Dick's Sporting Goods ma opublikować wyniki za drugi kwartał we wtorek rano, przed otwarciem rynku, a raport da pierwszy pełny kwartalny obraz tego, jak radzi sobie przejęcie Foot Locker za 2,4 mld USD.

Akcja notowana jest obecnie na poziomie 183,23 USD, spadając w trakcie sesji o około 0,50%. W ciągu ostatnich 12 miesięcy kurs DKS osiągał maksimum 244,38 USD i minimum 176,07 USD.

Wall Street oczekuje, że Dick's zaraportuje zysk 3,78 USD na akcję przy przychodach 5,65 mld USD. Byłby to wzrost względem pierwszego kwartału, kiedy firma osiągnęła EPS 2,90 USD przy przychodach 5,17 mld USD.

Oczekiwany wzrost przychodów o niemal 55% rok do roku jest w dużej mierze związany z włączeniem Foot Locker do wyników Dick's po sfinalizowaniu transakcji we wrześniu 2025 r. Transakcja, ogłoszona w maju 2025 r. i opiewająca na 24 USD za akcję w gotówce, była największym dotąd przejęciem Dick's i dała działającemu w Pittsburghu sprzedawcy pierwsze sklepy poza Stanami Zjednoczonymi, dodając do dotąd w pełni krajowego biznesu markę Foot Locker, nastawioną na obuwie sportowe i obecną głównie w galeriach handlowych. Foot Locker przechodził wieloletnią przebudowę, ponieważ duże marki obuwnicze przenosiły coraz większą część sprzedaży do własnych kanałów, a ruch w galeriach handlowych słabł — dlatego integrację obserwuje się równie uważnie jak kluczowe liczby z raportu. W pierwszym kwartale Dick's pokonał prognozy przychodów, raportując 5,17 mld USD wobec oczekiwanych 5,06 mld USD, natomiast EPS 2,90 USD o jeden cent poniżej konsensusu 2,91 USD.

Sezon powrotów do szkoły jako wczesny sprawdzian

Dick's wskazał, że sezon powrotów do szkoły posłuży jako wczesny wskaźnik postępów odbudowy Foot Locker. Termin ma znaczenie: poza okresem świątecznym powroty do szkoły to zwykle jeden z największych okresów sprzedaży dla sprzedawców artykułów sportowych, co czyni go miarodajnym punktem odniesienia, a nie rutynowym comiesięcznym odczytem. Analityk DA Davidson Michael Baker uważnie śledzi ten temat.

Korzystając z autorskiego narzędzia śledzącego kody SKU Foot Locker, DA Davidson ustaliła, że liczba produktów w kategoriach męskich i damskich wzrosła od maja o 13%. Największe wzrosty odnotowały kategorie damskie, będące obszarem szczególnego nacisku dla Dick's.

Inwestorzy będą również obserwować sprzedaż porównywalną w obu sieciach. W pierwszym kwartale skonsolidowana sprzedaż porównywalna wzrosła o 4,1%, przy czym sklepy Dick's zanotowały wzrost o 6,0%, a Foot Locker o 0,6%. Uczestnicy rynku będą oczekiwać poprawy wyników Foot Locker.

Kolejnym kluczowym punktem obserwacji jest marża brutto. W pierwszym kwartale Dick's zaraportował marżę brutto na poziomie 33,56%, a analitycy będą szukać wczesnych oznak synergii kosztowych wynikających z integracji.

GameChanger wciąż w centrum uwagi

Innym biznesem przyciągającym uwagę jest GameChanger, platforma Dick's dedykowana sportowi młodzieżowemu, która oferuje transmisje na żywo oraz narzędzia do prowadzenia wyników i układania harmonogramów dla drużyn młodzieżowych, a przychody generuje głównie z subskrypcji. Platforma ma obecnie około 10 mln aktywnych użytkowników i generuje około 150 mln USD rocznych przychodów, przy 40% rocznej stopie wzrostu złożonego.

Baird uważa, że GameChanger jest niedowartościowany. Firma szacuje, że platforma mogłaby przez następne pięć lat dodawać każdego roku od 30 do 50 punktów bazowych do sprzedaży porównywalnej i od 10 do 15 punktów bazowych do marży brutto.

Oceny analityków pozostają pozytywne

Nastroje analityków przed publikacją raportu są w przeważającej mierze konstruktywne. Morgan Stanley podniósł swoją cenę docelową do 270 USD i utrzymał rekomendację „overweight”. JPMorgan podwyższył rekomendację akcji do „overweight” z ceną docelową 270 USD, natomiast Barclays podniósł cenę docelową do 280 USD, również z rekomendacją „overweight”.

Wells Fargo 10 sierpnia podniósł rekomendację DKS do „kupowania” z „wstrzymania”. Goldman Sachs 3 sierpnia potwierdził swoją rekomendację „kupowania”.

W ujęciu wszystkich analityków konsensusowa cena docelowa wynosi 258,44 USD i opiera się na 12 rekomendacjach kupna, 3 wstrzymania i 1 sprzedazy. Przywoływana jest także inna wartość konsensusu — 251,05 USD — która oznaczałaby 37% potencjał wzrostu od obecnej ceny akcji 183,23 USD.

Prognoza Dick's na rok fiskalny 2026 zakłada EPS w przedziale 13,50–14,50 USD wobec konsensusu analityków wynoszącego 14,24 USD. Wtorkowy raport to naturalny punkt kontrolny dla tych wytycznych — inwestorzy będą obserwować, czy zarząd utrzyma ten przedział teraz, gdy dostępne są już dwa kwartały skonsolidowanych wyników, a także ewentualne wstępne komentarze dotyczące planowania kwartału świątecznego. Inwestorzy instytucjonalni posiadają 89,83% akcji.