Trading z dźwignią na kryptowalutach umożliwia otwieranie pozycji większych niż dostępny kapitał poprzez pożyczenie środków od giełdy lub innego dostawcy usług tradingowych. Kilka dużych giełd oferuje do tego specjalistyczne platformy, w tym Bybit, Binance, Kraken, KuCoin, BitMEX, Phemex i CEX.io. Każda z tych platform zapewnia różne opcje dźwigni, struktury opłat oraz pary handlowe. Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi na kryptowaluty konsekwentnie przewyższał w ostatnich latach wolumen obrotu spot na głównych giełdach, czyniąc produkty lewarowane centralnym elementem struktury rynku aktywów cyfrowych. Jednocześnie handel z dźwignią wiąże się ze znacznym ryzykiem, dlatego przed udziałem konieczne jest zrozumienie mechaniki, kosztów i różnic między platformami.

Czym jest handel kryptowalutami z dźwignią i jak działa?

Handel kryptowalutami z dźwignią pozwala traderom otwierać pozycje większe niż dostępny kapitał poprzez pożyczenie środków od giełdy lub innego dostawcy usług tradingowych. Dźwignia określa wielkość pozycji względem zabezpieczenia tradera. Na przykład dźwignia 5x pozwala, aby zabezpieczenie o wartości $1,000 kontrolowało pozycję o wartości $5,000.

Jeśli aktywo porusza się na korzyść tradera, dźwignia może zwiększyć procentowy zwrot z początkowego zabezpieczenia. Jednak straty są wzmacniane w ten sam sposób, a wystarczająco duży ruch przeciwko pozycji może uruchomić margin call lub likwidację. Traderzy powinni rozumieć wymagania giełdy dotyczące depozytu utrzymania, zasady likwidacji i warunki finansowania przed otwarciem pozycji lewarowanej.

Koszty i opłaty

Handel z dźwignią może wiązać się z kilkoma kosztami wykraczającymi poza standardową opłatę transakcyjną. Typowe obciążenia obejmują prowizje transakcyjne, odsetki od pożyczonych środków, stawki finansowania, opłaty za wypłatę oraz opłaty likwidacyjne, w zależności od platformy i produktu. Wiele platform instrumentów pochodnych na kryptowaluty korzysta z kontraktów futures perpetual, które nie mają daty wygaśnięcia i zamiast tego opierają się na okresowych płatnościach funding rate między traderami zajmującymi pozycje long i short, aby utrzymać cenę kontraktu zbliżoną do ceny spot instrumentu bazowego.

Dokładny koszt zależy od giełdy, aktywa, poziomu dźwigni i czasu utrzymywania pozycji. Traderzy powinni porównywać całkowity koszt transakcji, a nie skupiać się wyłącznie na reklamowanej opłacie transakcyjnej, ponieważ koszty finansowania mogą znacząco wpływać na rentowność w dłuższym okresie.

Bybit: wyspecjalizowana platforma instrumentów pochodnych

Bybit to szeroko używana platforma tradingowa na kryptowaluty, oferująca handel z dźwignią do 100x. Platforma zapewnia zaawansowane narzędzia transakcyjne, w tym dane rynkowe w czasie rzeczywistym, konfigurowalne interfejsy handlowe i funkcje zarządzania ryzykiem. Bybit wymaga KYC tylko przy wysokich wypłatach, co jest wygodne dla większości użytkowników. Przyjazny interfejs i wysoka płynność pozwalają realizować transakcje szybko i efektywnie. Bybit jest znany jako wyspecjalizowana platforma instrumentów pochodnych odpowiednia zarówno dla początkujących, jak i doświadczonych traderów.

