Europejski Bank Centralny (EBC) przygotowuje się do zainwestowania „niewielkiej części" własnych środków w tokenizowane papiery wartościowe sektora publicznego, a zakupy zostaną rozliczone w pieniądzu centralnego poprzez Pontes – nowy system rozliczeń Eurosystemu dla transakcji opartych na technologii rozproszonego rejestru (DLT), uruchomiony w poniedziałek.

W odrębnym komunikacie opublikowanym w poniedziałek EBC oświadczył, że inicjatywa zapewni instytucji bezpośrednie doświadczenie w pełnym cyklu życia inwestycji, w tym realizację transakcji, rozliczenia, systemy i zarządzanie portfelem. Bank centralny chce zdobyć bezpośrednie doświadczenie rynkowe z DLT poprzez zakup tokenizowanych papierów wartościowych sektora publicznego i rozliczanie transakcji poprzez nowy system.

Planowane zakupy zostaną dokonane z portfela niezwiązanego z polityką pieniężną, który generuje dochody pomagające pokryć koszty operacyjne EBC. Początkowe inwestycje skoncentrują się na papierach wartościowych denominowanych w euro, emitowanych przez rządy centralne i regionalne strefy euro, agencje publiczne oraz europejskie instytucje ponadnarodowe. Zarząd EBC określi terminy i szczegóły operacyjne po zakończeniu prac przygotowawczych.

Europejski Mechanizm Stabilności (EMS) oświadczył w komunikacie z poniedziałku, że Pontes połączy wschodzące platformy DLT z ustaloną infrastrukturą banku centralnego, pomagając zachować rolę pieniądza centralnego jako aktywa rozliczeniowego w miarę rosnącej tokenizacji rynków finansowych. To rozróżnienie ma istotne znaczenie: rozliczanie tokenizowanych transakcji w pieniądzu centralnego, a nie w pieniądzu banków komercyjnych, jest postrzegane przez decydentów jako sposób na zachowanie jednorodności pieniądza i ograniczenie ryzyka rozliczeniowego w miarę przenoszenia aktywności handlowej na platformy DLT.

Pontes stanowi część szerszych prac Eurosystemu nad tym, jak transakcje na ztokenizowanychtywach mogą być rozliczane w pieniądzu centralnego. Rada Prezesów EBC zgodziła się w lipcu 2025 r. na budowę systemu po próbach eksploracyjnych przeprowadzonych pod koniec 2024 r., podczas których uczestnicy rynku testowali rozliczanie transakcji opartych na DLT w pieniądzu centralnego za pośrednictwem usług Eurosystemu. Prowadzone są również prace nad długoterminowym rozwiązaniem w zakresie interoperacyjności, znanym jako Appia, zaprojektowanym do łączenia platform DLT z ustaloną infrastrukturą rynkową w dłuższej perspektywie.

Eurosystem badał interakcje między platformami DLT a ustaloną infrastrukturą rynkową w miarę przyspieszania tokenizacji aktywów finansowych w Europie. W Unii Europejskiej rozwój ten był wspierany przez reżim pilotażowy DLT (DLT Pilot Regime), obowiązujący od marca 2023 r., który pozwala na emisję i obrót instrumentami finansowymi opartymi na DLT na specjalnie autoryzowanych pilotażowych infrastrukturach rynkowych.