Token ENA projektu Ethena zyskał ponad 34% w ciągu ostatnich 24 godzin, notowany w okolicach 0,125 USD, powiększając tym samym siedmiodniowy wzrost do ponad 46%, ponieważ inwestorzy reagują na nowo ogłoszoną instytucjonalną linię kredytową o wartości 1 miliarda USD oraz na wybicie z miesięcznego zakresu cenowego.

Dane CoinGecko pokazały, że 21 sierpnia ENA notowany był w okolicach 0,125 USD po wzroście z około 0,093 USD poprzedniego dnia, a aktywność obrotu tokenem gwałtownie wzrosła podczas tego ruchu.

Linia finansowa FalconX o wartości 1 miliarda USD

Wzrost nastąpił po ogłoszeniu przez FalconX 19 sierpnia zabezpieczonej linii finansowania magazynowego o wartości 1 miliarda USD we współpracy z Ethena, w ramach której aktywa stanowiące zabezpieczenie USDe mogą być wykorzystywane do udzielania nadmiernie zabezpieczonych pożyczek kredytobiorcom instytucjonalnym. FalconX to działająca na rynku kryptowalut firma typu prime brokerage, świadcząca klientom instytucjonalnym usługi handlu, finansowania i przechowywania aktywów, a ta linia otwiera rezerwowym aktywom USDe drogę do instytucjonalnych rynków kredytowych.

FalconX podało, że będzie zaciągać i obsługiwać te pożyczki, natomiast zabezpieczenia będą przechowywane u kwalifikowanych depozytariuszy zewnętrznych. Ethena uzyskuje ekspozycję na pożyczki poprzez specjalną spółkę celową (special purpose vehicle) — odrębną osobę prawną powszechnie stosowaną w finansowaniu strukturyzowanym w celu izolacji ryzyka — w strukturze zaprojektowanej tak, aby zapewniać zabezpieczony kredyt instytucjonalny przy wykorzystaniu kapitału pochodzącego z aktywów stanowiących zabezpieczenie USDe.

Dla Etheny to rozwiązanie stanowi dodatkowe źródło dochodów obok historycznie stosowanych przez USDe strategii bazowych (basis) na rynku krypto. FalconX podało, że linia zapewnia dostęp do nadmiernie zabezpieczonego kredytu instytucjonalnego oraz strumienia dochodów poza tradycyjnymi transakcjami bazowymi na rynku kryptowalut.

USDe częściowo opierało się na strategiach neutralnych delta, łączących pozycje spot na kryptowaluty z krótkimi pozycjami na instrumentach pochodnych — od momentu gdy Ethena publicznie uruchomiła syntetycznego dolara na początku 2024 roku i rozwinęła go do rangi jednego z największych zdecentralizowanych aktywów dolarowych w świecie krypto. Posiadacze mogą stakować USDe w zamian za sUSDe — przynoszący odsetki token, który przekazuje użytkownikom dochody wygenerowane przez protokół. Dochody z takich strategii mogą się zmieniać wraz z ruchami stóp finansowania kontraktów perpetual — historycznie finansowanie w spokojniejszych okresach rynkowych kurczyło się w kierunku zera — dzięki czemu nowy kanał kredytowy staje się dla Etheny kolejnym sposobem wykorzystania aktywów rezerwowych, zamiast polegania na jednym typie transakcji.

Moment ruchu i tło rynkowe

Kolejność wzrostów ENA jest godna uwagi. Umowa z FalconX została ogłoszona 19 sierpnia, gdy token pozostawał w okolicach dolnej granicy zakresu 0,09 USD, a najsilniejsza część wzrostu przypadła na dwa kolejne dni. Wykres śróddzienny CoinGecko pokazał, jak ENA przebił poziom 0,10 USD i kontynuował wzrost przez 0,11 i 0,12 USD wraz ze wzrostem aktywności obrotu.