Binance: wiodąca giełda kryptowalut

Binance oferuje platformę o wysokiej płynności do handlu kryptowalutami z dźwignią. Giełda zapewnia dźwignię do 20x na rynku spot oraz do 20x w handlu instrumentami pochodnymi. Binance oferuje również niskie opłaty transakcyjne, co czyni ją atrakcyjną opcją dla traderów chcących ograniczać koszty. Przyjazny interfejs i zaawansowane funkcje handlowe zapewniają płynne doświadczenie zarówno początkującym, jak i doświadczonym użytkownikom. Binance jest często wskazywana jako jeden z najlepszych wyborów do handlu z dźwignią w sektorze kryptowalut. W listopadzie 2023 roku Binance zawarła ugody z wieloma amerykańskimi organami, w tym z Department of Justice i CFTC, co wpłynęło na jej podejście do zgodności i dostępność produktów w niektórych jurysdykcjach.

Kraken: bezpieczny wybór dla mieszkańców USA

Kraken jest uznawany za bezpieczną opcję dla mieszkańców USA ze względu na solidne zabezpieczenia. Platforma wykorzystuje zaawansowane metody szyfrowania i oferuje funkcje takie jak uwierzytelnianie dwuskładnikowe, aby chronić konta użytkowników. Kraken przechowuje również większość środków użytkowników w offline’owych portfelach cold storage, co minimalizuje ryzyko ataku hakerskiego.

Jeśli chodzi o doświadczenie użytkownika, Kraken oferuje prosty i intuicyjny interfejs odpowiedni dla początkujących. Giełda umożliwia handel z dźwignią do 5x zarówno na rynku spot, jak i na instrumentach pochodnych. Stosunkowo konserwatywne limity dźwigni odzwierciedlają zwiększoną kontrolę regulacyjną wobec platform obsługujących klientów z USA, gdzie CFTC nadzoruje rynek futures i instrumentów pochodnych na kryptowaluty.

KuCoin: łatwa w obsłudze i z unikalnymi produktami

KuCoin znana jest z interaktywnego interfejsu użytkownika, wysokiej płynności platformy oraz szerokiej gamy usług i tokenów kryptowalutowych. Szczególnie wyróżnia się notowaniem kryptowalut o niskiej kapitalizacji, które mogą mieć potencjał wzrostu.

KuCoin oferuje handel z dźwignią do 10x na rynku spot oraz do 100x na instrumentach pochodnych. Dodatkowo udostępnia Leveraged Tokens, zaprojektowane tak, aby śledzić wynik danej kryptowaluty z już wbudowaną dźwignią. Produkt ten pozwala uzyskać ekspozycję na pozycje lewarowane bez konieczności bezpośredniego zarządzania zabezpieczeniem lub ryzykiem likwidacji.

BitMEX: zaawansowana platforma transakcyjna

BitMEX znany jest z zaawansowanej platformy transakcyjnej, stworzonej przez zespół doświadczonych programistów, ekonomistów i traderów algorytmicznych wysokiej częstotliwości. Platforma oferuje szereg narzędzi, w tym konfigurowalne wykresy i wskaźniki, a także typy zleceń, takie jak stop orders i trailing stops.

BitMEX jest szczególnie znany z handlu Bitcoinem z dźwignią, oferując do 100x. Platforma obsługuje handel z dźwignią dla sześciu kryptowalut. Choć nie jest dostępna dla klientów z USA, proces rejestracji jest prosty i wymaga jedynie adresu e-mail. BitMEX podkreśla, że handel z dźwignią jest bardzo ryzykowny i wymaga odpowiedniego zarządzania ryzykiem. W 2021 i 2022 roku BitMEX zawarł ugody z CFTC i Department of Justice w związku z uchybieniami w programach przeciwdziałania praniu pieniędzy i know-your-customer, co stanowiło istotny krok regulacyjny dla platform instrumentów pochodnych na kryptowaluty.

