Coinbase dąży do przeniesienia jednego z najpopularniejszych instrumentów handlowych świata kryptowalut na amerykański rynek akcji, składając do federalnych regulatorów wniosek o notowanie perpetual futures na pojedyncze akcje amerykańskich spółek.

Wniosek, złożony w piątek za pośrednictwem Coinbase Derivatives, ma na celu uzyskanie zgody Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) na kontrakty, które zapewniłyby amerykańskim traderom ekspozycję z dźwignią na poszczególne akcje bez konieczności posiadania samych akcji. W publicznym wykazie CFTC produkt, sklasyfikowany jako kontrakt terminowy na pojedynczą akcję, figuruje jako oczekujący na zatwierdzenie.

Coinbase poinformował, że złożył wniosek o "pierwszy zestaw" amerykańskich perpetual futures na pojedyncze akcje, mając na celu zapewnienie ekspozycji 24/5 na pojedyncze akcje — innymi słowy, ciągłego dostępu w całych sesjach handlowych dni roboczych. To sięgnęłoby znacznie poza standardową sesję akcji w USA, która trwa od 9:30 do 16:00 czasu wschodnioamerykańskiego w dni robocze na giełdach takich jak New York Stock Exchange i Nasdaq.

Perpetual futures, czyli "perpy", to kontrakty pochodne, które śledzą cenę danego aktywa, ale nie mają daty wygaśnięcia, co pozwala traderom utrzymywać pozycje bezterminowo, o ile spełniają wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego i finansowania. Okresowe płatności funding wymieniane między posiadaczami pozycji długich i krótkich to mechanizm, który utrzymuje ceny perpów powiązane z instrumentem bazowym, zastjąc stałą datę rozliczenia wbudowaną w tradycyjny kontrakt futures. Od dawna stanowiący podstawę rynków kryptowalut, gdzie odpowiadają za znaczną część wolumenu obrotu, perpy były dla amerykańskich traderów w większości form niedostępne aż do niedawna.

Według The Wall Street Journal Coinbase planuje uruchomić na start około 60 kontraktów, w tym powiązane z Apple, Microsoft, Tesla i Nvidia, z możliwym startem jeszcze w tym roku, jeśli regulatorzy wyrażą zgodę.

Wniosek ten rozszerza szybki rozwój krajowego biznesu derivatives Coinbase. Firma stała się wcześniej w tym roku pierwszą amerykańską giełdą dopuszczoną do oferowania regulowanych perpetual futures na kryptowaluty, a później wprowadziła kontrakty z dźwignią do 50x. Oferuje już perpy na akcje uprawnionym traderom spoza USA, wprowadzając ten produkt na rynek w marcu. Po zatwierdzeniu nowe kontrakty przeniosłyby strukturę od dawna skoncentrowaną na platformach kryptowalutowych — a w przypadku Coinbase, oferowaną off-shore dla akcji — pod parasol regulacyjny USA dla pojedynczych amerykańskich akcji.

Ten ruch wpisuje się w szerszy wyścig o przeniesienie perpetual futures na rynek krajowy. CFTC zatwierdziła perpetual futures na Bitcoin dla Kalshi, która od tego czasu rozszerzyła działalność na towary takie jak miedź, podczas gdy Polymarket również pracuje nad własnymi perpetual futures na kryptowaluty.

Posiadanie perpetual futures na pojedynczą akcję nie dawałoby praw akcjonariusza, dywidend ani własności — jedynie ekspozycję na cenę danej akcji. Specyfikacje kontraktów i limity dźwigni nie zostały w pełni szczegółowo opisane we wniosku, a produkty wciąż wymagają zgody regulatora, zanim handel będzie mógł się rozpocząć. Przegląd wniosku przez CFTC, wraz z pełniejszym ujawnieniem specyfikacji kontraktów i warunków dźwigni, to kluczowe kwestie, na które należy zwrócić uwagę, zanim amerykańscy traderzy uzyskają dostęp do tej oferty.