilans monet wpłacanych na portfele giełdowe i wypłacanych z nich — to jeden z podstawowych wskaźników pozwalających odróżnić rzeczywiste zakupy od aktywności lewarowanej.

ETH z trudem odbudowuje poziom powyżej 2500 USD

Według danych Coinglass o przepływach spot ETH spadło z około 2700 USD w dniach 6–7 października w kierunku 2550 USD. Następnie cena spadła do około 2420–2450 USD 8 października, po czym do 11 października odbiła się w stronę 2500 USD.

Dane o przepływach odnotowały dodatnie wpływy w wysokości około 80–100 mln USD w okolicach 1–5 października. Następnie wypłaty nasiliły się 6–7 października, zbiegając się ze spadkiem cen, w tym z ujemnym skokiem blisko 150 mln USD 7 października. Po 8 października przepływy netto zbliżyły się do zera, z okazjonalnymi dodatnimi odczytami wynoszącymi 10–30 mln USD.

Przy malejących rezerwach, przepływach netto wahających się wokół zera i pozycjach krótkich znacznie przewyższających pozycje długie zmiany w tych trzech zbiorach danych będą krótkoterminowymi wskaźnikami odbudowy popytu spot. ETH stoi obecnie przed wsparciem w okolicach 2450–2500 USD, podczas gdy 2600 USD i 2700 USD pozostają poziomami oporu po październikowym spadku.