Akcje Datavault AI spadły 27 października o 49,55% do 0,067 USD po tym, jak spółka notowana na Nasdaq ujawniła, że od czerwca nie może wypłacić bitcoinów przechowywanych na giełdzie krypto Biconomy, a cztery zestawy jej sprawozdań finansowych nie mogą być dalej uznawane za wiarygodne.

Ujawnienie zawarto w formularzu 8-K złożonym 26 października do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), w którym Datavault oświadczył, że w czerwcu zawnioskował o wypłatę na konto zewnętrzne i od tego czasu jest „niezdolny do zakończenia wypłaty”. Pismo nie wyjaśnia, co jest przyczyną opóźnienia.

Spółka poinformowała również, że skoryguje cztery sprawozdania finansowe, co obniży wykazywane aktywa nawet o 92,2 mln USD, po uznaniu, że bitcoiny otrzymane w ramach transakcji na akcje o wartości 150 mln USD ze Scilex Holding należy przeklasyfikować z korporacyjnego aktywa cyfrowego na należność z tytułu subskrypcji.

Bitcoiny pochodzą z umowy z 25 września 2025 r., w ramach której Scilex Holding – spółka z branży leków przeciwbólowych – zobowiązał się zapłacić 150 mln USD w bitcoinach za 15 mln akcji Datavault oraz warrant przedfinansowany obejmujący kolejne 263,9 mln akcji. Warrant przedfinansowany to prawo do nabycia akcji, którego niemal cała cena jest płacona z góry.

Przy kursie 112 915,52 USD za bitcoina wartość transakcji wyniosła około 1 328,43 BTC. Zgodnie z dokumentem Scilex zaksięgował na koncie Datavault w Biconomy 1 309,04 BTC w dniach 26 września i 25 listopada 2025 r. – kwota ta uwzględnia potrącenie 19,39 BTC z tytułu zaliczek gotówkowych udzielonych przez Scilex. Były to transfery off-chain, co oznacza, że giełda zmieniała salda we własnej ewidencji, zamiast przenosić monety w łańcuchu Bitcoin. Dla posiadacza oznacza to, że dostęp do monet zależy od ewidencji giełdy i jej procedury wypłat, a nie od bezpośredniej kontroli nad bitcoinami.

W okresie od 26 września 2025 r. do 30 stycznia 2026 r. Datavault sprzedał Scilexowi w ten sam sposób 491,431 BTC za około 40,5 mln USD w gotówce.

Po przeanalizowaniu transakcji Datavault uznał, że bitcoiny nigdy nie spełniały definicji aktywa cyfrowego spółki. Transakcja zostanie zamiast tego zaksięgowana jako należność z tytułu subskrypcji – czyli kwota, którą nabywca jest winien za nowo wyemitowane akcje – wykazywana jako pomniejszenie kapitału własnego akcjonariuszy, przy czym 40,5 mln USD w gotówce pomniejsza należność od Scilex. To rozróżnienie decyduje o sposobie ujęcia transakcji w księgach: monety ujęte jako korporacyjne aktywo cyfrowe stanowią własność spółki w bilansie, natomiast należność to roszczenie o to, co kontrahent wciąż jest winien.

Korekty mają obniżyć łączne aktywa o 8,1 mln USD na 30 września 2025 r.; o 92,2 mln USD na koniec 2025 r.; o 57,1 mln USD na 31 marca 2026 r.; oraz o 49 mln USD na 30 czerwca 2026 r. Obejmują one raport roczny za 2025 r. oraz trzy raporty kwartalne złożone między listopadem 2025 r. a sierpniem 2026 r., a Datavault zamierza odwrócić zaksięgowane wcześniej zyski i straty kryptowalutowe na tych monetach.

Ponieważ Datavault traktował te salda bitcoinów jako źródło płynności, zarząd ponownie ocenia, czy spółka może kontynuować działalność jako „going concern” – to księgowy test zdolności przedsiębiorstwa do dalszego funkcjonowania i wywiązywania się z zobowiązań. Z dokumentu wynika, że odzyskanie kwot należnych od Scilex jest niepewne, a lista ryzyk obejmuje wiarygodność kredytową Scilex, zależność Datavault od zewnętrznego depozytariusza, zgodność z wymogami notowania na Nasdaq oraz potencjalne postępowania sądowe lub regulacyjne związane z korektą.

Z własnego raportu kwartalnego Scilex wynika, że Biconomy było częścią transakcji już wcześniej. Scilex oświadczył, że 23 września 2025 r. sprzedał 12,5 mln akcji swojej spółki zależnej Semnur Pharmaceuticals firmie Biconomy za 200 mln USD w bitcoinach, a następnie 150 mln USD z tej kwoty przeznaczył na zakup akcji Datavault.

24 czerwca 2026 r., w tym samym miesiącu, w którym – jak podaje Datavault – zawnioskował o wypłatę swoich bitcoinów, Scilex podpisał wiążącą kartę warunków (term sheet) zakupu 837 BTC przechowywanych w portfelu Datavault w Biconomy za 50 mln USD, pod warunkiem zawarcia ostatecznej umowy. Scilex zgodził się na początkową płatność 30 mln USD oraz pozostałe 20 mln USD w ratach kwartalnych do 31 grudnia 2028 r., płatnych w gotówce lub papierach wartościowych Scilex według jego uznania. 837 BTC, dodane do już odsprzedanych 491,431 BTC, daje łącznie 1 328,43 BTC z pierwotnej umowy.

Akcje Datavault, które we wtorek zamknęły się na poziomie 0,06 USD po utracie ponad połowy wartości, w środę odbiły do ok. 0,085 USD. Cena zakupu Scilex w ramach umowy z 2025 r. wyniosła efektywnie 0,5378 USD za akcję.

Datavault nie podał, kiedy złoży skorygowane sprawozdania, i ostrzegł, że opóźnienia mogą objąć również raport kwartalny za okres zakończony 30 września 2026 r. Otwarte kwestie ujawnione przez samą spółkę wyznaczają czytelnikom listę rzeczy do śledzenia: czy wniosek o wypłatę z czerwca zostanie zrealizowany, czy karta warunków Scilex dotycząca 837 BTC doprowadzi do ostatecznej umowy, kiedy zostaną złożone skorygowane dokumenty oraz jak zarząd rozstrzygnie zasygnalizowane kwestie kontynuacji działalności, zgodności z wymogami notowania na Nasdaq i potencjalnych postępowań sądowych.