Zdecentralizowane finanse (DeFi) odnotowały ożywienie w trzecim kwartale 2026 roku, gdy całkowita wartość zablokowana (TVL) w sektorze wzrosła o 38% do 95 miliardów dolarów. TVL — wartość aktywów zdeponowanych w protokołach DeFi — jest jednym z najczęściej używanych wskaźników aktywności w sektorze, a jego wzrost o 38% zwieńczył trzy kolejne miesiące wzrostu. Kwartalowi towarzyszył także stały wzrost tokenizowanych akcji przenoszonych on-chain oraz rozszerzające się instytucjonalne eksperymenty z aktywami cyfrowymi.

TVL DeFi odbija do 95 miliardów dolarów

TVL DeFi wynosił 156 miliardów dolarów w trzecim kwartale 2025 roku, po czym spadał przez trzy kolejne kwartały, dochodząc do 69 miliardów dolarów w czerwcu 2026 roku. Ostatni kwartalny wzrost nie był wynikiem jednego silnego miesiąca: TVL rósł o 7% w lipcu, o 15% w sierpniu i o 11% we wrześniu. Nawet po tej serii łączna wartość sektora pozostaje znacznie poniżej poziomu sprzed roku — co wskazuje, że kwartał oznacza ożywienie po głębokim dołku, a nie powrót do wcześniejszych szczytów.

Ethereum (ETH) wciąż odpowiada za ponad połowę wartości sektora, około 53,7 miliarda dolarów. Wśród najszyiej rosnących sieci kwartału Monad (MON) odnotowała wzrost TVL o 183%. Robinhood Chain, uruchomiona dopiero w lipcu, przekroczyła już 1 miliard dolarów.

Tokenizowane akcje osiągają 252 miliony dolarów w DeFi

Szybki wzrost Robinhood Chain nie jest jedynym sygnałem, że akcje trafiają on-chain. Według Token Terminal około 252 miliony dolarów tokenizowanych akcji — reprezentacji akcji na blockchainie — jest obecnie zdeponowanych w protokołach DeFi. Ta wartość była bliska zeru do początku 2025 roku, narastała stopniowo w ciągu roku, a w ostatnich miesiącach gwałtownie przyspieszyła.

Uniswap (UNI) ma największy udział, z 82,1 milionami dolarów rozłożonymi między pulami v3 i v4. Kamino Lend (KMNO) zajmuje drugie miejsce z 51,3 milionami dolarów, a za nim plasuje się Pendle (PENDLE) z 33,8 milionami dolarów.

Co istotne, posiadacze nie merely trzymają tych tokenów w portfelach. Handlują nimi, pożyczają je i zarabiają na nich yield, podobnie jak w przypadku każdego innego aktywa krypto. Łączna kwota jest mała na tle 95 miliardów dolarów TVL DeFi, ale tempo wzrostu od początku 2025 roku czyni je jednym z jaśniejszych punktów danych do śledzenia, jak daleko tradycyjne akcje migrują on-chain.

Morgan Stanley pogłębia push w aktywa cyfrowe

Udział instytucji rośnie równolegle z rozwojem on-chain. Morgan Stanley utworzył Digital Asset Lab do testowania stablecoinów, tokenizacji i aplikacji DeFi w całej swojej działalności. Jak dotąd laboratorium pracowało nad tokenizacją, tradingiem elektronicznym, cyberbezpieczeństwem i uczeniem maszynowym. Jest zarządzane przez zespół innowacji banku, nadzór sprawują osoby w Nowym Jorku, Szkocji i Indiach.

Kluczowym motorem przedsięwzięcia jest popyt klientów. Jako operator jednej z największych firm zarządzania majątkiem w Stanach Zjednoczonych Morgan Stanley obsługuje klientów, którzy — zgodnie z raportem — coraz częściej będą zainteresowani Bitcoinem (BTC) i innymi aktywami cyfrowymi. Wcześniej w tym roku bank rozpoczął także oferowanie handlu kryptowalutami na E*Trade.

Podsumowując, kwartał połączył uruchomienie własnej sieci przez brokera detalicznego z testowaniem aplikacji DeFi przez dużego amerykańskiego zarządcę majątku, nadając ożywieniu TVL zarówno wymiar on-chain, jak i instytucjonalny.

Podsumowanie

TVL DeFi wzrósł o 38% w trim kwartale 2026 roku do 95 miliardów dolarów, przy czym Ethereum odpowiada za około 53,7 miliarda dolarów tej kwoty. Około 252 milionów dolarów tokenizowanych akcji trafiło do protokołów DeFi, z Uniswap, Kamino Lend i Pendle na czele, a nowo utworzone Digital Asset Lab Morgan Stanley podkreśla rosnące zaangażowanie instytucji w stablecoiny, tokenizację i aplikacje DeFi.