Akcje CoreWeave (CRWV) spadły w ciągu ostatniego tygodnia o około 15%, do 89,76 USD, po ujawnieniu, że dyrektor generalny Michael Intrator 18 sierpnia 2026 r. sprzedał akcje o wartości około 29,5 mln USD — wkrótce po tym, jak dostawca infrastruktury chmurowej dla AI ogłosił wyniki za drugi kwartał, które okazały się lepsze od oczekiwań. Spółka CoreWeave, która zadebiutowała na giełdzie Nasdaq w marcu 2025 r. po 40 USD za akcję, wynajmuje moc obliczeniową GPU do trenowania modeli AI i inferencji, a wśród jej największych klientów znajdują się Microsoft i OpenAI: zgodnie z dokumentami IPO spółki Microsoft odpowiadał za 62% jej przychodów w 2024 r., a OpenAI około czasu debiutu podpisał z CoreWeave pięcioletni kontrakt infrastrukturalny o wartości 11,9 mld USD.

Łącznie Intrator sprzedał 307 692 akcje zwykłe klasy A spółki CoreWeave, Inc. Transakcje zostały przeprowadzone w ramach wcześniej ustalonego planu obrotu Rule 10b5-1, przyjętego przez niego w listopadzie 2025 r. Takie plany pozwalają osobom powiązanym ze spółką planować z góry transakcje akcjami zgodnie z regulacjami SEC i są powszechnym mechanizmem sprzedaży akcji przez kadrę zarządzającą. Ponieważ plan przyjęto około dziewięć miesięcy przed sprzedażą w sierpniu 2026 r., został ustanowiony na długo przed publikacją raportu spółki za drugi kwartał; mechanizm 10b5-1 istnieje po to, aby osoby uprzywilejowane mogły dokonywać transakcji bez opierania się na istotnych informacjach niepublicznych, a zaplanowane sprzedaże w ramach takich planów są zazwyczaj postrzegane jako niosące słabszy sygnał niż transakcje dokonywane dyskrecjonalnie, choć duże zbycia akcji przez insiderów rutynowo przyciągają uwagę inwestorów.

Bezpośrednio Intrator sprzedał 200 000 akcji klasy A po średniej cenie 95,72 USD, zmniejszając swój bezpośredni pakiet o 10,66%, do 1 676 815 akcji. Dodatkowe 107 692 akcje zostały sprzedane pośrednio przez Omnadora Capital LLC, podmiot, którym kontroluje jako jedyny zarządzający; akcje te zostały przed sprzedażą przekonwertowane z akcji klasy B na klasę A. Po zakończeniu transakcji Omnadora Capital nie posiada akcji klasy A, zachowuje jednak 22 695 432 akcje klasy B.

Akcje CRWV notowane są obecnie po 89,76 USD, czyli o około 15% niżej niż tydzień temu, co odpowiada kapitalizacji rynkowej spółki wynoszącej 49,5 mld USD. W ciągu ostatnich 52 tygodni kurs mieścił się w przedziale od 60,55 do 153,20 USD, a jego 50-dniowa średnia krocząca wynosi 90,25 USD — nieco powyżej bieżącej ceny.

Wyniki i profil finansowy

Sprzedaż nastąpiła tydzień po opublikowaniu przez CoreWeave wyników za drugi kwartał 11 sierpnia. Przychody wyniosły 2,58 mld USD, wzrastając o 112,5% rok do roku. Spółka odnotowała stratę 1,14 USD na akcję, co jednak o 0,38 USD przebiło konsensusowy szacunek straty 1,52 USD na akcję.

Pomimo wzrostu przychodów spółka pozostaje nierentowna. Notuje ujemną marżę netto na poziomie 25,41% oraz ujemną stopę zwrotu z kapitału własnego wynoszącą 47,95%. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosi 5,53, co odzwierciedla ogromne nakłady kapitałowe niezbędne do budowy i eksploatacji infrastruktury chmurowej dla AI. W przeszłości rozbudowę tę finansowano za pomocą zobowiązań dłużnych zabezpieczonych na GPU spółki i długoterminowych umowach z klientami, dlatego jej dźwignia finansowa przyciąga równie dużą uwagę co wzrost przychodów. Na bieżący rok obrotowy analitycy sprzedaży prognozują pełnoroczną stratę EPS na poziomie 5,37 USD.

Reakcja analityków

Po przebiu prognoz kilku analityków podniosło swoje docelowe ceny akcji. Citigroup podniosło swój cel z 142 do 159 USD i utrzymało rekomendację „Buy”. Robert W. Baird zmienił cel ze 100 na 130 USD z rekomendacją „Outperform”, a Roth Capital ustawił cel na 145 USD. Truist podniosło swój cel do 155 USD, wskazując na blisko 500 megawatów mocy dodanych w kwartale, natomiast Piper Sandler podniósł swój cel do 153 USD, powołując się na silny popyt związany z AI i zwiększone zamówienia na trzeci kwartał.

Barclays podniosło swój cel z 90 do 105 USD, utrzymując jednak rekomendację „Equal Weight”, a Needham utrzymał rekomendację „Hold”. Wśród 35 analityków konsensusowa rekomendacja to „Moderate Buy”, ze średnią docelową ceną akcji 141,10 USD. Średni cel ten należy zestawić z bieżącą ceną akcji, która wynosi 89,76 USD.

Aktywność inwestorów instytucjonalnych

W akcjach spółki aktywne były również podmioty instytucjonalne. Vanguard Group zwiększyło swoją pozycję o 275,6% i posiada obecnie ponad 27,9 mln akcji o wartości około 2 mld USD. Legal & General Group powiększyło swój pakiet o 8455%, dodając ponad 604 000 akcji. Mirae Asset zwiększyło swoją pozycję o 67,2%, a Broad Peak Investment Advisers otworzyło nową pozycję o wartości 15,5 mln USD.

Kolejne zgłoszenia SEC na formularzach Form 4 pokażą, czy w ramach planu 10b5-1 Intratora dojdzie do dalszych transakcji sprzedaży, a następny raport kwartalny CoreWeave wskaże, czy wskazywane przez analityków zamówienia z trzeciego kwartału i przyrosty mocy przenoszą się na wyniki.

Źródło: CoinCentral