Coinbase Global (NASDAQ: COIN) kontynuował spadki 6 listopada, gdy inwestorzy oceniali słabszą aktywność handlową na rynku kryptowalut oraz falę obniżeń ratingów przez analityków. Akcje zamknęły się w okolicach 134,68 dolara, tracąc 1,56% w sesji piątkowej, co przedłużyło serię spadków już trwającą siedem kolejnych tygodni.

Ruch ten nastąpił po obniżeniu ratingu przez Morgan Stanley, które zmieniło rekomendację dla akcji z equal-weight na underweight, powołując się na słabsze oczekiwania co do wyników. Analityk Michael Cyprys obniżył cenę docelową ze 258 do 120 dolarów, co stanowi redukcję o 53,5%. Zrewidowany cel oznacza około 10,9% spadku od ceny zamknięcia Coinbase z 6 listopada wynoszącej 134,68 dolara, choć odzwierciedla on prognozę wyceny Morgan Stanley, a nie gwarantowany spadek.

Morgan Stanley wskazuje na utrzymującą się presję na przychody

Analitycy Morgan Stanley stwierdzili, że przed spółką stoją znaczące wyzwania. Cyprys obniżył rating z equal-weight do underweight i drastycznie zredukował cenę docelową ze 258 do 120 dolarów, co sugeruje spadek akcji o 7,7% od obecnego poziomu.

W swoim oświadczeniu analityk powiedział, że wzrost przychodów pozostanie pod presją w dającej się przewidzieć przyszłości. Oczekuje, że przychody za 2027 rok wyniosą 6,4 miliarda dolarów, o 28% mniej niż w jego poprzedniej prognozie. Według Yahoo Finance analitycy oczekują, że przychody spółki osiągną 6,5 miliarda dolarów w przyszłym roku, a 7,81 miliarda dolarów w roku następnym.

Kilkoro innych analityków śledzących spółkę również obniżyło swoje cele. Stephen Glagola z Keefe, Bruyette & Woods (KBW) obniżył cel ze 237 do 221 dolarów, Joseph Vafi z Canaccord Genuity zredukował go z 300 do 275 dolarów, a James Yaro z Goldman Sachs obniżył go z 244 do 210 dolarów. Według MarketBeat konsensusowa cena docelowa spadła do 209 dolarów z 396 dolarów dwanaście miesięcy wcześniej. Różnica między celem Morgan Stanley wynoszącym 120 dolarów a konsensusem 209 dolarów pokazuje, jak bardzo rozbieżne są poglądy analityków na trajektorię przychodów Coinbase.

Coinbase mierzy się z wyzwaniami, gdy zarząd inżynieruje odwrócenie trendu

Coinbase, największa amerykańska giełda kryptowalut, zmaga się z kilkoma poważnymi wyzwaniami. Ze względu na tę skalę jej kwartalne wyniki są szeroko obserwowane jako wskaźnik sytuacji w całej branży kryptowalut. Przedłużająca się zima kryptowalutowa przyniosła znaczny spadek aktywności handlowej, co obciążyło wolumen transakcyjny. Opublikowany w tym tygodniu raport o wynikach wykazał, że wolumen transakcyjny spadł do 590 milionów dolarów w kwartale z 599 milionów dolarów w analogicznym okresie rok wcześniej. Ten segment kurczy się od szczytu powyżej 1,55 miliarda dolarów w 2024 roku.

W odpowiedzi spółka stawia na przejście na model „Everything Exchange”, co ma pomóc jej zwiększyć przychody. Strategia ta sprawiła, że rozpoczęła oferowanie szerszej gamy produktów na swojej platformie, w tym akcji i surowców. Coinbase rozpoczął również wdrażanie dodatkowych rozwiązań, takich jak marketplace prognostyczny, wchodząc na jeden z najszybciej rosnących segmentów rynku. Szybkość, z jaką te nowsze usługi będą w stanie zrównoważyć dalszą erozję aktywności handlowej, prawdopodobnie będzie punktem centralnym nadchodzących raportów o wynikach spółki.

Inną poważną przeszkodą jest fakt, że branża stablecoinów nie rozwija się tak, jak pierwotnie oczekiwano. Dane pokazują, że kapitalizacja rynkowa USDC znajduje się w trendzie spadkowym, spadając z ponad 80 miliardów dolarów na początku roku do obecnych 70 miliardów dolarów. Ma to znaczenie dla Coinbase ze względu na partnerstwo z Circle, na mocy którego zatrzymuje ona wszystkie zyski z USDC.

Niedawny atak hakerski na Binance uwypuklił również ryzyka bezpieczeństwa, przed którymi stoją giełdy kryptowalut. Hakerom udało się wykraść z Binance monety o wartości 6,3 miliarda dolarów, co świadczy o rosnącym wyrafinowaniu atakujących. To z kolei rodzi ryzyko, że Coinbase również może zostać zhakowany, co z czasem mogłoby kosztować spółkę miliardy dolarów.

Analiza techniczna akcji Coinbase

Wskaźniki techniczne sugerują, że akcje COIN pozostają w silnym trendzie spadkowym. Spadają od siedmiu kolejnych tygodni i są notowane na najniższym poziomie od 2024 roku.

Akcje spadły poniżej kluczowego poziomu wsparcia na 134 dolarach, który wyznaczał ich najniższe poziomy w lutym, czerwcu i lipcu tego roku. Spadły również poniżej poziomu retracementu Fibonacciego na 61,8%, a także poniżej wszystkich średnich kroczących i wskaźnika Supertrend.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, potencjalnie w kierunku psychologicznego poziomu 100 dolarów. Przebicie powyżej poziomu oporu na 150 dolarach unieważniłoby pesymistyczny scenariusz i wskazywało na dalsze wzrosty.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Akcje Coinbase są narażone na zmienność rynkową, a cele cenowe analityków nie są gwarantowane. Czytelnicy powinni przeprowadzić niezależne badania i skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Ta historia została po raz pierwszy opisana przez The Market Periodical.