Zamiast natychmiastowej jednowejściowej reakcji na ogłoszenie, ruch cenowy przyspieszył dopiero po tym, jak ENA wybił się poza zakres, który utrzymywał go w ryzach przez większość sierpnia.

Wzrostom sprzyjała także siła całego rynku kryptowalut. Bitcoin powrócił powyżej 75 000 USD po decyzji amerykańskiego Departamentu Skarbu o podwojeniu zakupów starszych, długoterminowych obligacji rządowych, a odnowione zainteresowanie amerykańskim ustawodawstwem kryptowalutowym również wspierało nastroje. Wybicie ENA nastąpiło zatem w momencie powrotu kupujących na główne aktywa krypto, co dodało rozpędu jego specyficznym katalizatorom.

Analiza ceny ENA

4-godzinny wykres ENA/USDT z TradingView pokazuje impet na nietypowo wysokim poziomie po wybiciu. W momencie wykresu ENA notowany był w okolicach 0,126 USD, wobec górnej granicy wstęg Bollingera na poziomie około 0,122 USD oraz średniej wstęgi 20-okresowej w okolicach 0,0944 USD. Notowanie ceny powyżej górnej wstęgi Bollingera potwierdza, jak szybko token oddalił się od niedawnego zakresu, natomiast rozszerzające się wstęgi wskazują na wzrost zmienności towarzyszący wzrostom.

Ten sam wykres odnotował gwałtowny wzrost wolumenu, gdy ENA przechodził przez poziom 0,10 USD, co dało wybiciu silniejszy udział niż obrót obserwowany podczas poprzedzającej go konsolidacji.

Jednocześnie 4-godzinny wskaźnik siły względnej (RSI) wzrósł do 91,5, znacznie powyżej poziomu 70 powszechnie stosowanego do identyfikacji warunków wykupienia. Jego średnia krocząca RSI wynosiła około 72,8. Choć odczyty wskazują na silny impet, czynią one również ENA podatnym na krótkoterminową korektę lub okres bocznego notowania, jeśli kupujący nie utrzymają obecnego tempa.

Na wykresie dziennym ENA wzniósł się ponad swoją 20-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) na poziomie 0,0928 USD, 50-dniową EMA na poziomie 0,0889 USD oraz 100-dniową EMA na poziomie 0,0931 USD. Kolejny opór znajduje się niemal bezpośrednio powyżej obecnej ceny, przy 200-dniowej EMA w okolicach 0,1268 USD. Dzienne zamknięcie powyżej obszaru 0,1268 USD umieściłoby ENA ponad wszystkimi czterema średnimi kroczącymi widocznymi na wykresie i mogłoby otworzyć kolejne poziomy rozszerzenia Fibonacciego.

Dzienne rozszerzenie Fibonacciego umieszcza poziom 2,618 na 0,1366 USD, co czyni obszar 0,136–0,137 pierwszym celem wzrostowym, jeśli ENA przebije 200-dniową EMA. Powyżej rozszerzenie 3,618 na poziomie 0,1578 USD stanowi drugi cel, natomiast przedłużający się wzrost przybliżyłby do gry poziom 4,236 w okolicach 0,1709 USD. Ta sama struktura Fibonacciego umieszcza rozszerzenie 1,618 na 0,1154 USD — poziom, który ENA już przekroczył.

Jeśli wybicie straci impet, obszar 0,115–0,116 może zatem stać się pierwszą strefą do obserwacji przy korekcie, a następnie wcześniejszy obszar wybicia w okolicach 0,102–0,098.

Przy 4-godzinnym RSI już powyżej 90 i cenie poza górną wstęgą Bollingera ENA pozostaje krótkoterminowo rozciągnięty. Ruch w kierunku 0,1366 USD wymagałby prawdopodobnie utrzymania przez token niedawno przebitego obszaru 0,115 USD oraz zapewnienia dziennego wybicia ponad 200-dniową EMA na poziomie 0,1268 USD.

Źródło: Invezz