Indeks Strachu i Chciwości (Fear and Greed Index) po raz pierwszy od końca 2024 roku wszedł na obszar „ekstremalnej chciwości”, notując najwyższy odczyt od szczytu cyklu w 2024 roku.

Indeks, mierzony na Coinmarketcap, osiągnął poziom 81 późnym wieczorem w niedzielę i utrzymuje się na nim do dziś, przebijając strefę zieloną rozpoczynającą się od 80 — próg zarezerwowany dla panicznego kupowania i nastrojów przypominających bańkę. To niezwykły zwrot dla rynku, który przez ostatni rok spędził głównie na obszarze „strachu”, zachodząc co najwyżej od czasu do czasu w „neutralność”.

Szczególnie uderzająca jest szybkość tego ruchu. Miesiąc temu ten sam wskaźnik wskazywał 36 — jednoznacznie „strach”. Tydzień temu wynosił 41, ledwie neutralnie. W niedzielę zanotował 81 i od tego czasu się utrzymuje — to wzrost o 45 punktów w ciągu 30 dni, który niemal całkowicie wymazuje ostrożność definiującą pierwszą połowę 2026 roku, i najszybsze wahnięcie sentymentu w tym roku. Jest to również najszybsza zmiana sentymentu między dwiema skrajnościami i jedyne przejście od ekstremalnego strachu do ekstremalnej chciwości od czasu, gdy Coinmarketcap rozpoczął śledzenie indeksu.

Alternative.me, śledzący sentyment na rynku krypto od dłuższego czasu, według własnej metodologii wciąż klasyfikuje indeks w trybie „chciwości” — o 6 punktów poniżej odczytu ekstremalnego — jednak zmiana nastroju wskazuje ten sam kierunek: traderzy stają się bardzo byczy w wyjątkowo szybkim tempie, naśladując podobny ruch, który miał miejsce w 2021 roku.

Minimum wskaźnika w 2026 roku przypadło na 5 lutego, kiedy osiągnął on dno na poziomie 5, głęboko w strefie „ekstremalnego strachu” — najniższym punkcie roku. Wspinaczka z tego dna do tegorocznych 81 to droga od całkowitej kapitulacji do niepohamowanej chciwości w niecałe pół roku — rodzaj łuku, który zwykle towarzyszy gwałtownemu przewartościowaniu na rynkach spot. Takie wskaźniki sentymentu nie poruszają się same z siebie; zwykle odzwierciedlają to, co traderzy już widzą w cenach, przepływach i pozycjach.

Zmiana sentymentu idzie w parze z rally Bitcoina, który zostawił resztę rynku w tyle. Bitcoin zyskał około 24% w ciągu tygodnia, podczas gdy szerszy rynek kryptowalut urósł mniej — tę dysproporcję widać w rosnącym udziale Bitcoina w całkowitym rynku krypto.

Źródła wybicia należy szukać w ubiegłą środę, kiedy Departament Skarbu USA ogłosił, że od 9 września podwoi wykupy obligacji długoterminowych — zakupy własnego długu rządu mające podtrzymać popyt — z 2 do 4 mld dolarów na operację, co osłabiło dolara i skierowało inwestorów w stronę Bitcoina jako zabezpieczenia przed inflacją.

Ta sama konfiguracja zmusiła traderów grających na spadek do wykupowania pozycji ze stratą. Gdy Bitcoin przebił 70 000 dolarów, short squeeze zlikwidował pozycje krótkie na krypto o wartości ponad 4 mld dolarów w ciągu dwóch–trzech dni. ETF-y na Bitcoina odnotowały największy jednodniowy napływ środków od maja, a ETF-y na Ethereum i Bitcoina łącznie przyciągnęły około 2,3 mld dolarów w aktywach, co stanowiło kolejny wyraźny sygnał, że kapitał szybko napływał na rynek.