Amerykańskie spot ETF na krypto przyniosły 5 października zróżnicowany obraz jednego dnia: fundusze Bitcoin i Solana odnotowały odpływy netto, podczas gdy produkty Ethereum zarejestrowały napływy netto. Fundusze XRP zakończyły dzień bez żadnego przepływu netto.

Ten obraz niemal dokładnie kontrastuje z danymi tygodniowymi, w których Bitcoin był zdecydowanym liderem, a Ethereum odnotowało utrzymujące się odpływy. Ponieważ dane o przepływach ETF odzwierciedlają netto emisję i umorzenie udziałów funduszy, pojedyncza sesja może odbiegać od tygodniowej agregacji, która wygładza dzienne wahania.

Przepływy dzienne odbiegają od trendu tygodniowego

Spot ETF na Bitcoina i Solanę zakończyły 5 października z większym odpływem kapitału niż napływem. ETF na Ethereum poszły w przeciwnym kierunku, przyciągając netto nowe środki, podczas gdy produkty XRP wyrównały się na zero.

Szersze dane tygodniowe, skompilowane przez SoSoValue i opublikowane 5 października, przedstawiają inną historię. Amerykańskie spot ETF na Bitcoina zebrały 241,09 mln USD tygodniowych napływów netto w tygodniu kończącym się na początku października, co było ich trzecim kolejnym dodatnim tygodniem. Ten wynik zwiększył skumulowane napływy netto od debiutu produktów w 2024 roku do około 57,8 mld USD. Należy zaznaczyć, że nagłówkowa wartość Bitcoina obejmuje całą historię handlu funduszy od debiutu, podczas gdy dane Ethereum są śledzone od początku roku, więc obaównania obejmują różne okresy.

Tygodniowe wyniki Ethereum były znacznie słabsze. Spot ETF na Ethereum straciły 138,02 mln USD w odpływach netto w tym samym okresie, odwracając poprzedni tydzień, kiedy fundusze przyjęły 690 mln USD. Ta zmiana zredukowała napływy do ETF na Ethereum w tym roku do około 1,5 mld USD.

Wyniki Solany, XRP i Zcash

Według danych SoSoValue spot ETF na Solanę zyskały około 2,43 mln USD tygodniowych napływów netto, podczas gdy spot ETF na XRP przyniosły 4,74 mln USD w tygodniu. Obie wartości przedłużyły istniejące serie napływów tych produktów.

W tym kontekście odpływ Solany 5 października zasługuje na uwagę, ponieważ produkt z serią napływów odnotował ujemny dzień, mimo że jego tygodniowy bilans pozostał dodatni.

Zcash poszedł w przeciwnym kierunku. ETF na Zcash, powiązane ze skoncentrowanym na prywatności aktywem ZEC, odnotowały pierwszy tygodniowy odpływ w łącznej wysokości około 94 mln USD, według badania obejmującego koniec września do początku października.

Przyciąganie kapitału przez Bitcoina

Bitcoin handlował w okolicach 85 000–86 000 USD w okresie objętym danymi. Badanie opisało ostatni tygodniowy wzorzec jako zmianę sentymentu inwestorów, przy czym kapitał wydawał się sprzyjać Bitcoinowi kosztem Ethereum, gdyż dominacja rynkowa Bitcoina — jego udział w łącznej kapitalizacji rynku krypto — stale rosła.

Spot ETF trzymają bazowy instrument bezpośrednio, co oznacza, że napływy netto zazwyczaj odpowiadają zakupom samego aktywa w ramach regulowanych wehikułów maklerskich i giełdowych. Spot ETF na Bitcoina skumulowały już około 57,8 mld USD napływów netto od debiutu w 2024 roku. Roczny wynik Ethereum wynoszący około 1,5 mld USD pozostaje znacznie mniejszy w porównaniu.

Perspektywa wskazana w badaniu

Według SoSoValue tygodniowy trend nadal sprzyjał Bitcoinowi, a trzy kolejne tygodnie napływów sugerują stały popyt, a nie nagły skok. Badanie zauważyło, że odpływy z Ethereum mogą budzić obawy o jego pozycję rynkową w rywalizacji z Bitcoinem o uwagę inwestorów, choć seria dodatnich dni mogłaby szybko zmienić tygodniowy obraz, jak wykazał poprzedni tydzień z napływem 690 mln USD.

Wśród produktów na altcoiny Solana i XRP utrzymały tygodniowe serie napływów, podczas gdy Zcash odnotował pierwszy odpływ w wysokości około 94 mln USD. Badanie ostrzegło, że dalsza rotacja w stronę Bitcoina i innych ugruntowanych aktywów może wprowadzić większą zmienność na całym rynku krypto w krótkim terminie.