Phemex: brak KYC i premie promocyjne

Phemex, założony przez byłego pracownika Morgan Stanley, oferuje kilka wyróżniających się cech:

• Brak wymogu KYC: w przeciwieństwie do wielu innych giełd, Phemex nie wymaga weryfikacji Know Your Customer (KYC), umożliwiając szybkie rozpoczęcie handlu bez długiego procesu weryfikacyjnego.
• Ujemna opłata maker: Phemex oferuje ujemną opłatę maker w handlu instrumentami pochodnymi, co oznacza, że traderzy otrzymują rabat za składanie zleceń limit zamiast płacić opłatę.
• Premie promocyjne: Phemex regularnie prowadzi kampanie promocyjne oferujące korzyści takie jak niższe opłaty transakcyjne, bonusy za rejestrację i inne zachęty.

Niektóre usługi i korzyści mogą jednak nie być dostępne dla klientów bez KYC.

CEX.io: najstarsza giełda z rejestracją FinCEN

Założona w 2013 roku w Londynie, CEX.io jest jedną z najstarszych giełd w branży kryptowalut i zbudowała reputację niezawodności oraz bezpieczeństwa. Giełda jest zarejestrowana w FinCEN, Financial Crimes Enforcement Network należącej do U.S. Department of the Treasury, co zapewnia zgodność z odpowiednimi procedurami KYC i AML.

CEX.io oferuje ponad 100 tokenów dostępnych w ponad 200 parach tokenów. Giełda zapewnia handel z dźwignią do 10x dla tych tokenów. Usługi handlu z dźwignią nie są jednak dostępne dla mieszkańców USA na CEX.io.

Jak wybrać najlepszą giełdę do handlu kryptowalutami z dźwignią

Traderzy powinni porównać giełdy pod kilkoma względami przed wpłatą środków:

• Dźwignia: sprawdź maksymalną i dostępną dźwignię dla konkretnego aktywa i produktu handlowego.
• Opłaty: porównaj prowizje transakcyjne, koszty finansowania lub pożyczki oraz opłaty za wypłatę.
• Bezpieczeństwo: przeanalizuj zabezpieczenia konta, praktyki przechowywania aktywów, informacje o proof-of-reserves, jeśli są dostępne, oraz historię bezpieczeństwa platformy.
• Płynność: wyższa płynność może pomóc ograniczyć slippage przy otwieraniu lub zamykaniu pozycji lewarowanych.
• Obsługiwane aktywa: potwierdź, że dostępne są interesujące Cię kryptowaluty i pary handlowe.
• Dostępność regulacyjna: sprawdź, czy handel z dźwignią jest legalnie dostępny w Twojej jurysdykcji.
• Kontrola ryzyka: szukaj izolowanego marginesu, zleceń stop-loss, informacji o cenie likwidacji i innych narzędzi do zarządzania ekspozycją.

Wybór giełdy wyłącznie dlatego, że reklamuje najwyższą dźwignię, nie jest zalecany. Bardziej odpowiednia może być platforma o silnym bezpieczeństwie, odpowiedniej płynności, przejrzystych opłatach i właściwych mechanizmach kontroli ryzyka.

Zalety i wady handlu kryptowalutami z dźwignią

Zalety:

• Większa efektywność kapitałowa: dźwignia pozwala kontrolować większe pozycje przy mniejszym początkowym kapitale.
• Potencjał zwiększonych zwrotów: korzystny ruch cenowy może przynieść większy procentowy zysk na zabezpieczeniu.
• Pozycje long i short: rynki margin i instrumentów pochodnych pozwalają szukać okazji zarówno na rynkach rosnących, jak i spadających.

Wady:

• Zwiększone straty: dźwignia wzmacnia zarówno zyski, jak i straty.
• Ryzyko likwidacji: stosunkowo niewielki niekorzystny ruch cenowy może zamknąć silnie lewarowaną pozycję.
• Dodatkowe koszty: odsetki, koszty finansowania i opłaty transakcyjne mogą obniżać zwroty.
• Wysokie ryzyko rynkowe: zmienność kryptowalut może powodować szybkie zmiany wartości pozycji lewarowanych.

Handel z dźwignią należy więc traktować raczej jako narzędzie o wysokim ryzyku niż gwarantowany sposób na zwiększenie zysków. Z dźwigni należy korzystać ostrożnie i handlować wyłącznie kapitałem, na którego utratę można sobie pozwolić.

