Wielu krytyków nadal postrzega Bitcoina jako kanał płatniczy stworzony przede wszystkim dla przestępców. Raport Chainalysis Crypto Crime Report 2026 przedstawia jednak inny obraz. Wolumen nielegalnych transakcji kryptowalutowych osiągnął w 2025 r. rekordowy poziom 154 mld USD, a mimo to stanowił mniej niż 1% całkowitego wolumenu on-chain.

Mit waluty przestępców sięga darknetowej platformy handlowej Silk Road, której wczesne lata przypadły na okres 2011–2013. Chociaż firmy analityczne podają różne dane, ten wczesny wizerunek wciąż kształtuje dzisiejszą debatę publiczną. Niezależna firma badawcza TRM Labs szacuje nielegalny wolumen za 2025 r. na 158 mld USD, czyli 1,2% całkowitego wolumenu — to ten sam rząd wielkości co w przypadku Chainalysis. Obie firmy z czasem również korygują dane za wcześniejsze lata w górę; Chainalysis podniósł swoją estymatę za 2024 r. z 40,9 mld USD do 57,2 mld USD.

Rekordowe 154 mld USD pozostaje zjawiskiem niszowym

Rekordowa suma bezwzględna i udział poniżej 1% nie wykluczają się wzajemnie. Oba stwierdzenia są jednocześnie prawdziwe: nielegalny wolumen rośnie w ujęciu dolarowym, ale legalny wolumen on-chain rośnie szybciej. W rezultacie udział procentowy z roku na rok spada, podczas gdy kwoty bezwzględne rosną. To rozróżnienie ma znaczenie dla odczytaniałówka: rekord opisuje wielkość nielegalnego rynku, natomiast udział poniżej 1% opisuje jego wagę względem ogólnej aktywności on-chain.

Dwóch niezależnych dostawców potwierdza ten sam rząd wielkości. Chainalysis podaje 154 mld USD za 2025 r. w swoim Crypto Crime Report 2026, a TRM Labs podobnie 158 mld USD. Obie mierzą wzrost rok do roku na poziomie około 145% do 162%. Udział przypisanego wolumenu transakcji pozostaje poniżej 1% według Chainalysis i na poziomie 1,2% według TRM Labs. Chociaż obie firmy stosują różne mianowniki i metody, wyniki są zbieżne co do skali.

Estymacje te mają z natury charakter dolnych granic. Oprócz korekty za 2024 r. Chainalysis skorygował w górę również wartość za 2023 r. — do 46,1 mld USD, czyli 0,61% całkowitego wolumenu. Analitycy wciąż identyfikują nowe nielegalne adresy, więc publikowane wartości mają tendencję wzrostową. Dane za 2025 r. od obu firm należy zatem czytać jako tymczasowe dolne granice, a nie ostateczne wyniki. Dla obserwatorów instytucjonalnych ogólny wniosek pozostaje zatem stabilny: w ujęciu proporcjonalnym kryptowaluty to niszowe zjawisko w skali globalnej przestępczości.

Podmioty objęte sankcjami napędzają wolumen do 104 mld USD

Wzrost do 154 mld USD nie wynika z pospolitej przestępczości ani oszustw detalicznych. Zamiast tego podmioty objęte sankcjami otrzymały w 2025 r. około 104 mld USD, co oznacza wzrost o 694% rok do roku. Powiązane z państwami obchodzenie sankcji jest zdecydowanie największym motorem ogólnego wzrostu, a przyrost koncentruje się we wskazanych podmiotach powiązanych z państwami, a nie w kategoriach pospolitej przestępczości i oszustw detalicznych.

Największy pojedynczy wkład wnosi Rosja. Powiązany z rublem stablecoin A7A5, uruchomiony w lutym 2025 r., przetworzył 93,3 mld USD w mniej niż dziesięć miesięcy. Pojedynczy instrument skumulował w ten sposób znaczną część wolumenu związanego z sankcjami.

