Założyciel Binance, Changpeng Zhao (CZ), dąży do szerszej tokenizacji, podczas gdy tokenizowane aktywa rzeczywiste (RWA) zyskują na popularności w sieciach blockchainowych. Jego wypowiedź padła wkrótce po tym, jak BNB Chain zwrócił uwagę na gwałtowny wzrost liczby portfeli przechowujących tokenizowane aktywa rzeczywiste w tej sieci.

CZ postrzega tokenizację jako magnes na kapitał

„Stokenizujmy wszystko” – napisał CZ na X, argumentując, że tokenizacja mogłaby dać krajom i firmom nowy sposób przyciągania kapitału zagranicznego.

Let's tokenize everything. Tokenization is one of the best ways for countries to "raise money", or attract FDI (Foreign Direct Investment). Which country/company won't want to sell their (tokenized) stocks to everyone in the world? I support tokenization on all blockchains.…

— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) August 21, 2026

W jego ocenie umieszczenie aktywów, takich jak akcje, w sieciach blockchainowych mogłoby pozwolić emitentom na dotarcie do inwestorów poza rynkami krajowymi. Tokenizacja mogłaby dzięki temu stać się atrakcyjnym narzędziem dla firm poszukujących kapitału oraz krajów starających się przyciągnąć inwestycje zagraniczne.

Nie wszyscy nabywcy tokenizowanych aktywów byliby jednak uznawani za inwestorów zagranicznych. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne (FDI) zazwyczaj wiążą się z trwałym udziałem w zagranicznej firmie, podczas gdy mniejsze zakupy tokenizowanych papierów wartościowych mogą być zaliczane do inwestycji portfelowych. Prawa inwestorów, kwestie własności, ujawniania informacji oraz dostępu transgranicznego nadal będą w każdym pojedynczym przypadku rozstrzygane na gruncie prawa.

CZ nie opisuje rynku startującego od zera. BlackRock, największy na świecie zarządzający aktywami, uruchomił w 2024 roku BUIDL – tokenizowany instytucjonalny fundusz płynności – a Franklin Templeton prowadzi od 2021 roku działający na blockchainie fundusz rynku pieniężnego inwestujący w amerykańskie papiery skarbowe. Tokenizowane produkty o charakterze ekwiwalentów gotówki, takie jak te, przekształciły się od tego czasu w segment rynku o wartości wielu miliardów dolarów, dzięki czemu apel o „tokenizację wszystkiego” może opierać się na instytucjonalnych dokonaniach, a nie wyłącznie na czysto teoretycznych założeniach.

Wiele blockchainów może przyspieszyć rozwój RWA

CZ akceptuje ryzyko fragmentacji płynności

CZ podkreślił również, że tokenizowane aktywa nie powinny być ograniczane wyłącznie do jednego blockchaina. Mimo wady polegającej na wywoływaniu fragmentacji płynności między różnymi ekosystemami opowiada się on za prowadzeniem działalności rozwojowej w wielu sieciach.

Fragmentacja płynności może zwiększać trudności w znajdowaniu kontrahentów i prowadzić do różnic w głębokości obrotu lub rozproszeniu cen między podobnymi aktywami. Zdaniem CZ większa wymienność między emitentami mogłaby pomóc rozwiązać ten problem. W praktyce oznaczałoby to zapewnienie, aby procesy dotyczące własności, wykupu i rozliczania tych samych aktywów były obsługiwane w różnych sieciach.

Duzi emitenci już teraz dystrybuują swoje produkty w ten sposób. BUIDL BlackRock powstał na Ethereum i od tego czasu rozszerzył obecność na kolejne sieci, w tym Solana, Aptos i Avalanche – wczesny sygnał, że emisja wielołańcuchowa staje się standardową praktyką w przypadku instytucjonalnych produktów tokenizowanych.

To stanowisko jest częścią szerszego wyścigu ekosystemów RWA o pozyskanie rosnącego rynku. Zamiast czekać na dominację pojedynczej sieci, wiele platform rozwija infrastrukturę dla tokenizowanych papierów wartościowych, funduszy, produktów kredytowych, a praktycznie każdego aktywa finansowego.

BNB Chain raportuje 776 tys. posiadaczy RWA

W niedawnym wpisie na X BNB Chain podał, że liczba aktywnych posiadaczy tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) w tej sieci osiągnęła 776 000, co oznacza wzrost o około 370% w ciągu 30 dni.

Ten wynik wskazuje, że gdy dostępna staje się odpowiednia infrastruktura i produkty, uczestnictwo na rynkach tokenizowanych aktywów może rosnąć w szybkim tempie. Liczba portfeli nie stanowi jednak zawsze jednoznacznego odzwierciedlenia liczby indywidualnych inwestorów, ponieważ użytkownicy mogą kontrolować kilka adresów portfeli. Nie wiadomo jeszcze, czy wzrost utrzyma się poza tym 30-dniowym okresem ani jakie klasy tokenizowanych aktywów – fundusze, produkty kredytowe czy akcje – znajdują się w nowych portfelach.

Ekspansja nie przełożyła się również na wzrost inwestycji zagranicznych we wszystkich tokenizowanych aktywach. Wartość każdego tokena, jego adresaci oraz jego pozycja prawna nadal zależą od konkretnego produktu i jego twórcy. CZ nie wskazał konkretnego projektu tokenizacyjnego, współpracującego rządu ani konkretnej daty uruchomienia.