Czy można kupić Bitcoin na margin?

Tak, Bitcoin można kupić na margin za pośrednictwem różnych giełd oferujących dźwignię, takich jak Bybit, Binance i inne. Giełdy te umożliwiają handel kryptowalutami przy użyciu pożyczonych środków, wzmacniając zarówno potencjalne zyski, jak i potencjalne straty.

Która giełda jest najlepsza do shortowania kryptowalut?

Binance i Bybit są często wskazywane jako najlepsze opcje do shortowania kryptowalut. Obie giełdy oferują wysoką płynność, umożliwiając traderom wchodzenie i wychodzenie z pozycji bez istotnego slippage. Zapewniają również zaawansowane narzędzia transakcyjne, w tym wskaźniki wykresów, typy zleceń i funkcje zarządzania ryzykiem. Binance oferuje dźwignię do 20x, podczas gdy Bybit zapewnia dźwignię do 100x.

Najczęściej zadawane pytania

Która platforma jest najlepsza do handlu z dźwignią?

Nie istnieje jedna najlepsza platforma dla wszystkich. Przed wyborem należy porównać limity dźwigni, opłaty, obsługiwane aktywa, bezpieczeństwo, płynność oraz dostępność w danym kraju. Wyższa dźwignia zwiększa również ryzyko likwidacji.

Czy handel z dźwignią jest nielegalny?

Handel z dźwignią nie jest wszędzie nielegalny, ale zasady różnią się w zależności od kraju, aktywa, platformy i kwalifikacji tradera. W Stanach Zjednoczonych kontrakty futures i instrumenty pochodne na kryptowaluty podlegają jurysdykcji CFTC, a platformy oferujące te produkty muszą być zarejestrowane w tej instytucji. Przed rozpoczęciem handlu należy sprawdzić lokalne przepisy finansowe i ograniczenia giełdy.

Która giełda oferuje dźwignię 200x?

Niektóre platformy instrumentów pochodnych na kryptowaluty historycznie reklamowały dźwignię nawet 200x lub wyższą, ale dostępność często się zmienia i może być ograniczona przez jurysdykcję lub produkt. Wysoka dźwignia może prowadzić do likwidacji po stosunkowo niewielkich ruchach cen.

Jaki jest przykład handlu z dźwignią?

Przy zabezpieczeniu o wartości $1,000 i dźwigni 5x trader może otworzyć pozycję o wartości $5,000. Wzrost ceny o 10% daje około $500 zysku przed opłatami, natomiast spadek o 10% daje około $500 straty.

Czy istnieją ograniczenia dotyczące handlu z dźwignią dla mieszkańców USA?

Tak, istnieją ograniczenia dotyczące handlu z dźwignią dla mieszkańców USA. Ponieważ CFTC reguluje kontrakty futures i instrumenty pochodne na kryptowaluty w Stanach Zjednoczonych, tylko giełdy zarejestrowane w tej instytucji mogą legalnie oferować te produkty klientom z USA. Usługi handlu z dźwignią mogą nie być dostępne dla mieszkańców USA na niektórych platformach.

Czym handel z dźwignią różni się od handlu spot?

Handel z dźwignią pozwala handlować pożyczonym kapitałem (dźwignią), wzmacniając zarówno potencjalne zyski, jak i potencjalne straty. Handel spot polega na bezpośrednim kupnie i sprzedaży aktywów bez pożyczonych środków.

Jakie są strategie zarządzania ryzykiem w handlu z dźwignią?

Traderzy powinni ustawiać zlecenia stop-loss, dywersyfikować portfel i stosować odpowiednie techniki zarządzania ryzykiem. Ważne jest monitorowanie zmienności rynku, śledzenie wiadomości oraz inwestowanie wyłącznie środków, na których utratę można sobie pozwolić.

---

Artykuł po raz pierwszy ukazał się na Cryptsy i został napisany przez Ethana Blackburna.