Akcje spółek powiązanych z kryptowalutami gwałtownie wzrosły 3 września po tym, jak Bitcoin odzyskał próg 80 000 dolarów, a apetyt na ryzyko na szerszym rynku się poprawił. Bitcoin zyskał około 4,4% do poziomu bliskiego 80 729 dolarów i w trakcie czwartkowych sesji chwilowo sięgnął około 81 378 dolarów. Robinhood, Coinbase, Circle i BitMine zanotowały znaczne wzrosty, gdy ceny kryptowalut odbiły wraz ze spadającymi rentownościami obligacji skarbowych.

Nastroje rynkowe znacznie się poprawiły od sierpnia. Indeks strachu i chciwości dla kryptowalut (Crypto Fear and Greed Index) wynosi obecnie 65, co klasyfikuje się jako poziom "chciwości" — a nie 78, jak podano w pierwotnej wersji tego raportu.

Odbicie akcji spółek powiązanych z kryptowalutami odzwierciedla szerszy wzorzec, w którym notowane na giełdzie firmy bezpośrednio wystawione na ceny kryptowalut — poprzez giełdy, emisję stablecoinów lub skarbce tokenowe — często zachowują się jak wysoko-beta proxy dla aktywów bazowych. Wśród spółek powiązanych z kryptowalutami Circle, BitMine i Robinhood mają własne czynniki katalizujące wykraczające poza ostatnie odbicie Bitcoina. Ich perspektywy pozostają ściśle związane ze stablecoinami, Ethereum i infrastrukturą finansową opartą na blockchainie.

Circle: napływy USDC i rosnące rentowności obligacji

CRCL radzi sobie znakomicie w ostatnich tygodniach i notowana jest obecnie na najwyższym poziomie od 2 czerwca tego roku. Akcje wzrosły o 75% od lipkowego dołka, co napędziła trwająca hossa na rynku kryptowalut. Circle, które zadebiutowało na NYSE w czerwcu, było w momencie debiutu emitentem stablecoina USDC.

Odbicie przyciągnęło inwestorów z powrotem do branży, co przełożyło się na znaczący wzrost depozytów w stablecoinach. Z danych DeFi Llama wynika, że USDC w obiegu wzrósł powyżej 73,8 mld dolarów, znacznie powyżej zeszłomiesięcznego dołka 72 mld dolarów, choć wciąż daleko od rekordowego poziomu 80 mld dolarów.

Circle może również zyskać na podwyższonych rentownościach obligacji, utrzymujących się wraz z obawami o stan gospodarki. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 4,75% i zbliża się do kluczowego poziomu oporu 5%. Ta dynamika ma znaczenie, ponieważ emitenci stablecoinów, tacy jak Circle, trzymają rezerwy głównie w krótkoterminowych, wysokiej jakości aktywach, takich jak obligacje skarbowe — oznacza to, że dochód z odsetek od tych rezerw jest kluczowym źródłem przychodów, więc większy obieg USDC w połączeniu z wyższymi rentownościami bezpośrednio wspiera przychody odsetkowe spółki.

Dodatkowym potencjalnym katalizatorem jest zbliżające się uruchomienie Arc Layer 1, zaplanowane na później w tym miesiącu. Na podstawie niedawnych osiągnięć Robinhood Chain istnieje prawdopodobieństwo, że nowa sieć również przyciągnie znaczne aktywa.

Jeśli chodzi o wykres, CRCL zbliża się do uformowania mini złotego krzyża, który powstaje, gdy średnie kroczące z 50 i 100 dni zbliżają się do przecięcia. Average Directional Index (ADX) nadal rośnie, co technicznie odczytuje się często jako sygnał dalszego wzrostu.

BitMine: akumulacja Ethereum zbliża się do końca

BMNR również jest gotowa skorzystać na dalszym wzroście Ethereum, które przemieściło się z dołka 1 500 do 2 500 dolarów. Skok ten podniósł wartość zasobów Ethereum BitMine powyżej 14 mld dolarów. Odbicie Ethereum uformowało wzór złotego krzyża — formację wykresową często kojarzoną z kontynuacją momentum.

Podejście BitMine — pozyskiwanie kapitału poprzez emisję akcji w celu akumulacji aktywa skarbowego w kryptowalutach — przypomina strategię spopularyzowaną przez MicroStrategy (obecnie Strategy) w przypadku Bitcoina, a jej akcje niekiedy służyły na rynkach publicznych jako proxy dla ekspozycji na Ethereum.

Co najważniejsze, BitMine zbliża się do końca programu akumulacji Ethereum po zakupie ponad 5,9 mln monet. Do wykupienia pozostało mniej niż 100 000 monet — proces ten może zakończyć się jeszcze w tym miesiącu. Zgodnie z analizą zakończyłoby to proces rozwadniania akcji i uczyniło spółkę istotnym biznesem o wysokim wolnym przepływie pieniężnym, a przychody ze stakingu stałyby się znaczącym źródłem cash flow — co ma szczególne znaczenie w świetle faktu, że firma zatrudnia mniej niż 10 pracowników.

Wskaźniki techniczne również wskazują na dalszy potencjał wzrostowy dla BMNR. Akcje uformowały mini złoty krzyż, gdy średnie kroczące z 50 i 100 dni się przecinają, a odbicie może wynieść kurs w stronę kolejnego kluczowego poziomu oporu przy 34 dolarach.

Robinhood: kluczowe katalizatory się układają

HOOD odbiła w ciągu ostatnich kilku miesięcy i notowana jest obecnie w okolicach najwyższego poziomu od grudnia ubiegłego roku. Akcje przebiły kluczowy poziom oporu 111,9 dolarów — najwyższy punkt z 25 sierpnia.

Robinhood skorzysta na dalszym wzroście Robinhood Chain, przy rosnącej całkowitej wartości zablokowanej (TVL), wolumenach stablecoinów i wolumenach zdecentralizowanych giełd (DEX). Ekspansja spółki w infrastrukturę on-chain oznacza odejście od korzeni brokera detalicznego i pogłębianie działalności w zdecentralizowanych usługach finansowych, gdzie aktywność transakcyjna i stablecoinowa może uzupełniać podstawowe przychody z handlu.

Podstawowa działalność spółki również się rozwija, a przychody nadal rosną. Analitycy oczekują, że roczne przychody wzrosną w tym roku o 15% do 5,19 mld dolarów, a następnie do 6,55 mld dolarów w przyszłym roku — dane te wskazują na kontynuację wzrostu w najbliższym terminie. Dla czytelników śledzących kolejne wydarzenia: zakończenie programu akumulacji BitMine oraz uruchomienie Arc Layer 1 jeszcze w tym miesiącu to najbliższe datowane katalizatory spośród trzech spółek.

Źródło: The Market Periodical