Firmy krypto znów pozyskują miliardy, ale inwestorzy nie rozdają już premii bezselektywnie. Według doniesień Kalshi poszukuje 1 miliarda dolarów przy wycenie 40 miliardów dolarów, niemal dwukrotnie wyższej niż w maju. Tymczasem Blockchain.com przygotowuje się do pierwszej oferty publicznej (IPO) przy potencjalnej wycenie do 6 miliardów dolarów, znacznie poniżej 14 miliardów dolarów, którymi cieszyła się podczas poprzedniego boomu krypto.

Zmiana jest szczególnie widoczna wśród spółek digital asset treasury (DAT). Tylko cztery z 20 największych notowane są obecnie powyżej wartości posiadanych aktywów krypto. Niniejszy tygodnik Crypto Biz analizuje, gdzie inwestorzy nadal płacą premię, gdzie ta premia zniknęła oraz jak Bitget radzi sobie ze skutkami naruszenia bezpieczeństwa o wartości 388 milionów dolarów.

Tylko cztery z 20 największych spółek krypto treasury notowane są powyżej NAV

Model krypto treasury w dużej mierze utracił dawną przewagę, a większość spółek DAT nie osiąga już premii, które pomagały im pozyskiwać kapitał i gromadzić kryptowaluty bez rozwadniania akcjonariuszy — według DWF Ventures.

Wartość aktywów (NAV) to wartość aktywów spółki pomniejszona o jej zobowiązania. Dla spółki DAT wskaźnik mNAV porównuje wartość rynkową spółki z wartością posiadanych aktywów krypto: wartość powyżej 1 oznacza premię, a poniżej 1 — dyskonto.

Raport DWF wykazał, że tylko cztery z 20 największych DAT pod względem zarządzanych aktywów notowane są powyżej mNAV 1: Bit Digital, Strive, Hyperliquid Strategies i BitMine. Dyskonta wskazują, że inwestorzy nie są już skłonni płacić takiej samej premii za ekspozycję na kryptowaluty poprzez spółki publiczne.

Strategy Michaela Saylora zapoczątkowała model krypto treasury Bitcoina w 2020 roku. Od tego czasu większość akcji spółek DAT radziła sobie gorzej niż samo trzymanie bazowego aktywa krypto. Gdy akcje notowane są z premią do wartości aktywów netto, spółki mogą emitować akcje i wykorzystywać wpływy na zakup większej ilości kryptowalut bez rozwadniania obecnych akcjonariuszy. Gdy jednak akcje notowane są poniżej NAV, nowa emisja może stawać się rozwadniająca i osłabiać kluczowy mechanizm finansowania modelu.

Dyrektor generalna Bitget widzi niewielkie szanse na odzyskanie 388 milionów dolarów skradzionych podczas włamania

Dyrektor generalna Bitget Gracy Chen powiedziała, że nie jest optymistycznie nastawiona do odzyskania środków skradzionych podczas naruszenia bezpieczeństwa o wartości 388 milionów dolarów, wskazując na włamanie do Bybita w 2025 roku jako punkt odniesienia. Występując w programie Cointelegraph Chain Reaction, Chen powiedziała, że Bybit zamroził jedynie około 3,5% z około 1,5 miliarda dolarów skradzionych w tamtym ataku.

„To tylko zamrożenie. To jeszcze nie jest kwestia odzyskania środków” — powiedziała Chen.

Bitget początkowo donosił o stracie 352 milionów dolarów, zanim zaktualizował tę kwotę do 388 milionów dolarów. NEAR Intents oświadczył, że zablokował ponad 50 milionów dolarów powiązanych z atakiem i zamroził około 500 tysięcy dolarów. Tether i Circle dodatkowo umieścili portfel na czarnej liście, zamrażając 318 013 dolarów w USDT i USDC.

Chen powiedziała, że za włamaniem może stać Korea Północna, na podstawie zgodnych adresów IP, choć to przypisanie nie zostało udowodnione. Wypłaty zostały wznowione etapami, począwszy od Bitcoina w poniedziałek i Ethereum we wtorek.

Kalshi poszukuje 1 miliarda dolarów przy niemal dwukrotności majowej wyceny

Według doniesień platforma rynków predykcyjnych Kalshi prowadzi zaawansowane rozmowy o pozyskaniu około 1 miliarda dolarów w nowej rundzie finansowania przy wycenie 40 miliardów dolarów — podaje Reuters.

Obecni inwestorzy Sequoia Capital i Wellington Management prowadzą rozmowy o przewodzeniu rundzie, w której mogliby też wziąć udział Tiger Global Management i Dragoneer Investment Group — poinformowały osoby zaznajomione z sprawą. Kalshi zamknęła rundę Series F o wartości 1 miliarda dolarów w maju przy wycenie 22 miliardów dolarów, podwajając wycenę z grudnia.

Financial Times poinformował 24 czerwca, że Kalshi mogłaby zamknąć nową rundę już w trzecim kwartale. Rozmowy nie zostały zakończone, a warunki mogą się zmienić. Cointelegraph zwróciło się do Kalshi, Sequoia, Wellington, Tiger Global i Dragoneer o komentarz, ale nie otrzymało natychmiastowej odpowiedzi.

Blockchain.com rozważa IPO o wartości 500 milionów dolarów

Według doniesień Blockchain.com chce pozyskać około 500 milionów dolarów poprzez IPO, ponad cztery lata po osiągnięciu wyceny 14 miliardów dolarów podczas poprzedniego boomu krypto. Bloomberg poinformował w poniedziałek, powołując się na osoby zaznajomione z sprawą, że dostawca giełdy i portfeli poszukuje wyceny od 4 do 6 miliardów dolarów i rozważy mniejszą ofertę, jeśli będzie to konieczne.

Spółka w maju poufnie złożyła projekty dokumentów rejestracyjnych w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Potencjalna debiutacja przypada w momencie, gdy rynki kapitałowe krypto zaczynają się ponownie otwierać, a Bitcoin wzrósł o ponad 30% od połowy sierpnia.

Jednak akcje niedawno notowanych Gemini, BitGo i eToro pozostają około 50–80% poniżej szczytów po debiucie — według Bloomberg. Taka sytuacja może osłabić popyt na nowe spółki krypto i sprawić, że warunki oraz przyjęcie potencjalnej oferty Blockchain.com będą ważnym testem dla ponownie otwierającego się rynku.

Crypto Biz to cotygodniowy przegląd biznesowej strony blockchaina i kryptowalut według Cointelegraph, dostarczany bezpośrednio subskrybentom w każdy czwartek.