Założyciel Binance Changpeng Zhao oświadczył, że regulowana ścieżka Hyperliquid do rynku amerykańskiego mogłaby przynieść korzyści szerszej branży kryptowalut, po tym jak prezydent Donald Trump zasygnalizował, że przewodniczący CFTC Michael Selig pracuje nad ramami prawnymi dla tej platformy.

Zhao wypowiedział się na te tematy podczas Wyoming Blockchain Symposium 19 sierpnia, wkrótce po tym, jak Trump wspomniał o Hyperliquid. Trump powiedział, że Selig dąży do w pełni zgodnego z prawem i legalnego wejścia platformy na rynek USA, choć nie ogłosił zatwierdzenia, licencji, harmonogramu ani formalnej struktury regulacyjnej.

Komentarze te padły, gdy HYPE, natywny token Hyperliquid, w piątek notowany był w okolicach 76,26 USD, około 1,7% poniżej swojego historycznego maksimum wynoszącego 77,55 USD, osiągniętego 21 sierpnia. Token zyskał 36,3% w ciągu ostatnich siedmiu dni, wspierany rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi możliwego regulowanego dostępu.

Dane DeFiLlama pokazują, że Hyperliquid obsłużył w ciągu ostatnich 30 dni około 200 miliardów USD wolumenu wieczystych kontraktów futures, w tym 16,3 miliarda USD wolumenu dobowego i 12,55 miliarda USD otwartych pozycji. Ta skala zaostrzyła uwagę na kwestiach nadzoru, które towarzyszyłyby każdemu wejściu na rynek amerykański.

Zhao twierdzi, że dostęp do rynku USA mógłby poszerzyć rynek

Zhao stwierdził, że Hyperliquid może stanowić pierwszy krok w szerszej zmianie dla zdecentralizowanych finansów, jeśli platforma uzyska legalny dostęp do rynku amerykańskiego. Jego zdaniem zgodna z przepisami ścieżka mogłaby otworzyć drzwi kolejnym platformom DEX oferującym wieczyste kontrakty oraz powiązanym usługom, aby obsługiwały amerykańskich traderów według jaśniejszych zasad federalnych.

Dodał, że taki rozwój wydarzeń nie przyniósłby korzyści wyłącznie Hyperliquid. Zhao powiedział, że szerszy legalny dostęp mógłby poszerzyć bazę traderów, pogłębić płynność i poprawić realizację zleceń zarówno na giełdach zdecentralizowanych, jak i scentralizowanych.

Efekt — jego zdaniem — mógłby objąć także Binance i inne globalne platformy handlowe. Lepsza płynność w USA, argumentował Zhao, mogłaby prowadzić do ciaśniejszych cen przy kupnie lub sprzedaży kryptowalut przez klientów. Ujął tę kwestię jako zmianę polityczną obejmującą całą branżę, a nie przewagę pojedynczej platformy. Binance ma za sobą własną historię z amerykańskimi organami władzy: w 2023 r. giełda zgodziła się zapłacić około 4,3 miliarda USD w ramach ugody w sprawie federalnych zarzutów dotyczących zaniedbań w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i przestrzegania sankcji, co wymagało także ustąpienia Zhao ze stanowiska dyrektora generalnego.

Komentarze Trumpa padły po spotkaniu w Białym Domu z regulatorami i czołowymi szefami firm z branży kryptowalut. Prezydent wskazał Seliga jako urzędnika pracującego nad zgodną z prawem ścieżką Hyperliquid do rynku USA, ale nie podał dalszych szczegółów.

CZ on Trump's Push to Bring Hyperliquid to the U.S.: A Win for the Entire Crypto Industry Binance founder Changpeng Zhao (CZ) @cz_binance said at the Wyoming Blockchain Symposium 2026 on August 19 that President Trump had mentioned CFTC Chairman Michael Selig was working to… pic.twitter.com/lDjKE1P3MO — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 22, 2026

CFTC reguluje kontrakty futures i instrumenty pochodne na towary, podczas gdy handel kryptowalutami w formie spot historycznie sytuował się w strefie sporu między CFTC a Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). To rozróżnienie ma znaczenie dla zdecentralizowanej platformy oferującej wieczyste kontrakty futures, które nie mają daty wygaśnięcia i pozwalają traderom uzyskać ekspozycję na ceny aktywów bez posiadania bazowych tokenów. W USA regulacje instrumentów pochodnych obejmują rejestrację, nadzór nad rynkiem, dźwignię finansową, ochronę klientów oraz mechanizmy przeciwdziałania praniu pieniędzy.

Hyperliquid obecnie blokuje użytkowników z USA za pośrednictwem swojego oficjalnego interfejsu. Każde regulowane wejście na rynek wymagałoby zatem w pełni określonego modelu działania zgodnego z wymogami federalnymi. Ani CFTC, ani Hyperliquid nie ujawniły publicznie szczegółów tych warunków prawnych.

Płynność, nadzór i tło regulacyjne

Reakcja rynku pokazuje, dlaczego ta kwestia przyciąga uwagę. HYPE ustanowił 21 sierpnia rekord na poziomie 77,55 USD, po tym jak komentarze Trumpa podsyciły oczekiwania na regulowany dostęp. Później notowany był w okolicach 76,26 USD, pozostając blisko tego szczytu.

Aktywność handlowa Hyperliquid podkreśla również rolę platformy w zdecentralizowanych instrumentach pochodnych. Platforma prowadzi księgę zleceń on-chain w swojej sieci Layer 1, a użytkownicy podłączają portfele bezpośrednio, zamiast otwierać konwencjonalne konta maklerskie. Taka struktura ogranicza pośredników, ale dostęp do rynku USA nadal wymagałby jasnych zasad dotyczących weryfikacji tożsamości i uprawnień klientów.

Zmienia się także tło regulacyjne. CFTC zorganizowała 20 sierpnia pierwsze posiedzenie swojego Komitetu Doradczego ds. Innowacji, podczas którego omówiono strukturę rynku kryptowalut, infrastrukturę blockchain, cyberbezpieczeństwo i odporność operacyjną. W harmonogramie znalazła się również modernizacja istniejących przepisów przy zachowaniu integralności rynku i ochrony klientów.

Te rozmowy mogą wpłynąć na to, jak regulatorzy podejdą do wieczystych DEX-ów. Urzędnicy musieliby ustalić, jak istniejące obowiązki w zakresie instrumentów pochodnych mają się do zdecentralizowanego oprogramowania, walidatorów, interfejsów i zarządzania (governance). Kwestia nie jest całkiem nowa: CFTC wcześniej postawiła zarzuty protokołom DeFi, w tym Opyn i Deridex w 2023 r., za oferowanie dźwigniowych instrumentów pochodnych użytkownikom z USA bez rejestracji. Musieliby także zdecydować, kto ponosi odpowiedzialność, gdy zawiodą transakcje, likwidacje lub mechanizmy kontroli zgodności.

Jeśli regulatorzy wypracują realną ścieżkę, Hyperliquid zyskałby dostęp do jednego z największych rynków instrumentów pochodnych na świecie. Inne zdecentralizowane platformy mogłyby analizować te same ramy, a giełdy scentralizowane mogą napotkać dodatkową presję na opłaty i jakość realizacji zleceń. CFTC nie określiła jeszcze, czy jedna ścieżka mogłaby obejmować wiele zdecentralizowanych platform, a agencja nie ujawniła harmonogramu.