Coinbase uruchomił tokenizowane akcje na Base, wykorzystując źródła cenowe Chainlink do zapewnienia wyceny onchain dla akcji takich spółek jak Apple, Nvidia, Meta i Alphabet. Wdrożenie jest dostępne wyłącznie dla uprawnionych użytkowników spoza Stanów Zjednoczonych i opiera się na offshore umowach depozytowych, które według krytyków komplikują koncepcję swobodnego dostępu do akcji.

Coinbase uruchamia tokenizowane akcje na Base

24 sierpnia 2026 r. Coinbase wybrał Chainlink jako oficjalną infrastrukturę oracle dla nowo uruchomionych tokenizowanych akcji na Base, zgodnie z ogłoszeniem firmy. Produkt jest emitowany jako tokeny B20 na Base, sieci Ethereum layer-2 Coinbasa, która została uruchomiona w 2023 r. i zbudowana przy użyciu OP Stack od Optimism. Aby zapoznać się z powiązanymi materiałami, zobacz: Ripple Coinbase PAC Florida Race: $2M Spend.

Początkowy zestaw obejmuje NVDAc, METAc, AAPLc i GOOGLc, a kolejne nazwy są planowane. Każdy token wykorzystuje Chainlink Data Feeds do zapewnienia ciągłej wyceny dla aplikacji DeFi zbudowanych na Base. Aby zapoznać się z powiązanymi materiałami, zobacz: Sandbox Bridge Hack Mints 14.9B SAND as Coinbase Delists Futures.

Uruchomienie bazuje na wcześniejszych pracach przygotowawczych na Base, w tym na aktualizacji Beryl i standardzie tokenów B20, które ustaliły format techniczny stosowany obecnie dla tych akcji. Wdrożenie pojawia się również w momencie, gdy konkurencja rozwija podobne produkty, w tym Robinhood, który uruchomił własną sieć Ethereum layer-2 do handlu tokenizowanymi akcjami. Krok ten jest częścią szerszego branżowego nurtu przenoszenia aktywów z rzeczywistego świata onchain — obszaru, w którym zarządzający aktywami, tacy jak BlackRock, wyemitowali tokenizowane fundusze rynku pieniężnego, a giełdy, w tym Kraken, wdrożyły tokenizowane akcje dla klientów spoza USA. Aby zapoznać się z powiązanymi materiałami, zobacz: Base Targets June 25 Mainnet Launch for Beryl Upgrade and B20 Token Standard.

Jak źródła cenowe Chainlink obsługują całodobowy handel na blockchainie

Dokumentacja Base wskazuje, że Chainlink jest opcją wyceny onchain dostępną przy uruchomieniu tokenizowanych akcji na Base. Każde źródło cenowe akcji działa w trybie 24/5, aktualizując się przez cały tydzień handlowy, mimo że same tokeny mogą przemieszczać się na blockchainie, który nigdy nie jest zamknięty. Chainlink Data Feeds należą do najczęściej wykorzystywanych oracle cenowych w DeFi, agregując dane z wielu niezależnych operatorów węzłów przed ich publikacją onchain.

Gdy rynki są zamknięte, źródła cenowe utrzymują ostatnią cenę zamknięcia w weekendy i święta, a podczas zdarzeń korporacyjnych, takich jak podziały akcji czy dywidendy, zostają zamrożone. Takie podejście ogranicza ryzyko nieaktualnych cen, oznacza jednak, że aktywność DeFi po godzinach handlu odnosi się do liczby statycznej, a nie do kursu na żywo.

Zgodnie z dokumentacją Chainlink cena tokenu B20 jest obliczana jako cena rynkowa bazowego instrumentu kapitałowego pomnożona przez współczynnik dostarczony przez Coinbase i odczytany z rejestru oracle onchain. Innymi słowy, źródło cenowe nie odzwierciedla jedynie ceny akcji; stosuje kontrolowany przez Coinbase współczynnik korekty całkowitej stopy zwrotu, który w czasie uwzględnia takie efekty jak dywidendy.

LINK, token stanowiący podstawę sieci oracle Chainlink, notowany był w momencie ogłoszenia po 11,57 USD, z wzrostem o około 0,56% w ciągu 24 godzin — umiarkowany ruch sugerujący, że traderzy nie uwzględnili jeszcze w cenach istotnego katalizatora przychodowego wynikającego z tej umowy.

Ograniczenia dostępu i struktura depozytowa

Produkt jest dostępny wyłącznie poza USA w uprawnionych jurysdykcjach. Użytkownicy amerykańscy są wykluczeni z tego wdrożenia, co pozostawia największy rodzimy rynek Coinbasa poza uruchomieniem produktu, nawet gdy firma promuje go wśród użytkowników DeFi.

Tokenizowane akcje są pokryte w stosunku 1:1 bazowymi akcjami przechowywanymi w regulowanym depozycie u Alpaca w ramach struktury Abu Dhabi Global Market — finansowej strefy wolnogospodarczej w ZEA posiadającej własnego regulatora finansowego. Według doniesień CoinDesk oferta rozpoczyna się od akcji Apple, Nvidia, Meta i Alphabet dla uprawnionych inwestorów spoza USA w ramach tej struktury z Abu Zabi.

Zwolennicy produktu wskazują na komponowalność. Base ma około 5,5 mld USD całkowitej wartości zablokowanej w DeFi oraz około 1,4 mld USD dziennego wolumenu na DEX, co mogłoby pozwolić tokenizowanym akcjom funkcjonować jako zabezpieczenie lub pary handlowe, a nie pasywne aktywa.

Głównym problemem jest kwestia jurysdykcyjna. Produkt, który wyklucza użytkowników z USA, zależy od depozytu offshore i wycenia aktywa za pomocą kontrolowanego przez Coinbase współczynnika, koncentruje zaufanie w jednym emitencie, co przywodzi na myśl obawy wyrażone, gdy platformy takie jak Binance zaczęły wycofywać wsparcie dla wybranych tokenizowanych akcji. To, jak rozwinie się równowaga między użytecznością onchain a centralizowaną zależnością — w tym które dodatkowe akcje dołączą do początkowych czterech nazw — przesądzi, czy tokenizowane akcje na Base przyciągną użytkowników DeFi, do których Coinbase kieruje swój produkt.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadź własny research przed podjęciem decyzji.