Sektor krypto Iranu osiągnął również znaczną kwotę 7,78 mld USD w 2025 r. Sama adresy powiązane z Korpusem Strażników Rewolucji (IRGC) przeniosły ponad 3 mld USD, a w czwart kwartale 2025 r. stanowiły ponad 50% całej zarejestrowanej wartości irańskich podmiotów. Przesunięcie w kierunku podmiotów państwowych zmienia obraz zagrożeń, ale nie potwierdza stereotypu anonimowego samotnego przestępcy. Ponieważ przypisanie do wskazanych podmiotów opiera się na tej samej pracy identyfikacji adresów opisanej powyżej, także te sumy związane z sankcjami prawdopodobnie wzrosną w przyszłych korektach.

Stablecoiny wypierają Bitcoina jako preferowane aktywo przestępców

Ten wynik uderza w sedno starego mitu. Stablecoiny stanowiły około 84% całkowitego wolumenu nielegalnych transakcji w 2025 r., podczas gdy Bitcoin — od dawna określany mianem waluty przestępców — odgrywa obecnie jedynie drugorzędną rolę.

Ta zmiana wynika z względów praktycznych, a nie z pragnienia anonimowości. Stablecoiny nadają się do szybkich płatności transgranicznych i utrzymują stabilną wartość. To jednak preferowane aktywo jest również najłatwiejsze do przejęcia: emitenci tacy jak Tether i Circle mogą zamrażać salda, podczas gdy transakcje Bitcoin pozostają niezmienne po potwierdzeniu. Ta kombinacja — klasa aktywów dominująca w nielegalnych przepływach będąca zarazem najbezpośredniej zamrażalna — jest kluczowa dla obecnego obrazu egzekwowania prawa.

Industrialny charakter tej działalności widać w chińskojęzycznych sieciach prania pieniędzy. Te tzw. CMLN przetworzyły w 2025 r. około 16,1 mld USD za pośrednictwem około 1799 aktywnych portfeli. To około 44 mln USD dziennie i około 20% globalnie zidentyfikowanej działalności prania pieniędzy. Bitcoin zresztą i tak nie zapewnia anonimowości, ponieważ każda transakcja pozostaje widoczna w publicznym rejestrze.

Publiczny rejestr czyni aktywa krypto śledzalnymi dla śledczych

Śledzalność odwraca narrację o przestępczości. Każda transakcja krypto jest trwale zapisywana w publicznym rejestrze, a każdy adres portfela pozostawia ślad, który można śledzić. Gotówka nie daje śledczym takiej przewagi. Ten sam publiczny rejestr umożliwia również powyższe estymacje: firmy takie jak Chainalysis i TRM Labs wyprowadzają swoje dane z atrybucji on-chain.

Organy ścigania coraz częściej z tego korzystają. Władze USA przejęły w 2025 r. ponad 15 mld USD pochodzących z oszustw, w większości w ramach jednej sprawy: cywil konfiskaty Departamentu Sprawiedliwości z października 2025 r. obejmującej około 127 271 BTC. Monety, warte wówczas około 15 mld USD, były powiązane z Prince Group wokół Chena Zhi, co czyni ją największą konfiskatą aktywów w historii departamentu.

To podejście nie jest nowe. Hak Bitfinex w 2016 r. skradł 119 756 BTC, warte wówczas około 72 mln USD. Dzięki analizie śledczej blockchainu śledczy rozwikłali sprawę w 2022 r. i zabezpieczyli w postępowaniu przeciwko Ilyi Lichtensteinowi i Heather Morgan aktywa warte około mld USD.

Skala ta dodatkowo relatywizuje omawiane kwoty. Według UNODC rocznie przez tradycyjne kanały finansowe prane jest od 800 mld USD do 2 bln USD. Całkowity nielegalny wolumen krypto w wysokości 154 mld USD pozostaje ułamkiem tego, co tradycyjny system finansowy przetwarza każdego roku. Przyszłe edycje raportu skorygują sumy za 2025 r. w górę w miarę kontynuacji prac atrybucyjnych, a udział procentowy obok rekordu bezwzględnego pozostanie parą do śledzenia w tych korektach.