Amerykańskie akcje zakończyły poniedziałkową sesję z mieszanymi wynikami: indeks Dow Jones Industrial Average zdołał zyskać, podczas gdy akcje technologiczne – zwłaszcza spółki z branży półprzewodników i związane ze sztuczną inteligencją – znalazły się pod silną presją podaży.

Poziomy zamknięcia głównych indeksów:

• Dow Jones Industrial Average: wzrost o 140,03 pkt, czyli 0,26%, do 53 422,35
• S&P 500: spadek o 21,40 pkt, czyli 0,28%, do 7 652,96
• Nasdaq Composite: spadek o 200,26 pkt, czyli 0,76%, do 25 980,19
• Russell 2000: spadek o 22,79 pkt, czyli 0,76%, do 2 995,08
• Nasdaq 100: spadek o 285,68 pkt, czyli 0,97%, do 29 023,18

Różnica między indeksem Dow a indeksami mocno obciążonymi spółkami technologicznymi częściowo odzwierciedla sposób ich konstruowania. Ważony ceną Dow zalicza do swojego trzydziestoakcyjnego składu kilka z najmocniejszych spółek poniedziałkowej sesji – w tym Walmart, Disney i Visa – natomiast spółki z sektora półprzewodników i infrastruktury AI mają znacznie większą wagę w ważonym kapitalizacją indeksie S&P 500 oraz skoncentrowanych na technologii indeksach Nasdaq.

Dominującym motywem sektorowym był ostry spadek akcji spółek półprzewodnikowych, pamięciowych i infrastruktury AI. Osłabienie objęło producentów chipów, firmy sieciowe, dostawców komponentów optycznych oraz spółki związane z centrami danych – grupę, która łącznie obejmuje znaczną część łańcucha dostaw centrów danych AI. Micron i SK Hynix to czołowi producenci pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), umieszczanych obok akceleratorów AI; SanDisk, wydzielony z Western Digital w lutym 2025 roku, sprzedaje pamięci flash NAND; Coherent i Lumentum dostarczają komponenty optyczne łączące serwery wewnątrz centrów danych; Credo i Astera Labs produkują układy krzemowe do łączności w centrach danych; a Nebius zapewnia zdolności obliczeniowe w chmurze dla AI.

Wśród wyraźnych przegranych znalazły się m.in.:

• SanDisk: -6,45%
• Micron: -5,83%
• SK Hynix: -4,90%
• Coherent: -4,85%
• Lumentum: -4,22%
• Nebius: -3,75%
• AMD: -3,49%
• Credo Technology: -3,45%
• Marvell Technology: -3,30%
• Intel: -3,14%
• Nvidia: -2,91%
• Broadcom: -2,63%
• Astera Labs: -2,61%
• VanEck Semiconductor ETF: -2,43%
• Monolithic Power Systems: -2,37%
• AppLovin: -2,35%
• Taiwan Semiconductor: -2,11%
• Texas Instruments: -2,05%

Spółki z branży pamięci i magazynowania danych dyktowały tempo spadków, ale osłabienie było znacznie szersze. Ciężar wyprzedaży poczuły również firmy produkujące chipy AI, spółki zapewniające łączność w centrach danych oraz dostawcy rozwiązań sieci optycznych – wzorzec wskazujący, że inwestorzy realizowali zyski w całym szeroko pojętym segmencie infrastruktury AI. Spadek ETF-u VanEck Semiconductor o 2,43% pokazał, jak powszechna była sprzedaż w tej grupie.

Poza sektorem technologicznym poniedziałkowi zwycięzcy wykazali się siłą wśród akcji konsumpcyjnych, detalicznych, płatniczych, transportowych i defensywnych.

Wśród czołowych zwycięzców znalazły się m.in.:

• Celsius Holdings: +4,93%
• Dollar Tree: +4,01%
• Mastercard: +3,30%
• Visa: +3,07%
• Chipotle: +3,05%
• Alaska Air: +2,90%
• Strategy: +2,83%
• FedEx: +2,76%
• Walmart: +2,69%
• Target: +2,68%
• Walt Disney: +2,63%
• Costco: +2,50%
• DoorDash: +2,49%
• General Mills: +2,39%

Sieci handlu detalicznego należały do najmocniejszych spółek sesji – Dollar Tree, Walmart, Target i Costco zanotowały solidne wzrosty. Dobrze wypadły także spółki zorientowane na konsumenta, w tym Celsius, Chipotle, DoorDash i Disney. W usługach finansowych liderowali Visa i Mastercard, a w transporcie siłę wykazały FedEx i Alaska Air. General Mills, producent żywności pakowanej, dodał defensywny akcent do grona zwycięzców, a Strategy – firma software'owa dawniej znana jako MicroStrategy, posiadająca duże korporacyjne zasoby bitcoinów – skorzystała na dalszej sile aktywów związanych z kryptowalutami.

Całościowo, zachowanie cen w poniedziałek miało cechy rotacji, a nie szerokiej wyprzedaży rynkowej. Inwestorzy wychodzili ze spółek półprzewodnikowych i infrastruktury AI, kierując kapitał do sieci detalicznych, spółek konsumpcyjnych, operatorów płatności, przewoźników oraz wybranych akcji defensywnych. Ta rotacja pomogła indeksowi Dow zyskać, mimo że mocno technologiczny Nasdaq 100 stracił blisko 1%. Mimo to spadek indeksu Russell 2000 o 0,76% pokazał, że osłabienie nie ograniczało się do dużych spółek technologicznych.

Na uwagę zasługuje także fakt, że Nvidia, której wyniki są uważnie obserwowane jako barometr wydatków na centra danych AI ze względu na dominującą pozycję firmy w akceleratorach AI, ma ogłosić wyniki w środę po zamknięciu sesji. Akcja traci od siedmiu kolejnych sesji, a cena przemieściła się ze szczytu 227,76 USD do dzisiejszego dołka 207,25 USD. Dzisiejsze minimum zbliżyło się do średniej kroczącej ze 100 sesji, wynoszącej 206,99 USD, nie dosięgając jej o 0,26 USD. Spadek poniżej średniej 100-sesyjnej skierowałby uwagę traderów na średnią kroczącą ze 200 sesji przy 199,34 USD jako kolejny kluczowy poziom.