Dycom Industries (DY) opublikowała mocne wyniki za drugi kwartał fiskalny 2027 przed środowym otwarciem rynku, ale akcje spadły o 7,65%, mimo że spółka przebiła oczekiwania analityków w kilku kluczowych obszarach.

W notowaniach przedsesyjnych kurs początkowo handlowany był w pobliżu 361,20 USD, czyli około 2,7% wyżej po publikacji wyników, zanim nastąpił zwrot i spadki utrzymywały się przez całą regularną sesję.

Przychody kwartalne wyniosły 2,006 mld USD, co oznacza wzrost o 45,6% r/r. Skorygowany EBITDA non-GAAP osiągnął 315,5 mln USD, wyraźnie powyżej konsensusu Wall Street na poziomie około 297 mln USD.

Spółka podała zysk netto GAAP w wysokości 115,6 mln USD, czyli 3,81 USD na rozwodnioną akcję. Skorygowany zysk na akcję non-GAAP wyniósł 5,29 USD.

Portfel zamówień osiąga rekordowy poziom

Dycom poinformowała, że łączny portfel zamówień wzrósł do 12,24 mld USD, co oznacza wzrost o 53% r/r i rekord wszech czasów. Około 6,47 mld USD tego portfela ma zostać przekonwertowane na przychody w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Dla wykonawcy silnie powiązanego z projektami światłowodowymi i inną rozbudową sieci portfel zamówień jest jednym z najczytelniejszych wskaźników krótkoterminowej widoczności projektów, zwłaszcza gdy klienci kontynuują duże programy infrastrukturalne rozciągnięte na kilka kwartałów.

Organiczne przychody kontraktowe wzrosły w kwartale o 16,7%, a w ujęciu od początku roku o 20,5%, głównie dzięki pracom w podstawowym segmencie Communications.

Dział Communications wygenerował 1,608 mld USD przychodów kwartalnych, wsparty wdrożeniami fiber-to-the-home, projektami infrastruktury long-haul i middle-mile oraz bieżącymi kontraktami na usługi utrzymaniowe.

Segment Building Systems odnotował 397,5 mln USD przychodów kwartalnych oraz marżę skorygowanego EBITDA na poziomie 24,5%, korzystając z inicjatyw Power Solutions i zmian zakresu projektów.

Prezes Dan Peyovich powiedział: „Popyt w całym naszym portfelu jest silniejszy niż kiedykolwiek, napędzany pokoleniowym wdrożeniem infrastruktury cyfrowej, które ma trwać aż do następnej dekady.”

Przejęcie i aktualizacja prognoz

W trakcie kwartału Dycom sfinalizowała przejęcie National Technology Integrators. Transakcja, ogłoszona pierwotnie w maju z ceną 275 mln USD, rozszerza możliwości spółki w zakresie okablowania strukturalnego w obiektach, systemów audio-wideo oraz instalacji zabezpieczeń na wielu rynkach w USA.

National Technology Integrators wygenerowała około 22,9 mln USD przychodów w okresie częściowego wkładu kwartalnego.

Na cały rok fiskalny 2027 Dycom podniosła prognozę przychodów do przedziału 7,48 mld–7,66 mld USD, nieznacznie powyżej wcześniejszego celu pośrodku zakresu wynoszącego 7,5 mld USD.

Warto odnotować, że zarząd poinformował o przesunięciu około 150 mln USD przychodów z programów bezprzewodowych do roku fiskalnego 2028, podkreślając jednocześnie, że całkowity zakres programu pozostaje bez zmian.

Przed publikacją wyników akcje DY były notowane około 4% wyżej od początku roku i zyskały 37% w poprzednich 12 miesiącach. Po raporcie za pierwszy kwartał kurs wzrósł o 26% i chwilowo przekroczył 535 USD, zanim osunął się do nieco powyżej 350 USD przed środową publikacją wyników.