Rynek kryptowalut zanotował spadek 13 listopada — Bitcoin i większość altcoinów były na minusie. Bitcoin spadł poniżej kluczowego poziomu wsparcia 70 000 USD, a całkowita wycena wszystkich tokenów spadła o ponad 5,7% w ciągu ostatnich 24 godzin do 2,3 bln USD. Wśród największych strat dnia znalazły się GateToken (GT), Monero (XMR), Stacks (STX), Uniswap (UNI) i Venice Token (VVV).

Indeks Fear and Greed spada do 18

Jednym z czynników spadków jest gwałtowne pogorszenie nastrojów. Indeks Crypto Fear and Greed spadł do 18, głęboko w strefie skrajnego strachu, po wrześniowym szczycie na poziomie 85. Wskaźnik ma znaczenie, ponieważ mierzy ogólne nastroje w branży kryptowalut, opierając się na kilku kluczowych metrykach, w tym na zachowaniu ceny Bitcoina, aktywności na rynku instrumentów pochodnych i trendach w mediach społecznościowych.

Historycznie Bitcoin i inne kryptowaluty dobrze radziły sobie, gdy indeks rósł, i miały trudności, gdy spadał. Past krypto hossy często zaczynały się, gdy wskaźnik spadał do strefy skrajnego strachu, natomiast cykle rynkowe zwykle osiągały szczyt, gdy wchodził w strefę skrajnej chciwości. Właśnie dlatego obecny odczyt przyciąga uwagę: wahanie o 67 punktów od wrześniowego szczytu pokazuje, jak szybko odwróciła się sytuacja, a dalsza trajektoria indeksu pokaże, czy nastroje się ustabilizują, czy nadal będą się pogarszać.

Rosnące rentowności obligacji USA obciążają ceny

Rynek reaguje również na sytuację na rynku obligacji, gdzie rentowności wzrosły. Dane pokazują, że rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła do 5,12%, a rentowności obligacji trzydziestoletnich i pięcioletnich skoczyły odpowiednio do 5,4% i 4,96%.

Wzrost rentowności nastąpił po serii lepszych od oczekiwań danych makroekonomicznych. Dane opublikowane w zeszłym tygodniu wykazały, że gospodarka USA stworzyła w październiku 165 000 miejsc pracy, a stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Kolejny raport opublikowany w tym tygodniu pokazał, że zarówno ogólny, jak i bazowy wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w zeszłym miesiącu szybciej, niż oczekiwano.

Te dane wzmocniły oczekiwania, że Rezerwa Federalna zdecyduje o podniesieniu stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu, a przedstawiciel Fed Christopher Waller opowiada się za wzrostem o 0,50%. Bitcoin i inne ryzykowne aktywa często wypadają słabiej od rynku, gdy Fed podnosi stopy, ponieważ wyższe stopy czynią ryzykowne inwestycje mniej atrakcyjnymi i skłaniają inwestorów do ucieczki w bezpieczne instrumenty o stałym dochodzie. Grudniowe posiedzenie jest zatem najbliższym zaplanowanym punktem kontrolnym dla tego czynnika, ponieważ to właśnie tam decydenci mają zareagować na te same dane o zatrudnieniu i inflacji, które podniosły rentowności.

Odpływ środków z ETF-ów na Bitcoina i altcoiny przyspiesza

Przepływy na rynku funduszy giełdowych (ETF) dodatkowo zwiększyły presję. ETF-y spot na XRP straciły w tym miesiącu ponad 18 mln USD aktywów, co jest istotne, ponieważ to pierwszy miesiąc odpływu od marca.

ETF-y spot na Bitcoina straciły ponad 1,8 mld USD aktywów — ponad trzykrotność strat z października tego roku. ETF-y na Ethereum straciły w tym miesiącu ponad 695 mln USD po ubieglmiesięcznej stracie 1,6 mld USD.

Rosnący odpływ z ETF-ów zwiększa presję na rynek kryptowalut poprzez zwiększenie podaży po stronie sprzedaży i sygnalizuje, że inwestorzy instytucjonalni oraz „smart money” zaczynają pozbywać się swoich aktywów. Ponieważ przepływy w ETF-ach są rozliczane na podstawie dziennych kreacji i umorzeń jednostek, stanowią one jedno z najbardziej bezpośrednich publicznych okien na pozycjonowanie instytucjonalne — dlatego trwałe przejście z napływów na odpływy ma nieproporcjonalnie duże znaczenie sygnalizacyjne. Trwający odpływ zbiegł się ze spadkiem otwartej pozycji na kontraktach futures — łącznie spadła ona o ponad 6% w ciągu ostatnich 24 godzin do 119 mld USD. Te wydarzenia pokrywają się również z niedawnymi wyborami śródokresowymi, w których Demokraci wygrali zdecydowanie zarówno Izbę Reprezentantów, jak i Senat.

Słabość techniczna dodatkowo zwiększa presję

Sytuacja techniczna Bitcoina również przyczyniła się do szerszej słabości rynku. Według analizy BTC znajduje się w ostrym wyprzedaży i właśnie spadł poniżej poziomu retrakcji Fibonacciego 61,8%. W większości przypadków przełamanie tego poziomu wsparcia potwierdza outlook niedźwiedzi.

Kurs spadł również poniżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co jest znakiem, że przewagę uzyskali niedźwiedzie. Raport wskazuje, że kryptowaluta prawdopodobnie będzie nadal spadać, co pociągniełoby resztę branży kryptowalut w dół. Traderzy śledzący tę konfigurację będą obserwować, czy Bitcoin odzyska poziom 61,8% i obie średnie kroczące, ponieważ scenariusz niedźwiedzi opisany w analizie zakłada utrzymanie ceny poniżej tych poziomów.

Ten artykuł dostarcza informacji o rynku kryptowalut i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Ceny rynkowe, przepływy w ETF-ach i wskaźniki techniczne mogą szybko się zmieniać, a warunki makroekonomiczne nie gwarantują określonych wyników cenowych kryptowalut.

Ten artykuł powstał na podstawie doniesień pierwotnie opublikowanych na The Market Periodical.