Granica między firmami natywnymi dla krypto a tradycyjnymi finansami staje się coraz trudniejsza do wyznaczenia. W ciągu jednego tygodnia Binance przekazał 100 mln USD wydawcy stablecoinów Circle, sześć największych banków Kanady rozpoczęło wspólne badania tokenizowanych depozytów, a Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych przystąpiła do przenoszenia amerykańskich akcji i funduszy ETF na blockchain poprzez partnerstwo z Blockchain.com.

Firmy krypto dążą do większej roli w płatnościach i na rynkach tradycyjnych aktywów, podczas gdy banki i giełdy przenoszą te rynki na szyny blockchain, nie rezygnując ze swojej centralnej pozycji w systemie finansowym. Wzięte razem, wydarzenia tego tygodnia pokazują, jak stablecoiny i tokenizowane aktywa wypchnęły oba obozy na wspólne terytorium, z każdą ze stron konkurującą o kształtowanie sposobu przemieszczania się pieniądza i aktywów.

Binance pogłębia związki z Circle inwestycją 100 mln USD

Binance wzmocnił relacje z Circle poprzez inwestycję 100 mln USD w wydawcę USDC, wraz z pięcioletnią umową handlow na rozszerzenie adopcji USDC na giełdzie. USDC, stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim, znajduje się w centrum zarówno udziału w kapitale, jak i umowy handlowej.

Z wtorkowego złożenia dokumentów do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wynika, że Circle wyemitował Binance 1 237 011 akcji zwykłych klasy A po 80,84 USD za sztukę w prywatnej emisji — sprzedaży akcji bezpośrednio wybranemu inwestorowi, a nie na otwartym rynku — zakończonej 17 września. Cena zakupu była niższa niż wartość rynkowa Circle przed zamknięciem transakcji, a akcje CRCL wzrosły po ogłoszeniu.

Zakup udziałów wiąże się z szerszym układem handlowym skupionym wokół USDC. Zgodnie z umową Circle będzie płacić Binance miesięczną opłatę motywacyjną uzależnioną od kwoty USDC przechowywanej przez infrastrukturę Modular Smart Contract Wallet giełdy — strukturę, która wiąże płatności Circle z ilością USDC przechowywaną przez giełdę.

Binance jest ograniczony w sprzedaży, przenoszeniu, zastawianiu lub innym rozporządzaniu akcjami Circle przez maksymalnie dwa lata, choć blokada może zostać zakończona wcześniej zgodnie z określonymi postanowieniami o rozwiązaniu. Giełda zachowuje prawa głosu do akcji w całym okresie restrykcji.

Sześć największych banków Kanady testuje tokenizowane depozyty

Sześć największych banków Kanady wspólnie bada tokenizowane depozyty w kanadyjskich dolarach — proponowaną ścieżkę płatniczą, która pozwoliłaby cyfrowym reprezentacjom depozytów bankowych przemieszczać się między instytucjami finansowymi. Inicjatywa łączy Bank of Montreal, CIBC, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank i TD Bank Group.

Pierwsza faza skupi się na transferach między uczestniczącymi bankami, przy czym system może w późniejszym etapie łączyć się z innymi sieciami aktywów cyfrowych.

Projekt nastąpił po wyjaśnieniu z 10 września przez kanadyjski Urząd Nadzoru Instytucji Finansowych, że tokenizowane depozyty "nie są prawnie odrębne od tradycyjnych depozytów", co oznacza, że użyc blockchain lub innej technologii nie zmienia ich podstawowego traktowania prawnego.

W przeciwieństwie do stablecoinów zabezpieczonych fiat, tokenizowane depozyty pozostają zobowiązaniami banków, które je emitują. Uczestniczące banki twierdzą, że model ten może umożliwić szybsze, programowalne płatności, a inne instytucje przyjmujące depozyty mogą dołączyć w przyszłości.

To rozróżnienie nabiera szczególnego znaczenia w miarę rozwoju kanadyjskich przepisów o stablecoinach. Krajowe ramy dotyczą emitentów niebędących instytucjami finansowymi, podczas gdy regulowane banki i unie kredytowe pozostają poza ich zakresem.

Płatności stablecoinami rosną, podczas gdy rynek krypto się kurczy

Transgraniczne przepływy stablecoinów wzrosły o prawie 78% do 220,3 mld USD w roku do czerwca, nawet gdy cały rynek krypto stracił ponad jedną trzecią swojej wartości. Według Chainalysis transgraniczne przepływy stablecoinów wzrosły o 77,5%, podczas gdy całkowita kapitalizacja rynku krypto spadła o 37% do 2,1 bln USD.

Firma analityczna zidentyfikowała 4 708 nowych transgranicznych korytarzy o wartości 2,64 mld USD, choć największe korytarze nadal stanowiły 96,1% całkowitej wartości. Chainalysis zauważyła, że znaczna część wzrostu pochodziła z transferów średnio około 3 000 USD — wzorzec bardziej zgodny z handlem, przekazami pieniężnymi i oszczędnościami niż działalnością spekulacyjną.

Ekonomista Tether Philip Gradwell opisał aktywność jako mającą "stały rytm" typowy dla użytku biznesowego, podczas gdy CEO StraitsX Tianwei Liu wskazał na popyt na dostęp do dolara, ochronę przed inflacją i sposoby obchodzenia kontroli kapitału poza Azją.

Skok adopcji zbiegł się z większą jasnością regulacyjną. USA uchwaliły GENIUS Act w lipcu 2025 roku, ustanawiając federalne ramy dla emitentów płatniczych stablecoinów, podczas gdy unijne ramy MiCA i hongkoński reżim licencyjny poddały stablecoiny bardziej formalnemu nadzorowi.

NYSE i Blockchain.com planują tokenizowane amerykańskie akcje

Blockchain.com i Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych łączą siły, aby zapewnić użytkownikom krypto dostęp do tokenizowanych amerykańskich akcji i funduszy ETF poprzez planowany alternatywny system obrotu. Firmy podpisały memorandum o porozumieniu obejmujące nowy cyfrowy ATS, który pozostaje przedmiotem zatwierdzenia regulacyjnego Alternatywne systemy obrotu to implikaty regulowane przez SEC, które dopasowują kupujących i sprzedających poza tradycyjną giełdą.

Umowa obejmuje również partnerstwo w zakresie danych rynkowych między Blockchain.com a ICE Data Services, działem danych firmy macierzystej NYSE — Intercontinental Exchange.

Reid Noch z TD Securities opisał partnerstwo jako dążenie do aktywności handlowej klientów detalicznych, szczególnie w kontekście otwierania przez tokenizowane rynki możliwości handlu całodobowego i weekendowego. Tanay Ved z Talos zaobserwował, że implikaty krypto coraz częściej ewoluują w platformy wieloaktywowe.

Popyt również rośnie. Według RWA.xyz wartość tokenizowanych akcji osiągnęła 3,14 mld USD, a liczba posiadaczy wzrosła o 72% do 3,87 mln.

Partnerstwo nastąpiło po wprowadzeniu przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd pięcioletniej Innowacyjnej Wety dla niektórych implikatów tokenizowanych papierów wartościowych. Zgodnie z tymi ramami kwalifikujące się tokenizowane akcje muszą reprezentować rzeczywiste akcje, które niosą te same prawa ekonomiczne i ładowne co ich tradycyjne odpowiedniki.

Od skarbców stablecoinów po tokenizowane akcje — najnowsza fala zapowiedzi podkreśla rynek, w którym narzędzia krypto i instytucje tradycyjnych finansów zbiegają się w tej samej infrastrukturze finansowej.

Źródło: Cointelegraph