Ethena usunęła opłaty za mintowanie za pomocą USDT dla użytkowników po zakończonym onboardingu, którzy mintują lub wykupują USDe, po wcześniejszej redukcji opłat za USDC. Według Etheny zmiana ta doprowadza do parytetu cen USDC:USDT na rynku wtórnym i może zmniejszyć tarcie wokół jej syntetycznego dolara.

Ethena obniża w 2026 roku opłaty za mintowanie USDe do 0 punktów bazowych dla użytkowników

Ethena poinformowała, że mintowanie USDe za pomocą USDT jest teraz bezpłatne dla użytkowników po onboardingu, korzystających z funkcji mintowania i wykupu. Zaktualizowany cennik opłat pokazuje, że opłata za mintowanie za pomocą USDT spada z poziomu kosztu wymiany (swap) plus 2 punkty bazowe do 0 punktów bazowych, natomiast wycena wykupu nadal podlega właściwemu kosztowi wymiany. Punkt bazowy to jedna setna punktu procentowego, więc zmiana eliminuje dotychczasową opłatę w wysokości 0,02% doliczaną do kosztów konwersji.

Firma oświadczyła, że opłaty mogą się zmieniać wraz z zewnętrznymi cenami rynkowymi. To zastrzeżenie ma znaczenie, ponieważ zerowa opłata nie oznacza, że każda transakcja z udziałem USDe jest bezpłatna.

Przeczytaj również: Kurs Etheny (ENA) celuje w 0,361 USD, a bycze wybicie sygnalizuje dużą odbudowę

Opłata ENA na poziomie 0 bps za USDT ma zapewnić traderom lepszą płynność USDe

Niższe koszty na rynku pierwotnym mogą uczynić USDe bardziej konkurencyjnym w stosunku do aktywów dolarowych, takich jak USDC i USDT. Dla użytkowników po onboardingu usunięcie opłaty za mintowanie zmniejsza jedną z barier w przenoszeniu kapitału do lub z USDe. To ograniczenie ma znaczenie, ponieważ funkcja mintowania i wykupu Etheny jest dostępna wyłącznie dla użytkowników, którzy ukończyli jej proces onboardingu i weryfikacji uprawnień, podczas gdy inni użytkownicy zazwyczaj uzyskują dostęp do USDe poprzez rynki wtórne, takie jak giełdy.

Ethena opisuje USDe jako syntetycznego dolara zaprojektowanego dla rynków aktywów cyfrowych, z integracjami obejmującymi giełdy, depozytariuszy oraz miejsca onchain. W przeciwieństwie do USDT i USDC, które są zabezpieczone rezerwami trzymanymi przez ich emitentów, USDe jest generowany w ramach konstrukcji neutralnej względem delty, w której kryptowalutowe zabezpieczenie jest hedżowane przeciwnymi pozycjami instrumentów pochodnych, a jego postać ze stakingiem, sUSDe, służy jako zabezpieczenie na rynkach monetarnych. Ekosystem projektu wymienia USDe wśród rynków monetarnych i platform handlowych, co oznacza, że większa efektywność mogłaby wspierać szersze wykorzystanie tego aktywu jako zabezpieczenia i w handlu.

ENA wiąże cięcia opłat z wyceną rynkową i popytem na USDe

Timing tej decyzji jest istotny, ponieważ Ethena poinformowała, że ceny USDC: USDT na rynku wtórnym osiągnęły parytet po obniżeniu opłat za mintowanie USDC do zera. Silniejszy związek między kosztami emisji na rynku pierwotnym a cenami na rynku wtórnym może ograniczać bodźce do utrzymywania się luk arbitrażowych.

Dla użytkowników USDe korzyścią jest potencjalnie mniejsze tarcie przy konwersji. Dla Etheny korzyść strategiczna to większa dostępność dla dostawców kapitału, giełd i protokołów DeFi, które zależą od płynności dolarowej, choć adopcja nadal będzie zależeć od popytu i warunków rynkowych.

ENA rozszerza użyteczność USDe w miarę narastania konkurencji wśród cyfrowych dolarów

Krok Etheny następuje w momencie, gdy konkurencja wśród stablecoinów koncentruje się na dystrybucji, płynności i użyteczności, a nie na utrzymywaniu parytetu do dolara. Strona internetowa projektu podaje, że USDe jest zintegrowany ze scentralizowanymi giełdami, depozytariuszami i miejscami onchain, a jego ekosystem obejmuje Aave, Hyperliquid i Morpho.

Następnym sprawdzianem będzie to, czy niższe koszty mintowania przełożą się na trwały popyt na USDe i głębszą płynność, a obserwowalne metryki, takie jak podaż USDe i aktywność wykupu, pozwalają śledzić ten proces. Cennik opłat Etheny pozostaje zmienny, dlatego użytkownicy powinni odróżniać stawkę zerowych punktów bazowych od trwałej polityki cenowej.

Rozwój ten ma największe znaczenie dla uczestników po onboardingu poszukujących sprawnego dostępu do USDe, podczas gdy posiadacze ENA mogą obserwować, czy większe wykorzystanie produktu wzmocni szerszy ekosystem.

Przeczytaj również: Kurs Etheny celuje w wybicie z poziomu 0,087 USD po partnerstwie z FalconX