Terminale handlu kryptowalutami odnotowały wyraźne ożywienie aktywności od początku sierpnia. W środę, 2 września, dane analityka onchain adam_tehc (pulpit Dune) pokazały, że dzienny wolumen w całym sektorze przekroczył próg 1 miliarda dolarów po raz pierwszy od premiery oficjalnego tokena Trumpa w styczniu 2025 r. Liczba 1,03 miliarda dolarów zwraca uwagę, ponieważ zaledwie dwa tygodnie wcześniej sektor obsługiwał około 338 milionów dolarów. Równie istotny jest podział udziałów rynkowych w tym dniu, ponieważ niemal żaden wolumen nie pochodził z frontendów, które dominowały w poprzednim cyklu detalicznym.

Terminale handlowe to oparte na aplikacjach frontendy, które pozwalają użytkownikom detalicznym handlować tokenami bezpośrednio na zdecentralizowanych giełdach, często z funkcjami takimi jak śledzenie portfeli i szybka realizacja zleceń, co uczyniły je domyślnym narzędziem poprzedniego cyklu memcoinów. Ich łączny wolumen jest powszechnie obserwowany jako wskaźnik proxy tego, gdzie w danym momencie kierują się spekulacyjne przepływy detaliczne.

Gmgn i fomo obsłużyły prawie trzy czwarte dziennego wolumenu

Gmgn wygenerował w tym dniu wolumen 479,74 miliona dolarów, a fomo obsłużył 268,20 miliona dolarów. Łącznie te dwa terminale przetworzyły 747,94 miliona dolarów, czyli około 73% całego wolumenu terminali w rekordowym dniu.

Każdy inny terminal odnotował wartości stanowiące jedynie ułamek tej aktywności. Axiom osiągnął 95,50 miliona dolarów, basedbot 77,76 miliona dolarów, a pumpapp 67,03 miliona dolarów. Maestro zanotował 20,01 miliona dolarów, a terminal obsłużył 14,96 miliona dolarów.

Co istotne, terminale, które dominowały pod względem udziału rynkowego w cyklu memcoinów w 2024 r. i na początku 2025 r., spadły w rankingu. Trojan osiągnął 2,63 miliona dolarów, Photon 1,52 miliona dolarów, a BonkBot 707 960 dolarów. Wszystkie trzy łącznie osiągnęły mniej niż 5 milionów dolarów w dniu, w którym kategoria przekroczyła miliard — to mniej niż pół procenta całkowitego przepływu.

Robinhood Chain odpowiadała za 81% całego wolumenu terminali

Spojrzenie na dzienny wolumen według blockchainów wyraźnie pokazuje, skąd pochodzi ten wzrost. Robinhood Chain odpowiadała za 834,7 miliona dolarów ze środkowej sumy, czyli 81,2% wolumenu terminali. Solana zajęła drugie miejsce z 149,4 miliona dolarów, czyli 14,5%, a BNB Chain uzyskała 33,8 miliona dolarów, czyli 3,3%.

Robinhood Chain to własna sieć layer-2 Ethereum brokera, zbudowana na technologii Arbitrum i zapowiedziana w połowie 2025 r. w ramach dążenia do wprowadzenia tokenizowanych aktywów i handlu onchain do bazy użytkowników detalicznych. Jej pojawienie się dało operatorom terminali nową sieć do kierowania ruchu, a dane sugerują, że szybko z tego skorzystali.

Gdy zestawi się oba wykresy obok siebie, nakładanie się jest trudne do przeoczenia: łączne 747,94 miliona dolarów gmgn i fomo jest bliskie łącznej kwocie 834,7 miliona dolarów Robinhood Chain. Wskazuje to, że o ciężarze wzrostu decyduje umiejscowienie w sieci, a nie żadna funkcja produktu, którą te terminale mają, a konkurenci nie. Zwycięzcami są ci, którzy kierują ruch tam, gdzie płynie kapitał — a teraz jest to Robinhood Chain.

Wolumen dolarowy Solany nie skurczył się — powiększył się mianownik wokół niego

Wykres udziałów rynkowych sprawia wrażenie, że Solana się załamała, spadając z pozycji obejmującej 80% lub więcej kategorii w lutym i kwietniu do 14,5% w środę. To odczyt mylący.

Kwota 149,4 miliona dolarów Solany jest w przybliżeniu zgodna z jej poziomami w okresie od lutego do czerwca, gdy całkowity wolumen terminali mieścił się między 50 a 150 milionami dolarów dziennie. Jej bezwzględny wolumen dolarowy się utrzymał. Robinhood Chain po prostu się pojawiła i dodała na wierzchu kilkaset milionów dolarów dziennego przepływu, co skompresowało odsetki wszystkich innych, nie odbierając im niczego.

Wykres udziałów pokazuje przesunięcie rozpoczynające się w lipcu, z rozszerzającą się przez sierpień strefą Robinhood Chain, zanim środowy skok popchnął sumę ponad miliard.

Co mierzy ta liczba

Wolumen terminali to przepływ DEX przypisywany frontendowi, który zainicjował transakcję. Mierzy to, gdzie użytkownicy detaliczni kierują zlecenia, a nie liczbę nowej aktywności onchain, która nie nastąpiłaby w przeciwnym razie. Transakcja, która normalnie przeszedłaby przez portfel lub agregator, nadal pojawia się tutaj, jeśli wysłał ją terminal.

Czyni to środkowy odczyt raczej miarą dystrybucji niż popytu. Inwestorzy detaliczni nadal handlują — przenieśli się do innych drzwi, a te drzwi akurat otwierają się na Robinhood Chain. Czy miliardowy dzień się utrzyma, czy okaże się jednorazowym skokiem, pokaże ten sam pulpit w nadchodzących tygodniach, podobnie jak to, czy udział Robinhood Chain w przepływie terminali będzie nadal rosnąć, czy ustabilizuje się wraz z wygasaniem nowości nowej sieci.