Token ENA od Etheny wzrósł w niedzielę o około 6%, zbliżając się do górnej granicy kanału spadkowego, który wyznacza ramy korekty trwającej już czwarty tydzień — korekty, która pozostawiła aktywo około 30% poniżej szczytu z końca września — według dziennego wykresu ENA/USDT z Binance na TradingView. Czy coś poza samym wykresem wspiera to odbicie, to osobne pytanie — a odpowiedź jest mniej optymistyczna.

Co zmieniło się w niedzielę?

Letnia hossa wyniosła ENA od podstawy około 0,07 USD do szczytu blisko 0,295 USD, co oznacza ponad czterokrotny wzrost wartości tokenu. Następująca po niej korekta mieściła się w uporządkowanym kanale spadkowym i znalazła dno w okolicach 0,18 USD, na poziomie retracementu 0,5 Fibonacciego tego wzrostu. Niedzielna sesja wydłużyła odbicie od tego dołka do około 15%.

Kanał spadkowy wyznaczają serie coraz niższych szczytów i dołków między równoległymi liniami trendu, więc jego górna krawędź oznacza sufit narzucony przez trend spadkowy. Podczas sesji dwa progi techniczne zostały pokonane. ENA wróciła powyżej swojej 50-dniowej prostej średniej kroczącej w okolicach 0,204 USD i jednocześnie przebiła górną krawędź kanału, po czym natrafiła na poziom 0,382 Fibonacciego blisko 0,209 USD, mniej niż 1% powyżej. Na kilka godzin przed końcem sesji przełamanie było jeszcze intraday, więc to dzienne zamknięcie zdecyduje, czy się utrzyma.

Czy momentum jest po stronie kupujących?

Na razie tak. Wskaźnik względnej siły (RSI) przekroczył ponownie poziom środkowy 50, osiągając około 50,5 i przecinając swoją linię sygnalną w okolicach 46. RSI to miernik momentum w skali od 0 do 100, gdzie odczyty powżej 50 zazwyczaj sygnalizują przewagę presji kupujących. Wolumen osiągnął jak dotąd około 131,9 miliona ENA, przy świecy jeszcze otwartej.

Dlaczego historia z buybackami się nie uruchomiła?

Zgodnie z mechanizmem fee switch Etheny, zatwierdzonym przez governance we wrześniu, 95% kwalifikujących się netto przychodów protokołu trafia do buybacków ENA — ale dopiero, gdy 14-dniowa średnia podaż syntetycznego dolara USDe osiągnie 7,5 miliarda USD. W połowie października USDe wynosił około 4,76 miliarda USD, według danych DefiLlama, czyli około 2,7 miliarda USD poniżej progu.

Programy buyback tego typu to powszechny sposób, w jaki protokoły DeFi zwracają przychody posiadaczom tokenów, kierując określoną część dochodu protokołu na zakupy natywnego tokenu na otwartym rynku. Dopóki ta luka się nie zamknie, za ENA nie stoi kupujący finansowany przez protokół, co oznacza, że niedzielny ruch opiera się najprawdopodobniej wyłącznie na kupujących kierujących się wykresem.

Co może stanąć na przeszkodzie?

Pierwszą przeszkodą jest funding. Stopa zwrotu z USDe, a wraz z nią popyt zwiększający jego podaż, pochodzi w dużej mierze z płatności fundingowych na kontraktach perpetual futures — okresowych transferów między traderami na tych kontraktach bez terminu wygaśnięcia, które utrzymują ich ceny zgodnie z rynkiem spot. Te płatności maleją, gdy wykorzystane longi są likwidowane, a w sobotę na całym rynku zlikwidowano pozycje o wartości około 816 milionów USD, głównie longi, według CoinGlass.

Drugą jest podaż tokenów. Jednorazowe uwolnienie wszystkich pozostałych tokenów inwestorskich 5 października zakończyło harmonogram miesięcznych odblokowań dla inwestorów, a ENA od tego czasu spada. Kolejne 275 milionów ENA, warte około 57 milionów USD przy obecnych cenach, zostanie odblokowane 1 listopada. Odblokowania przenoszą wcześniej zablokowane alokacje do obrotu, zwiększając pływającą podaż tokenów, którą rynek musi wchłonąć.

Razem składa się to na argument niedźwiedzi: jedna silna świeca nie zakończyła miesiąca niższych szczytów, a obie presje pojawiają się, zanim jakiekolwiek wsparcie z buybacków będzie mogło zadziałać.

Gdzie ENA spotyka wsparcie i opór?

Powyżej poziomu 0,382 Fibonacciego kolejnym punktem odniesienia jest 0,236 Fib blisko 0,242 USD, około 17% wyżej — poziom, od którego rozpoczęło się październikowe załamanie. Jego pokonanie przywróciłoby w zasięg wzrok szczyt z końca września blisko 0,295 USD, około 42% powyżej obecnych cen.

Poniżej odzyskana 50-dniowa SMA stanowi pierwszą linię obrony, a za nią 0,5 Fib w okolicach 0,182 USD, około 12% niżej. Głębszy spadek natrafiłby na 0,618 Fib blisko 0,156 USD, gdzie 100-dniowa SMA przebiega niemal dokładnie na tym samym poziomie, a następnie na 200-dniową SMA w okolicach 0,126 USD. Podstawa letniego wzrostu, blisko 0,07 USD, leży około 66% poniżejisiejszej ceny.

Trzy możliwe scenariusze na tydzień

To scenariusze, nie prognozy. ENA znajduje się między poziomem 0,382 Fib tuż powyżej a 50-dniową SMA tuż poniżej.

W skrócie:

• ENA testuje 0,382 Fib blisko 0,209 USD.
• USDe jest o 2,7 miliarda USD poniżej progu uruchomienia buybacków.
• 1 listopada odblokowane zostanie 275 milionów ENA.
• RSI wrócił powyżej swojego środka skali na poziomie 50.

Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Ceny kryptowalut są zmienne.