Coinbase zmierza do wprowadzenia wiecznych kontraktów na pojedyncze akcje (single-stock perpetuals) do Stanów Zjednoczonych, składając w tym tygodniu zgłoszenia rejestracyjne do SEC obejmujące zarówno swoją giełdę instrumentów pochodnych, jak i jednostkę maklerską. Krok ten stanowi wczesną fazę umożliwienia amerykańskim inwestorom uzyskiwania ekspozycji lewarowanej na pojedyncze akcje bez posiadania akcji bazowych. Firma oświadczyła, że zamierza ściśle współpracować z SEC i CFTC, a deklarowanym celem jest sprowadzenie większej liczby produktów finansowych na rynek krajowy.

Zgłoszenia rejestracyjne złożone do SEC

Coinbase Derivatives złożyło do SEC formularz 1-N obejmujący działalność giełdową, natomiast Coinbase Financial Markets osobno złożyło formularz BD-N dla działalności maklerskiej. Razem te dwa zgłoszenia tworzą ścieżkę regulacyjną angażującą zarówno SEC, jak i CFTC — koordynację, którą firma określa jako istotny krok dla konkurencyjności na rynkach aktywów cyfrowych. Ta dwuagencyjna postawa odzwierciedla samą naturę produktu: instrumenty pochodne na pojedyncze akcje znajdują się na przecięciu regulacji papierów wartościowych i regulacji futures, przy czym SEC nadzoruje rynki papierów wartościowych i dealerów maklerskich, a CFTC — giełdy instrumentów pochodnych i notowane produkty futures.

W publicznym oświadczeniu Coinbase podało, że pracuje nad wprowadzeniem wiecznych kontraktów na pojedyncze akcje do USA i że w tym tygodniu złożyło zgłoszenia rejestracyjne do SEC dotyczące swojej giełdy instrumentów pochodnych i brokera. Dodano, że firma będzie „ściśle współpracować z SEC i CFTC”, aby sprowadzić na rynek krajowy więcej istotnych produktów finansowych.

We're working to bring single stock perps to the US.

This week, we filed SEC-notice registrations for our derivatives exchange and broker.

We'll be collaborating closely with the SEC and CFTC to bring more major financial products onshore. pic.twitter.com/6wvjLXRwih

— Coinbase (@coinbase) September 3, 2026

Faryar Shirzad, dyrektor ds. polityki Coinbase, określił złożenie zgłoszenia jako pierwszy krok ku oferowaniu wiecznych kontraktów na akcje na rynku krajowym. Powiedział, że wieczne kontrakty na pojedyncze akcje wykazały już silny popyt na rynkach międzynarodowych i że Coinbase jest „zadowolone z perspektywy uregulowanej ścieżki dla amerykańskich inwestorów”. Według Shirzada kolejnym kamieniem milowym będzie zatwierdzenie produktu przez CFTC.

Zgłoszenia tworzą ramy, ale nie gwarantują natychmiastowego uruchomienia produktu. Coinbase nie podało dat rozpoczęcia handlu ani specyfikacji kontraktów, a limity dźwigni finansowej i lista wspieranych akcji dla USA pozostają na tym etanie nieujawnione. Inwestorzy i obserwatorzy rynku będą prawdopodobnie czekać na dalsze wytyczne, zanim produkt stanie się dostępny. W USA istnieje odpowiedni precedens: kontrakty futures na pojedyncze akcje były dozwolone na mocy Commodity Futures Modernization Act z 2000 roku, a później w dużej mierze wycofane w USA po latach 20. XXI wieku, w przeciwieństwie do placówek offshore, gdzie wieczne kontrakty na akcje są nadal przedmiotem obrotu.

Międzynarodowe kontrakty wieczne dostarczają wskazówek

Coinbase oferuje już wieczne kontrakty na pojedyncze akcje uprawnionym klientom poza Stanami Zjednoczonymi. Obecna oferta obejmuje akcje Apple, Microsoft, Alphabet i Amazon, a także Nvidia, Meta i Tesla.

Te zagraniczne kontrakty umożliwiają ciągły obrót bez stałej daty wygaśnięcia i wykorzystują mechanizmy finansowania typowe dla wiecznych kontraktów futures na rynkach kryptowalutowych. Inwestorzy uzyskują ekspozycję cenową na akcję bazową, a nie prawa akcjonariusza, takie jak głosowanie czy dywidendy. Struktura ta odzwierciedla sposób działania wiecznych swapów kryptowalutowych na wielu giełdach, a zastosowanie tego modelu do pojedynczych akcji może przyciągnąć inwestorów poszukujących lewarowanej ekspozycji na akcje. Zatwierdzenie regulacyjne w USA rozszerzyłoby ten format poza same aktywa cyfrowe — zmiana, która byłaby jednym z najjaśniejszych przypadków migracji infrastruktury rynków kryptowalutowych do tradycyjnego obrotu akcjami.

Coinbase przedstawiło koordynację między SEC a CFTC jako niezbędną dla utrzymania konkurencyjności USA, twierdząc, że inwestorzy już teraz chcą mieć dostęp do tych produktów. To, czy zatwierdzenie nastąpi szybko, może zależeć od reakcji regulatorów na wspólne zgłoszenia. Na razie amerykańscy inwestorzy będą nadal obserwować rozwój wydarzeń.